Walrus在过去一年经历了从融资到市场的蜕变。去年3月那轮1.4亿美元的私募确实引起了不少关注，Standard Crypto、a16z、Franklin Templeton这些机构的联合背书，说明什么呢？说明这不是小打小闹的项目。

真正让人眼前一亮的是今年6月Grayscale推出WAL Trust产品。这意味着什么？传统金融机构开始认可其技术价值。要知道Grayscale向来谨慎，能被纳入信托产品序列，项目的合规属性已经得到了主流金融的背书。对想通过正规渠道参与的投资者来说，这打开了不少想象空间。

市场流动性这块也在改善。某头部交易所3月上线了永续合约，到了10月又加上现货交易对，覆盖USDT、USDC、BNB等主流币种。最近24小时交易量稳定在2800-3200万美元的水位，这说明市场活跃度还不错。

当下WAL的价格是0.1418美元，确实相比融资估值有所调整。但想想，主网上线不足一年，生态还在成长期，这样的调整其实挺正常的——反而给了更理性的投资者一个相对均衡的入场点。机构的持续支持加上合规化的推进，在这个竞争激烈的赛道里，这个项目的风险抵抗力明显更强。