Trên mạng xã hội lại xuất hiện những hình ảnh chụp lợi nhuận từ các sản phẩm phái sinh, với các nhãn như "lương tháng trên 10.000" hay "kiếm 500 mỗi ngày" tràn lan khắp nơi. Gần đây, một nhà giao dịch đã chia sẻ cách tiếp cận của mình: nhắm vào một sản phẩm có lãi suất hàng năm vượt quá 900%, sử dụng phí vốn 0.15% trong 24 giờ, mở vị thế đòn bẩy 10× với số tiền 200U, chỉ trong một ngày đã kiếm được gần 70U từ phí vốn. Nhìn bề ngoài thì thật hấp dẫn, không cần điểm danh hay cạnh tranh nội bộ, số dư tài khoản mỗi giờ đều nhảy múa. Nhưng trong logic này, có bao nhiêu cái bẫy?

Trong nhiều năm làm việc trong cộng đồng giao dịch tiền mã hóa, tôi đã thấy quá nhiều người bị mê hoặc bởi mức phí cao này. Nhiều người mới chỉ nhìn vào dấu cộng trừ để tính lợi nhuận, nhưng không hiểu rõ cơ chế vận hành của phí vốn cơ bản. Số tiền này, nói trắng ra, chính là "phí cân bằng" giữa các bên mua bán trong thị trường phái sinh — không phải phí giao dịch do sàn thu, mà là chuyển khoản trực tiếp giữa các vị thế, nhằm giữ cho giá hợp đồng không lệch quá xa so với giá thị trường giao ngay. Khi phí này âm, bên bán khống phải trả tiền cho bên mua dài hạn, đó là lý do tại sao người bạn trên có thể kiếm được khoản phí này.

Nghe có vẻ không vấn đề gì, nhưng vấn đề lại nằm trong hai giả định chết người. Thứ nhất, đòn bẩy 10× không phải là điều tốt. Điều này có nghĩa là lợi nhuận của bạn sẽ tăng gấp 10 lần, nhưng tổn thất cũng tăng gấp 10 lần. Với số vốn 200U và đòn bẩy 10×, chỉ cần giá giảm quá 10%, tài khoản của bạn sẽ bị thanh lý ngay lập tức.