Lạm phát nguyên nhân và tác động: Nhà đầu tư cần biết bao nhiêu điều

ทำไมราคาสินค้าถึงแพงขึ้นเรื่อย ๆ?

สถานการณ์คุณ้อย A วิ่งไปตลาดเช้านี้ ไข่ไก่ที่เคยซื้อราคา 4.45 บาท/ฟอง ปัจจุบันกลายเป็น 3.9 บาท/ฟอง ดูเหมือนลดลง แต่ว่าเนื้อสุกรเพิ่มจาก 137.5 บาท/กก. เป็น 205 บาท/กก. แล้วลดมาเหลือ 133.31 บาท/กก. ก๊าซหุงต้มเกือบสามเท่า จากเดิม 318 บาท/ถัง ขึ้นไปถึง 423 บาท/ถัง นี่คือสัญญาณของ เงินเฟ้อ - ภาวะเศรษฐกิจที่ระดับราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ถ้าจากมุมมองการเงิน เงินเฟ้อหมายความว่า เงินของคุณมีค่าน้อยลง ความสามารถในการซื้อสินค้าชิ้นเดิมต้องใช้เงินมากกว่าเดิม แรกเห็นอาจดูสิ่งที่เลวร้าย แต่เรื่องนี้ซับซ้อนกว่าที่คิด บางคนได้ประโยชน์ บางคนเสียประโยชน์

ใครได้ประโยชน์ใครเสียประโยชน์จากเงินเฟ้อ?

ผู้ได้เปรียบคือ: พ่อค้าผู้ประกอบการ ผู้ถือหุ้นของบริษัทอาหารและพลังงาน นายธนาคาร ลูกหนี้ - พวกนี้สามารถขึ้นราคาสินค้า เพิ่มดอกเบี้ยให้กับลูกหนี้ได้

ผู้เสียเปรียบคือ: พนักงานเงินเดือนประจำ เจ้าหนี้ ผู้ฝากเงินในธนาคาร - เงินเดือนเพิ่มแต่ไม่ทันอัตราเงินเฟ้อ เงินที่ฝากแบนค์ตัวเองเสื่อมค่า

ตัวอย่างชัดเจนคือบริษัท ปตท. ที่ได้กำไรสุทธิ 64,419 ล้านบาท ในครึ่งปีแรก ทะลุเพิ่ม 12.7% เพราะราคาน้ำมันพุ่งสูงจากสงครามรัสเซีย-ยูเครน

แล้วเงินเฟ้อเกิดจากอะไร? 3 สาเหตุสำคัญ

1. ความต้องการสูงกว่าอุปทาน (Demand Pull Inflation)
ผู้บริโภคอยากซื้อของเยอะ แต่โรงงานผลิตไม่ทันตามความต้องการ ผู้ขายจึงขึ้นราคา เหมือนระบบตลาดใหญ่ ๆ หลังจากเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวจากโควิด ทุกคนอยากซื้อของ ตู้คอนเทนเนอร์ขนสินค้าขาดแคลน จึงจนถึง “revenge spending”

2. ต้นทุนการผลิตพุ่งขึ้น (Cost Push Inflation)
ราคาน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติ เหล็ก ทองแดง สูงขึ้นในตลาดโลก โรงงานต้องใช้เงินมากขึ้น ผลสุดท้ายคือปรับราคาสินค้าให้ผู้บริโภค

3. รัฐบาลพิมพ์เงินมาก (Printing Money Inflation)
ปริมาณเงินหมุนเวียนเยอะเกิน ค่าของเงิน จึงเสื่อมค่า

สำหรับเงินเฟ้อของไทยในปัจจุบัน มาจากปัจจัยรวมกัน - การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก การขยายตัวที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ มาตรการสนับสนุนทางการเงิน การขาดแคลนของอุปทาน และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ข้อมูลจาก IMF ถึงเดือนมกราคม 2567 ประมาณว่าเศรษฐกิจโลกจะเติบโต 3.1% ในปี 2567 และ 3.2% ในปี 2568 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงเร็วกว่าคาดหวัง

