Thay đổi xu hướng về ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, tại sao tính độc lập của chính sách tiền tệ lại ảnh hưởng đến thị trường

Có một xu hướng gần đây đáng chú ý. Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, cho biết vào ngày 16 tháng 1 rằng nếu ông chấp nhận vị trí chủ tịch Fed, ông sẽ đặt việc cải thiện tính minh bạch của chính sách lên hàng đầu. Quan trọng hơn, ông nhấn mạnh rằng sự độc lập của Fed phải được duy trì, đó không phải là vấn đề nhỏ.

Nhìn vào tuyên bố của ông, logic rất rõ ràng: minh bạch + độc lập. Hai điểm này quan trọng như thế nào đối với sự ổn định kinh tế? Nói một cách thẳng thắn, nếu Fed bị can thiệp từ bên ngoài, chính sách tiền tệ sẽ dễ bị ngáp. Đối với những người trong chúng ta theo dõi chu kỳ kinh tế vĩ mô, sự độc lập của Fed về cơ bản giống như khả năng kiểm soát các kỳ vọng chính sách.

Hassett cũng đề cập rằng Wash và Rieder cũng là những ứng cử viên phù hợp. Bất cứ ai lên nắm quyền đều phụ thuộc vào thái độ của chủ tịch mới đối với sự độc lập. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng lãi suất trong tương lai và nhịp độ phân phối thanh khoản, từ đó ảnh hưởng đến toàn bộ mô hình phân bổ tài sản. Nói cách khác, vấn đề độc lập của Fed dường như ở mức cao và thực sự liên quan đến toàn bộ kỳ vọng của thị trường, từ cổ phiếu, trái phiếu đến tài sản kỹ thuật số.