Tâm lý nhà đầu tư trong thời kỳ hoảng loạn thị trường: Hiện tượng tay giấy

Khi thị trường dao động, nhiều nhà đầu tư rơi vào các quyết định bốc đồng. Hiện tượng tâm lý này được gọi là “ペーパーハンド” (tay giấy). Nói ngắn gọn, đó là hành động bán tài sản nhanh chóng khi thị trường không ổn định để giảm thiểu thiệt hại. Ngược lại, những nhà đầu tư bình tĩnh đón nhận biến động thị trường, tin tưởng vào giá trị dài hạn và tiếp tục giữ vị thế được gọi là “ダイヤモンドハンド” (tay kim cương).

Lý do nỗi sợ chi phối quyết định

Trong đầu tư, cảm xúc thường vượt qua lý trí. Đặc biệt khi thị trường giảm, não bộ của nhà đầu tư tập trung toàn lực vào việc tránh thua lỗ. Trong khi cần phân tích bình tĩnh và nhìn nhận dài hạn, nhiều nhà đầu tư cá nhân khi thấy thiệt hại ngày càng lớn sẽ vội vàng nhấn nút bán mà không xem xét kỹ lưỡng.

Nhìn vào đợt giảm mạnh của thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2021, hiện tượng này rõ rệt hơn bao giờ hết. Lúc đó, các nhà đầu tư cá nhân mới tham gia đã bán tháo hàng loạt. Nỗi sợ mất mát đã vượt xa sự kiên nhẫn chờ đợi phục hồi của thị trường, dẫn đến dòng chảy vốn ra nhanh chóng.

Mô hình lặp lại trong lịch sử

Hiện tượng ペーパーハンド không phải là mới. Trong vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 hay khủng hoảng tài chính năm 2008, các hành vi tương tự của nhà đầu tư cũng đã được quan sát. Thời đó, dù chưa gọi tên là “ペーパーハンド”, nhưng cảnh nhiều nhà đầu tư vội vàng bán tháo tài sản trong cơn hoảng loạn vẫn không thay đổi.

Thay đổi do văn hóa mạng

Gần đây, tần suất sử dụng thuật ngữ ペーパーハンド đã tăng đột biến. Nhờ sự trỗi dậy của các mạng xã hội như Reddit với “WallStreetBets” và các diễn đàn trực tuyến, các cuộc thảo luận về chiến lược đầu tư mang tính tập thể và meme đã trở nên phổ biến. Hiện nay, “ペーパーハンド” đã trở thành thuật ngữ phổ biến trong đầu tư, không thể thiếu trong phân tích tâm lý thị trường.

Ảnh hưởng lan rộng ra toàn thị trường

Khi nhiều nhà đầu tư hành xử theo ペーパーハンド, tác động tiêu cực lan rộng ra toàn thị trường. Trong thời gian ngắn, bán tháo hàng loạt sẽ gây ra giảm giá nhanh chóng và tăng độ biến động. Thêm vào đó, quá trình này tạo ra vòng xoáy tiêu cực: giá giảm, nhà đầu tư lo lắng thiệt hại nhiều hơn, dẫn đến bán tháo nhiều hơn. Từ đó, độ biến động của thị trường tăng cao, niềm tin của nhà đầu tư lung lay, và giá giảm ngắn hạn trở nên trầm trọng hơn, tạo thành vòng luẩn quẩn.

Công nghệ thúc đẩy hành vi

Sự phổ biến của các ứng dụng giao dịch trên điện thoại thông minh giúp nhà đầu tư phản ứng ngay lập tức với biến động thị trường. Chỉ cần một lần chạm là có thể mua bán tài sản. Tiện ích này mang lại lợi ích, nhưng cũng có thể thúc đẩy hành vi ペーパーハンド. Bởi vì, nhà đầu tư có thể phản ứng ngay cả với biến động nhỏ của thị trường mà không cần phân tích kỹ lưỡng hoặc xem xét xu hướng dài hạn.

Đặc biệt trong thị trường tiền điện tử

Trong thị trường tiền điện tử có độ biến động cao, hiện tượng ペーパーハンド càng rõ nét hơn. Dưới đây là tỷ lệ xuất hiện hành vi ペーパーハンド trong các sự kiện thị trường chính trong quá khứ:

Những điều nhà đầu tư cần học hỏi

Hiểu rõ khái niệm ペーパーハンド đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư mới hoặc những người tham gia thị trường biến động cao như tiền điện tử. Nắm bắt các mô hình thị trường và tâm lý nhà đầu tư giúp bạn kiểm soát quyết định của mình một cách lý trí hơn.

Nhận thức rõ cách nỗi sợ hãi và rủi ro chi phối quyết định tài chính sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra các quyết định dựa trên thông tin chính xác hơn. Hiểu về hành vi ペーパーハンド và xây dựng chiến lược tránh rơi vào đó có thể dẫn đến kết quả đầu tư ổn định và sinh lợi cao hơn.

Hiểu đúng ý nghĩa của ペーパーハンド là bước đầu tiên để duy trì sự bình tĩnh và đưa ra quyết định sáng suốt trong môi trường đầu tư biến động nhanh và độ biến động cao.