ทำไมต้องห่วง? ผลกระทบเงินเฟ้อต่อคุณและผม

ถ้าคุณเป็นสายรายได้เงินเดือน:
ค่าครองชีพสูงขึ้น บิลไฟบิลน้ำแพง อาหารแพง ขนส่งแพง เงินเดือนเพิ่มแต่เพิ่มน้อยกว่าอัตราเงินเฟ้อ ผลสุดท้ายคืออำนาจซื้อลด ใช้จ่ายได้น้อยลง

ถ้าคุณเป็นผู้ประกอบการ:
สินค้าแพงขึ้น ยอดขายอาจหด ต้นทุนผลิตเพิ่มขึ้น กำไรถูกบีบ บางรายต้องลดการลงทุน ลดจำนวนพนักงาน

ถ้าคุณเป็นประเทศ:
ประชาชนซื้อของน้อยลง ธุรกิจไม่ขยายตัว การพัฒนา GDP ชะลอลง ถ้าอัตราดอกเบี้ยติดลบนานๆ ประชาชนจะเสี่ยงลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงสูง ฟองสบู่ก็พองขึ้นในตลาด

เงินเฟ้อ vs เงินฝืด: ต่างกันอย่างไร?

เงินเฟ้อ = ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น เศรษฐกิจขยาย

เงินฝืด = ราคาสินค้าลดลง ความต้องการซื้อน้อย ปริมาณเงินไม่พอ ผู้ผลิตไม่อยากผลิต เศรษฐกิจส่ายเซา

ระดับกำหนดราคา CPI ของไทยในเดือนมกราคม 2567 อยู่ที่ 110.3 เพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนมกราคม 2566 (ปีฐาน 2562 = 100) ลดลง 1.11% เมื่อเทียบปี (Year-over-Year) ครั้งที่ 4 ติดต่อ ต่ำสุดในรอบ 35 เดือน เพราะราคาสินค้าในกลุ่มพลังงานลดลง ผักสดและเนื้อสัตว์ก็ลดจากอุปทานเพิ่ม

ราคาเดือนต่อเดือน (MoM) เพิ่ม 0.02% จากการปรับเพิ่มราคาน้ำมันเชื้อเพลิง ค่ากระแสไฟฟ้า ค่าโดยสาร แต่หมวดอาหารลด 0.31% จากข้าว ไข่ ผัก ที่มีปริมาณเพิ่มเข้าตลาด

วางแผนการเงินยุคเงินเฟ้อ: ควรทำอะไร?

ลงทุนแบบไหนเมื่อเงินเฟ้อมา?

ฝากเงินดอกเบี้ยสูง - เลือกบัญชีประจำกับธนาคารที่ให้ดอกเบี้ยสูงกว่าเงินฝากธรรมชาติ ต้องฝากครบตามระยะเวลา

อสังหาริมทรัพย์ - ค่าเช่าปรับตามเงินเฟ้อ ไม่ผันผวนตามหุ้น ถ้ามีเงินเยอะ ลงทุนอสังหาเป็นตัวเลือกดี

ตราสารหนี้ - ต้องเลือก Floating Rate Bond หรือ Inflation Linked Bond ที่ดอกเบี้ยปรับตามเงินเฟ้อแต่ละงวด ศึกษาความน่าเชื่อถือของผู้ออกให้ดี

ทองคำ - ราคาทองคำเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกับเงินเฟ้อ เงินเฟ้อสูงก็ทองแพง เหมาะสำหรับการเก็งกำไรระยะยาว นักเทรดชอบทำ CFD ในทองคำ เพราะสามารถเก็งกำไรทั้งขาขึ้นและขาลง

หุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อ:

• หุ้นธนาคาร - กำไรจากส่วนต่างดอกเบี้ย เมื่อดอกเบี้ยขึ้น กำไรธนาคารก็ขึ้น ผลตอบแทนสูงขึ้น
• หุ้นประกัน - ลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลเป็นไปตามเงินเฟ้อ
• หุ้นอาหาร - สินค้าจำเป็น ผู้บริโภคต้องซื้อ มีอำนาจต่อรองราคา

หลีกเลี่ยงเรื่องนี้:

• หนี้เสีย - หลีกเลี่ยงการก่อหนี้ที่ไม่ให้รายได้ คิดให้ดีก่อนซื้อสิ่งที่ไม่จำเป็น
• เก็บเงินสดนิ่ง ๆ - เงินที่วางไว้แล้วไม่ลงทุน จะเสื่อมค่าตามเงินเฟ้อ

