Biến đổi khí hậu tại Brasil gây áp lực lên các thị trường cà phê toàn cầu

Tăng Cường Áp Lực Khí Hậu và Sức Mạnh Đồng USD Gây Giảm Giá Hợp Đồng Tương Lai Cà Phê

Thị trường cà phê đã trải qua các biến động đáng kể sau dự báo về lượng mưa tại Brazil. Hợp đồng tương lai cà phê Arabica kỳ hạn tháng 3 (KCH26) giảm 3,41%, trong khi loại robusta cùng kỳ hạn trên ICE (RMH26) giảm 1,02%. Bối cảnh khí hậu đóng vai trò quyết định: lượng mưa dự kiến tại trung tâm Brazil trong tuần tới đã làm dịu đi những lo ngại trước đó về hạn hán kéo dài trong khu vực. Đồng thời, sức mạnh của đồng USD đạt mức cao nhất trong bốn tuần đã tạo thêm áp lực lên giá các mặt hàng, bao gồm cả mặt hàng chiến lược này.

Động Thái Cung Ứng Toàn Cầu: Việt Nam Tăng Cường Cạnh Tranh

Việt Nam, với tư cách là nhà sản xuất robusta lớn nhất thế giới, đã gia tăng áp lực tăng giá đối với nguồn cung. Theo Cục Thống kê Quốc gia Việt Nam, xuất khẩu cà phê năm 2025 đã tăng 17,5% so với cùng kỳ, đạt 1,58 triệu tấn. Dự báo sản lượng cho niên vụ 2025/26 dự kiến tăng 6% hàng năm, đạt 1,76 triệu tấn (29,4 triệu bao), đánh dấu mức cao nhất trong bốn năm. Hiệp hội Cà phê và Ca cao Việt Nam (Vicofa) dự đoán rằng, với điều kiện khí hậu thuận lợi duy trì, mùa vụ có thể lớn hơn tới 10% so với chu kỳ trước.

Tình Hình Tại Brazil: Giữa Khô Hạn và Phục Hồi Khí Hậu

Chỉ cách đây một tuần, Brazil đối mặt với những thách thức khí hậu nghiêm trọng. Minas Gerais, khu vực sản xuất arabica chính của Brazil, chỉ nhận được 47,9 mm lượng mưa trong tuần kết thúc ngày 2 tháng 1, chỉ bằng 67% trung bình lịch sử. Tình trạng hạn hán tương đối này đã đẩy giá arabica lên mức cao nhất trong bốn tuần. Tuy nhiên, dự báo lượng mưa tại Brazil trong những ngày tới đã thay đổi kỳ vọng của thị trường.

Dự Báo Sản Lượng: Tăng Tại Brazil và Việt Nam

Cơ quan dự báo mùa vụ Brazil Conab đã cập nhật dự báo cho mùa vụ 2025 tăng 2,4%, dự kiến đạt 56,54 triệu bao so với dự báo trước là 55,20 triệu. Tuy nhiên, Dịch vụ Nông nghiệp Ngoại quốc (FAS) của USDA vẫn duy trì quan điểm thận trọng hơn, dự báo cho niên vụ 2025/26 giảm 3,1% tại Brazil xuống còn 63 triệu bao. Ngược lại, dự báo cho Việt Nam dự kiến tăng 6,2% lên mức cao nhất trong bốn năm là 30,8 triệu bao.

Mức Tồn Kho và Ảnh Hưởng Đến Giá Cả

Các mức tồn kho theo dõi của ICE cho thấy tín hiệu trái chiều. Tồn kho arabica đạt mức thấp nhất trong 1,75 năm với 398.645 bao vào ngày 20 tháng 11, sau đó phục hồi lên 461.829 bao vào thứ Tư (cao nhất trong 2,5 tháng). Tồn kho robusta cũng có xu hướng tương tự: giảm về mức thấp nhất trong năm vào tháng 12 rồi phục hồi lên mức cao nhất trong năm tuần. Các mức này ở mức trung bình giúp hỗ trợ giá khi nguồn cung toàn cầu tăng.

Ảnh Hưởng của Thuế Quan Đến Nhu Cầu của Mỹ

Các nhà mua hàng Mỹ đã giảm đáng kể lượng mua cà phê Brazil. Trong giai đoạn áp dụng thuế quan (tháng 8 đến tháng 10), lượng nhập khẩu giảm 52% so với cùng kỳ, tổng cộng 983.970 bao. Mặc dù thuế quan đã giảm sau đó, tồn kho cà phê tại Mỹ vẫn còn hạn chế, điều này hạn chế khả năng hấp thụ nguồn cung mới.

Triển Vọng Toàn Cầu: Sản Lượng Kỷ Lục Trước Sự Co Thắt Trong Arabica

Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO) báo cáo rằng xuất khẩu toàn cầu trong năm cà phê hiện tại (tháng 10-9) giảm 0,3% so với cùng kỳ, còn 138,658 triệu bao. Dự báo của FAS cho niên vụ 2025/26 dự kiến sản lượng toàn cầu đạt kỷ lục 178,848 triệu bao, tăng 2% hàng năm. Sự mở rộng toàn cầu này trái ngược với dự báo co lại của arabica là 4,7% xuống còn 95,515 triệu bao, phần nào bù đắp bởi sự tăng trưởng robusta 10,9% lên 83,333 triệu bao.

Dự kiến tồn cuối cùng cho niên vụ 2025/26 sẽ giảm 5,4% xuống còn 20,148 triệu bao từ 21,307 triệu trong năm 2024/25, cho thấy thị trường toàn cầu sẽ đối mặt với áp lực cung cấp nhẹ nhàng hơn trong các chu kỳ tới.