Vàng hôm nay: Đọc tín hiệu kỹ thuật với vai trò mới của tài sản phản ứng hợp đồng tương lai - 8 tháng 1 năm 2569

Tổng quan kỹ thuật: Vàng XAUUSD tạm dừng sau đà tăng

Giá vàng đã tạm dừng tại mức 4,447 đô la mỗi ounce sau khi cố gắng chạm mức 4,480 đô la, tạo ra Fibonacci Extension 141,4% trở thành điểm rủi ro cho người bán ngắn hạn. Khi lực chốt lời mạnh lên, giá đã điều chỉnh giảm để kiểm tra vùng hỗ trợ đầu tiên quan trọng.

Quan sát biểu đồ 4 giờ, nến hiện tại đang dừng lại tại vùng EMA ngắn hạn. Mức này trùng với điểm hỗ trợ tâm lý và Fibonacci 127,2% tại 4,433 đô la, là vùng phòng thủ quan trọng. Chỉ số Stochastic RSI đã thoát khỏi vùng quá mua nhanh chóng, cho thấy đà tăng đã phần nào được giải phóng.

Phản ứng của thị trường trước dữ liệu kinh tế: Sự hiểu lầm về hướng đi

Trong bối cảnh hỗn loạn, số liệu việc làm của Mỹ công bố tuần trước cho thấy sự suy thoái. Dữ liệu JOLTS cho thấy số vị trí tuyển dụng tháng 12 giảm xuống còn 7,15 triệu, thấp nhất kể từ tháng 3/2021. Trong khi đó, báo cáo ADP về tuyển dụng tư nhân chỉ tăng thêm 41,000 việc làm, đều thấp hơn kỳ vọng.

Thông thường, các dữ liệu này sẽ khiến đồng USD yếu đi và mở đường cho vàng tăng giá. Tuy nhiên, điều thực tế lại khác. Chỉ số PMI dịch vụ của ISM tăng lên 54,4 trong tháng 12, cho thấy ngành dịch vụ Mỹ vẫn còn linh hoạt và mở rộng nhanh hơn dự kiến. Thêm vào đó, chỉ số việc làm trong ngành dịch vụ đang phục hồi, là lần mở rộng đầu tiên sau 7 tháng.

Tổng thể, nền kinh tế Mỹ chưa hoàn toàn bi quan, khiến thị trường thận trọng và chốt lời, thay vì tiếp tục mua vào vàng.

Áp lực: Quỹ đầu tư toàn cầu điều chỉnh danh mục giả tạo

Vấn đề phức tạp và nặng nề xuất phát từ cơ chế hoạt động của dòng vốn khổng lồ. Ông Hansen từ Saxo Bank nhấn mạnh nguy hiểm nhất là việc các quỹ phải thực hiện Rebalancing.

Năm 2025, vàng mang lại lợi nhuận 67%, trong khi tiền tệ tăng gần 150%, khiến các tài sản này nặng nề trong danh mục. Các quỹ ETF phải bán các tài sản có lợi nhuận tốt để tái cân bằng về tỷ lệ ban đầu.

Goldman Sachs ước tính dòng bán tháo do điều chỉnh danh mục có thể lên tới 5,5 tỷ đô la trên thị trường vàng, cộng thêm 5 tỷ đô la trên thị trường tiền tệ. Đây là dòng chảy lớn gây áp lực mà không dựa trên các yếu tố cơ bản.

Dấu hiệu đảo chiều còn đến từ thị trường tiền tệ, thể hiện qua mô hình Double-top reversal trên biểu đồ ngày. Nếu hợp đồng tương lai tháng 3 giảm xuống dưới 69,255 đô la, dự kiến sẽ có đợt bán ra lớn hơn nữa, vì thị trường tiền tệ thường dẫn dắt giá vàng.

Nhìn xa hơn biến động: Mục tiêu 5,000 đô la vẫn còn gần

Dù ngắn hạn có thể đảo chiều, bức tranh dài hạn vẫn còn nhiều triển vọng. Ông Hansen duy trì quan điểm tích cực và đặt mục tiêu giá 5,000 đô la cho năm 2026.

Lý do nằm ở phản ứng của vàng như một tài sản phòng chống lạm phát, đã chuyển từ vai trò bảo vệ thông thường sang thành tài sản chính trong thế giới chia rẽ về địa chính trị, và là phương án thoát khỏi rủi ro giữ đô la. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc liên tục mua vàng, đã tích lũy đến 14 tháng, mới nhất mua thêm 30,000 ounce. Điều này cho thấy nhu cầu từ phía chính phủ vẫn còn mạnh mẽ.

Đối với nhà đầu tư, việc giảm xuống còn 4,450 đô la hoặc thấp hơn nữa không phải là điểm kết thúc của đà tăng, mà chỉ là sự nghỉ ngơi tạm thời để lực bán từ việc điều chỉnh danh mục hết năng lượng. Khi báo cáo Non-farm Payrolls công bố cuối tuần này yếu, áp lực giảm lãi suất của Fed sẽ gia tăng, và giá vàng sẵn sàng bật tăng trở lại.

Chiến lược ngắn hạn: Phòng thủ trên vùng hỗ trợ quan trọng

Trong 24 giờ tới, điểm quan trọng là hành vi giá tại 4,433 – 4,440 đô la. Nếu nến 4 giờ đóng trên vùng này và xuất hiện bóng dưới dài (Rejection Wick), điều đó xác nhận lực mua vẫn còn mạnh. Giá có khả năng bật lên thử thách ngưỡng kháng cự 4,480 đô la lần nữa và hướng tới Fibonacci 161,8% tại 4,551 đô la.

Ngược lại, nếu lực bán tiếp tục và giá phá thủng 4,433 đô la rõ ràng, khả năng điều chỉnh sâu hơn về trung tâm kênh hoặc vùng hỗ trợ cũ tại 4,342 đô la sẽ xảy ra, điểm này được xác nhận bởi EMA trung hạn.

Chiến lược tốt nhất là theo dõi hành vi nến trong khung hiện tại để bắt đúng thời điểm vào lệnh khi thị trường có tín hiệu rõ ràng, thay vì vội vàng theo đuổi xu hướng khi lực bán còn mạnh.

Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi

• $4,433
• $4,400
• $4,342

Các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi

• $4,480
• $4,520
• $4,551