金(XAU/USD), thất bại trong việc phá vỡ kháng cự sau khi chốt lời… Nhu cầu tài sản an toàn là 'đáy giữ vững'

Áp lực kỹ thuật rõ ràng, nhưng rủi ro địa chính trị đang kìm hãm đà giảm

Trong hai ngày qua, vàng(XAU/USD) đã có xu hướng tăng mạnh, nhưng đã bị bán ra tại mức tâm lý 4.500 đô la và giảm trở lại. Xét về kỹ thuật, tín hiệu yếu đi của động lượng rõ ràng. MACD trên khung 100 giờ đã đi xuống dưới đường tín hiệu, thể hiện xu hướng giảm, và histogram cũng đang mở rộng về phía giảm. RSI ở mức 48.58, tiến vào vùng trung lập, cho thấy không có “ưu thế rõ ràng” nào.

Tuy nhiên, lý do vàng không giảm mạnh là rõ ràng. Thông tin về Tổng thống Trump đề cập khả năng sáp nhập Greenland, cùng với các phát ngôn cứng rắn về Colombia và Mexico, khiến rủi ro địa chính trị vẫn còn “ngọn lửa không tắt”. Thêm vào đó, các cuộc đàm phán Nga-Ukraine bế tắc, tình hình Iran bất ổn, và vấn đề Gaza cũng khiến nhu cầu tài sản an toàn không hoàn toàn biến mất.

Cuộc đấu tranh giữa nhu cầu rủi ro và tài sản an toàn

Điều thú vị là phản ứng trái chiều của thị trường. Chỉ số S&P 500 và Dow Jones đã xác lập mức cao kỷ lục mới vào thứ Ba, thể hiện tâm lý ưa thích rủi ro. Vấn đề Venezuela cũng không còn gây sốc mà được xem như là “đối tượng tiêu hóa”, khiến thị trường chứng khoán hướng về phía lạc quan. Điều này đã đè nặng lên đỉnh ngắn hạn của vàng.

Ngược lại, đối với tài sản an toàn, các yếu tố rủi ro vẫn còn hiện hữu. Trước khi các rủi ro địa chính trị diễn ra hoàn toàn, vàng dự kiến sẽ dễ dàng giữ vững mức đáy. Kết quả là, vàng có khả năng không “hoàn toàn kết thúc đà tăng”, mà sẽ hình thành trong phạm vi dao động giữa “xác nhận lợi nhuận và phòng ngừa rủi ro”.

Các chỉ số việc làm và lạm phát của Mỹ quyết định ‘hướng đi tiếp theo’

Khi chính sách của Fed trở nên không chắc chắn, thị trường đã giảm cường độ giao dịch. Theo CME FedWatch, thị trường đang phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và thêm một lần nữa vào cuối năm. Chủ tịch Fed tại Richmond, ông Thomas Barkin, nhấn mạnh rằng chính sách cần linh hoạt dựa trên dữ liệu, cho thấy rằng đường đi của Fed trong tương lai có thể bị ảnh hưởng bởi các số liệu kinh tế.

Điều trọng tâm trong tuần này là NFP(việc làm phi nông nghiệp) vào thứ Sáu và CPI(chỉ số giá tiêu dùng) vào thứ Ba tuần sau. NFP sẽ là chất xúc tác để tính toán lại thời điểm cắt giảm của Fed, còn CPI sẽ xác nhận hoặc làm rõ xu hướng lạm phát, từ đó có thể củng cố hoặc làm yếu lý do chính sách của Fed. Các số liệu như ADP về việc làm tư nhân, PMI dịch vụ của ISM, và số lượng tuyển dụng JOLTS cũng có thể gây biến động ngắn hạn.

Mức hỗ trợ kỹ thuật là 4.450~4.445 đô la… nếu phá vỡ vùng này, kiểm tra 4.400 đô la

Trong ngắn hạn, vùng 4.450~4.445 đô la được xem là khu vực tập trung cung cầu, vừa hỗ trợ vừa kháng cự. Đường trung bình động đơn giản 100 giờ (SMA) đang đi lên và nằm dưới giá, nếu vùng này bị phá vỡ, khả năng cao là giá sẽ kiểm tra mức hỗ trợ gần 4.400 đô la.

Xu hướng tăng hiện tại vẫn còn, nhưng động lượng đã nguội đi. Để phục hồi mạnh mẽ trở lại, RSI cần trở lại trên mức 50 và MACD phải vượt lên trên đường tín hiệu. Cho đến lúc đó, vàng có khả năng duy trì phòng thủ ở mức thấp dưới “ô che của rủi ro địa chính trị” như một “lưới an toàn”.