Trò Chơi Nhân Dân Tệ Không Thể Chơi: Tại Sao Bitcoin Chưa Bắt Kịp Đà Đồng Đô La

Dưới đây là một câu đố đáng để giải quyết: Nhân dân tệ của Trung Quốc vừa đạt vị thế mạnh nhất trong 2,5 năm, giao dịch ở mức 7.0066 mỗi đô la và đang tiến gần đến ngưỡng tâm lý 7.0. Đồng tiền đã tăng giá 5% kể từ đầu tháng Tư. Vàng đã đạt mức kỷ lục mới trong tháng này. Mọi thứ đều báo hiệu “đồng đô la yếu đi sắp tới” — một thiết lập cổ điển dự kiến sẽ đẩy Bitcoin bay cao. Tuy nhiên, BTC vẫn im lặng, cố gắng giữ trên mức $95.53K sau ba lần thất bại trong việc phá vỡ mức cao hơn trong tuần này.

Tín Hiệu Từ Nhân Dân Tệ: Thực Sự Đang Xảy Ra Gì

Sự tăng giá của nhân dân tệ không phải là tiếng ồn lễ hội ngẫu nhiên. Các nhà xuất khẩu Trung Quốc đang chuyển đổi lượng dự trữ đô la khổng lồ sang nhân dân tệ trước cuối năm — và các nhà phân tích ước tính hơn $1 nghìn tỷ đô la doanh nghiệp ngoài nước có thể cuối cùng sẽ trở về trong nước. Thời điểm quan trọng vì các động lực đã thay đổi. Nền kinh tế Trung Quốc đang ổn định, Cục Dự trữ Liên bang đang cắt giảm lãi suất, và nhân dân tệ tiếp tục mạnh lên, tạo ra một đà tự củng cố. Các dự trữ đô la ngày càng trở nên kém hấp dẫn khi mục tiêu chuyển đổi của bạn liên tục tăng giá.

Một số nhà quan sát thị trường xem đây chỉ là phần mở đầu. Các lực cản cấu trúc đã đè nặng lên nhân dân tệ trong nhiều năm — xung đột thương mại, dòng chảy vốn ra ngoài, đồng đô la chiếm ưu thế — đang chuyển thành lợi thế. Nếu Fed tiếp tục nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn nữa đến năm 2026, đà tăng của nhân dân tệ có thể còn tăng tốc hơn nữa.

Mối Tương Quan Mà (Phải Hoạt Động)Nhưng Không

Trên lý thuyết, logic rất chắc chắn: khi đô la yếu đi, các tài sản định giá bằng đô la như Bitcoin trở nên rẻ hơn so với các nơi lưu trữ giá trị khác. Câu chuyện “vàng kỹ thuật số” nên bùng nổ. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn mắc kẹt trong trạng thái tắc nghẽn, không thể tận dụng những điều kiện vĩ mô lý tưởng.

Ba Lý Do Tại Sao Thời Điểm Hiện Tại Vượt Trội Lý Thuyết

Thanh khoản biến mất vào cuối năm. Giao dịch dịp lễ làm giảm các động thái dựa trên niềm tin và làm tăng nhiễu loạn. Các nhà đầu tư tổ chức không thêm nhiên liệu cho đám cháy.

Dòng chảy ETF trở nên tiêu cực. Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận năm ngày liên tiếp rút ròng vượt quá $825 triệu đô la, theo dữ liệu của SoSoValue. Khi dòng tiền lớn rút đi, sự hăng hái của nhà đầu tư nhỏ lẻ ít còn ý nghĩa hơn.

Sự không chắc chắn về BOJ vẫn còn đó. Việc Nhật Bản tăng lãi suất lên mức cao nhất trong ba thập kỷ vào tuần trước khiến thị trường luôn trong trạng thái cảnh giác, mặc dù không kích hoạt chu kỳ tăng giá của yên như nhiều người lo ngại. Tâm lý rủi ro vẫn còn thận trọng.

Hoãn, Không Phủ Nhận

Sức mạnh của nhân dân tệ so với đô la vẫn là một tín hiệu tăng giá cho Bitcoin — chỉ có thể không phải trong tuần này. Các nhà phân tích ngày càng tin rằng năm 2026 sẽ là thời điểm đồng đô la yếu đi thực sự ảnh hưởng đến thị trường crypto, đặc biệt nếu việc nới lỏng của Fed vượt xa kỳ vọng hiện tại. Khi thanh khoản tháng Một trở lại bình thường và chính sách của Fed rõ ràng hơn, thông điệp từ nhân dân tệ cuối cùng sẽ đến với Bitcoin.

Hiện tại, sự giảm giá của đô la là có thật, đà tăng của nhân dân tệ là rõ ràng, và Bitcoin chỉ đang chờ đợi những điều kiện tốt hơn để phản ứng.