Thị trường tiền điện tử cuối cùng đã hết đà điều chỉnh? JPMorgan Chase đưa ra ý kiến

Theo một phân tích gần đây của JPMorgan Chase, đà giảm giá kéo dài ảnh hưởng đến tài sản kỹ thuật số dường như đang mất đà. Như đã được CoinDesk báo cáo vào ngày 8 tháng 1, nhóm nghiên cứu của ngân hàng này, do nhà phân tích Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, đã xác định được một số tín hiệu ổn định trên các thị trường tiền điện tử.

Dòng chảy ETF cho thấy dấu hiệu ổn định

Chỉ số rõ ràng nhất đến từ dữ liệu quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin và Ethereum. Việc rút vốn khỏi các công cụ đầu tư này, vốn đã là mối quan tâm đến cuối năm 2024, bắt đầu ổn định khi tháng 1 đến. Sự chuyển biến này cho thấy rằng giai đoạn bán tháo hoảng loạn có thể đã qua đỉnh, với các nhà đầu tư hoàn tất điều chỉnh danh mục của họ.

Các chỉ số định vị cho thấy hoàn thành quá trình giảm rủi ro

Ngoài các biến động ETF, các chỉ số thị trường hợp đồng tương lai cũng phản ánh một bức tranh tương tự. Theo phân tích của JPMorgan Chase, dữ liệu định vị của nhà giao dịch cho thấy phần lớn các hoạt động giảm rủi ro đã kết thúc vào cuối năm 2025. Điều này thường xảy ra trước các giai đoạn phục hồi của thị trường, khi các khoản thanh lý bắt buộc và việc điều chỉnh phòng thủ dần kết thúc.

Thanh khoản vẫn còn mạnh mẽ

Trái ngược với những lo ngại về thị trường bị tắc nghẽn bởi thanh khoản kém, JPMorgan Chase lưu ý rằng điều kiện giao dịch vẫn còn khỏe mạnh. Ngân hàng này cho rằng đợt bán tháo không phải do căng thẳng cấu trúc của thị trường, mà chủ yếu do thông báo của MSCI vào tháng 10 về khả năng loại bỏ các công ty liên quan đến tiền điện tử khỏi các chỉ số—kích hoạt quá trình giảm rủi ro hệ thống bởi các nhà đầu tư theo dõi chỉ số.

Sự rõ ràng về quy định gần đây loại bỏ gánh nặng

Điểm ngoặt có thể đã đến khi MSCI quyết định duy trì các công ty liên quan đến tiền điện tử trong đợt xem xét chỉ số cổ phiếu toàn cầu tháng 2 năm 2026. Thông báo này loại bỏ khả năng bán tháo bắt buộc sẽ đi kèm với việc loại bỏ khỏi chỉ số, qua đó loại bỏ một trở ngại chính khỏi thị trường.

Đánh giá của JPMorgan Chase cho thấy rằng với quá trình giảm rủi ro phần lớn đã hoàn tất và các mối đe dọa quy định ngay lập tức đã giảm bớt, điều kiện thị trường có thể ổn định trong ngắn hạn.