สิ่งที่ต้องทำเพื่อเตรียมตัว

1. ติดตามข่าวสาร - เงินเฟ้อส่งผลต่อฐานะการเงินของทุกคน ติดตามข้อมูลอย่างใกล้ชิด เตรียมความพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลง

2. วางแผนการซื้อขาย - นำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เช่น หุ้น กองทุนรวม อสังหาริมทรัพย์

3. เลือกสินทรัพย์ที่มั่นคง - ทองคำมูลค่าในตัว ไม่เสื่อมสภาพตามกาล

4. วางแผนการใช้จ่าย - วางแผนรัดกุมมากขึ้น ลดของไม่จำเป็น

เนื้อหาเดือดร้อนเรื่องเงินฝืด: ตรงข้ามกับเงินเฟ้อ

เงินฝืด เกิดขึ้นเมื่อระดับราคาสินค้าและบริการลดลงอย่างต่อเนื่อง ความต้องการซื้อน้อยลง ปริมาณเงินหมุนเวียนไม่เพียงพอกับความต้องการ ผู้ผลิตจึงไม่อยากผลิตสินค้า ลดกำลังการผลิต เศรษฐกิจจึงซบเซา

หากประเทศไทยเข้าสู่ภาวะ Stagflation (เงินเฟ้อสูง+เศรษฐกิจชะลอ) จะเป็นการผสมระหว่าง ภาวะเงินเฟ้อรุนแรง (Hyper Inflation) กับการว่างงานสูง ประชาชนซื้อของน้อยลง ธุรกิจขายไม่ได้ ปลดพนักงาน อัตราการว่างงานเพิ่ม บริษัทบางแห่งปิดตัวลง การขยายตัว GDP ชะลอ สถานการณ์เศรษฐกิจแย่ลง

ข้อดีข้อเสียของเงินเฟ้อมีดังนี้:

ข้อดี ✅

• เจ้าของธุรกิจขายของได้ราคาสูง อัตราการขยายธุรกิจเพิ่ม จำนวนงานเพิ่ม ประชาชนมีรายได้เพิ่ม
• เศรษฐกิจเติบโต ความต้องการลงทุนเพิ่ม การจ้างงานเพิ่มขึ้น

ข้อเสีย ❌

• เงินเฟ้อสูงรวดเร็ว สินค้าแพง ผู้ซื้อซื้อน้อยลง ผู้ผลิตขายได้น้อย รายได้ลด ลดจำนวนพนักงาน อัตราการผลิตหด
• Hyper Inflation = เงินฝืด ขาดเสถียรภาพ
• อำนาจซื้อของเงินลดต่ำ เงินที่เก็บแล้วไม่ลงทุนเสื่อมค่า

สรุป: เงินเฟ้อสาเหตุและกลยุทธ์ลงทุน

เงินเฟ้อ เมื่อความต้องการสูง ราคาสินค้าและบริการก็เพิ่มขึ้น อำนาจซื้อของเงินลดลง ระดับราคา CPI เป็นตัววัดหลัก บ้านเมืองต้องดูอัตราเงินเฟ้อเพื่อกำหนดนโยบายเศรษฐกิจและดอกเบี้ย

เงินเฟ้อในระดับที่พอเหมาะ ดีต่อเศรษฐกิจ - เศรษฐกิจเติบโต การจ้างงานเพิ่ม แตกต่างจากเงินฝืด

แต่ถ้าเงินเฟ้อสูงจนเกินไป (Hyper Inflation) ก็กลายเป็นเรื่องเสียหาย - สินค้าแพงจนผู้คน ซื้อไม่ไหว เศรษฐกิจชะลอ ประชาชนตกงาน

นักลงทุนสามารถสร้างกำไร จากการลงทุนในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อ เช่น หุ้นธนาคาร หุ้นประกัน หุ้นอาหาร หรือลงทุนในทองคำ อสังหาริมทรัพย์ ตราสารหนี้

ความสำคัญ: ติดตามข่าวสารเศรษฐกิจเสมอ วางแผนการลงทุนอย่างเหมาะสม ลงทุนในสินทรัพย์ที่มั่นคง และวางแผนการใช้จ่ายรัดกุมให้เงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อการดำรงชีพน้อยที่สุด