#我的2026第一条帖 DeFi vay và cho vay trong lĩnh vực hiện tại chủ yếu là $AAVE , hiện tại xem $MORPHO vẫn còn thiếu chút ý nghĩa.

Lợi thế cạnh tranh của AAVE là kép
Một lớp là hiệu ứng nền tảng hai bên.
Một bên là nhà đầu tư, một bên là nhu cầu vay mượn, quy mô càng lớn, tính thanh khoản càng cao, hiệu ứng mạng lưới càng rõ ràng, các đối thủ mới muốn sao chép gần như là không thể.
Lớp khác là niềm tin thương hiệu mang lại từ hoạt động an toàn lâu dài.
Trong nhiều năm qua, AAVE đã trải qua chu kỳ thị trường bò và gấu hoàn chỉnh cùng các đợt biến động cực đoan, không nhiều giao thức trong DeFi có thể làm được điều này, loại tín nhiệm “sống lâu, không gặp tai nạn lớn” này chính là lợi thế cạnh tranh.
Tiềm năng tăng trưởng cũng khá rõ ràng.
Thứ nhất là việc mở rộng liên tục các loại tài sản thế chấp, tài sản càng nhiều, giới hạn của giao thức càng cao;
Thứ hai là mở rộng lãi suất do chu kỳ mang lại, khi thị trường lên, thu nhập rất linh hoạt;
Thứ ba là khi toàn bộ thị trường tiền mã hóa tự nhiên mở rộng, AAVE chính là người hưởng lợi.
Xét về mặt định giá, doanh thu hàng tháng quy đổi ra hàng năm, PE tĩnh khoảng 50 lần; nhìn theo chu kỳ ổn định hơn, PE khoảng hơn 20 lần, không quá cao, thậm chí còn được xem là định giá hợp lý trong các dự án nhỏ.
Tổng thể, AAVE là một trong những mục tiêu tôi đánh giá cao nhất trong các dự án nhỏ, cũng là loại có lợi thế cạnh tranh rộng nhất.
Giá trị hiện tại tôi có thể chấp nhận, nằm trong phạm vi hợp lý, nếu rẻ hơn nữa thì càng tốt.