Dữ liệu tiết lộ 'Điểm ngọt' mới cho tiền điện tử trong danh mục của bạn khi các cố vấn tài chính chuyển sang thái độ tích cực với Bitcoin

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Dữ liệu tiết lộ “điểm ngọt” mới cho crypto trong danh mục của bạn khi các cố vấn tài chính chuyển sang thái độ tích cực với Bitcoin Liên kết gốc: Các cố vấn tài chính đã giữ tỷ lệ phân bổ crypto dưới 1% trong nhiều năm, xem Bitcoin như một ghi chú mang tính đầu cơ hơn là một thành phần của danh mục đầu tư. Thời kỳ đó đang kết thúc.

Theo khảo sát chuẩn mực năm 2026 của Bitwise và VettaFi, 47% danh mục của các cố vấn có tiếp xúc với crypto hiện phân bổ hơn 2%, trong khi 83% giới hạn tiếp xúc dưới 5%.

Phân bổ này kể một câu chuyện chính xác hơn: 47% các cố vấn có tiếp xúc với crypto nằm trong khoảng 2% đến 5%, trong khi 17% đã vượt quá 5%. Dù là thiểu số, nhưng những cố vấn này có ý nghĩa, vì họ đã vượt qua giai đoạn “chân chạm nước” và đang xây dựng những gì các nhà phân bổ tài sản sẽ nhận diện là một phần thực sự của danh mục.

Sự chuyển đổi này không diễn ra trong cô lập. Các nhà quản lý lưu ký lớn, các ngân hàng wirehouse và các nhà quản lý tài sản tổ chức đang công bố hướng dẫn phân bổ rõ ràng xem crypto như một loại tài sản quản lý rủi ro thay vì một cược đầu cơ.

Nghiên cứu của Fidelity Institutional cho thấy phân bổ Bitcoin từ 2% đến 5% có thể cải thiện kết quả nghỉ hưu trong các kịch bản lạc quan, đồng thời giới hạn thiệt hại thu nhập trong trường hợp tồi tệ nhất dưới 1% ngay cả khi Bitcoin về 0.

Giám đốc đầu tư tài sản của Morgan Stanley đề xuất tối đa 4% cho các danh mục đầu tư tích cực, 3% cho danh mục tăng trưởng, 2% cho danh mục cân bằng, và 0% cho các chiến lược thu nhập bảo thủ.

Bank of America cho biết 1% đến 4% “có thể phù hợp” cho các nhà đầu tư thoải mái với biến động cao khi mở rộng quyền truy cập của cố vấn vào các sản phẩm giao dịch trao đổi crypto.

Đây không phải là các đối tượng ngoại vi hay quỹ bản địa crypto. Họ là các công ty lưu ký hàng nghìn tỷ đô la tài sản của khách hàng và đặt ra các giới hạn cho cách các cố vấn tài chính xây dựng danh mục.

Khi Fidelity công bố mô hình lên tới 5%, và Morgan Stanley phân tầng phân bổ theo mức độ chấp nhận rủi ro rõ ràng, thông điệp gửi đến các cố vấn là rõ ràng: crypto xứng đáng hơn một vị trí tạm thời 1%, nhưng nhà đầu tư vẫn cần phân bổ theo cách giống như một phần có độ biến động cao, chứ không phải là một phần cốt lõi.

Phân bổ cho thấy nơi các cố vấn thực sự đã đến

Dữ liệu của Bitwise/VettaFi tiết lộ các khoảng phân bổ cụ thể.

Trong các danh mục có tiếp xúc với crypto, 14% giữ dưới 1%, trong khi 22% nằm trong khoảng 1% đến 2%, được xem là vùng “chân chạm nước” truyền thống. Nhưng 47% hiện phân bổ từ 2% đến 5%, nơi các phân bổ bắt đầu hoạt động như các thành phần hợp lệ của danh mục.

Ngoài ra, 17% đã đẩy phân bổ trên 5%: 12% trong khoảng 5% đến 10%, 3% trong khoảng 10% đến 20%, và 2% trên 20%.

Dữ liệu khảo sát rõ ràng lý do tại sao hầu hết các cố vấn dừng lại ở 5%: mối lo ngại về biến động tăng từ 47% năm 2024 lên 57% năm 2025, và sự không chắc chắn về quy định vẫn chiếm 53%.

Tuy nhiên, gần một trong năm cố vấn quản lý tiếp xúc crypto đã quyết định rằng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro xứng đáng để vượt qua các giới hạn truyền thống.

Phần trên cùng đó quan trọng. Nó báo hiệu rằng một nhóm cố vấn, có thể là những người phục vụ khách hàng trẻ tuổi hơn, các danh mục có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn, hoặc khách hàng có niềm tin mạnh mẽ vào Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị, đang xem crypto như nhiều hơn một khoản nắm giữ vệ tinh.

Họ đang xây dựng các vị thế đủ lớn để ảnh hưởng đáng kể đến kết quả danh mục.

Từ Tiếp xúc Đầu cơ đến Phần Phân bổ theo Mức Rủi Ro

Sơ đồ chơi truyền thống để tích hợp các loại tài sản biến động theo một quỹ đạo dự đoán được.

Đầu tiên, các tổ chức tránh hoàn toàn. Sau đó, họ cho phép như một sự đầu cơ nhỏ do khách hàng thúc đẩy, thường là 1% hoặc ít hơn. Cuối cùng, họ tích hợp vào các khung phân bổ tài sản chính thức với các khuyến nghị kích thước rõ ràng dựa trên hồ sơ rủi ro.

Crypto đang bước vào giai đoạn thứ ba đó. Cấu trúc phân tầng của Morgan Stanley là ví dụ điển hình của logic phần. Nó xem tài sản này như một phần của danh mục đa dạng khi được phân bổ phù hợp, chứ không chỉ là một sự đầu cơ có thể chấp nhận.

Khảo sát của Bitwise/VettaFi cho thấy logic này chuyển thành hành vi. Khi các cố vấn phân bổ vào crypto, 43% lấy nguồn vốn từ cổ phiếu và 35% từ tiền mặt.

Việc thay thế cổ phiếu cho thấy các cố vấn đang xem crypto như một phân bổ tăng trưởng với hồ sơ rủi ro tương tự như cổ phiếu. Việc lấy từ tiền mặt cho thấy niềm tin rằng vốn nhàn rỗi nên được đầu tư vào một tài sản có tiềm năng sinh lợi đáng kể.

Cơ sở hạ tầng đã thúc đẩy sự chuyển đổi

Sự chuyển đổi hành vi từ 1% đến 2% đến 5% đòi hỏi cơ sở hạ tầng.

Khảo sát của Bitwise/VettaFi ghi nhận rằng 42% các cố vấn hiện có thể mua crypto trong tài khoản khách hàng, tăng từ 35% năm 2024 và 19% năm 2023. Các nhà quản lý lưu ký lớn và các nhà môi giới đang tạo điều kiện tiếp cận với tốc độ tăng nhanh.

Khảo sát cho thấy 99% các cố vấn hiện phân bổ vào crypto dự định duy trì hoặc tăng tiếp xúc trong năm 2026.

Sự kiên trì đó là đặc điểm của một loại tài sản đã vượt qua giai đoạn thử nghiệm để trở thành chấp nhận chính thức. Các cố vấn không duy trì phân bổ vào các tài sản mà họ xem là trò chơi đầu cơ, mà làm điều đó khi họ tin rằng tài sản có vai trò cấu trúc.

Niềm tin cá nhân chuyển thành đề xuất chuyên nghiệp. Khảo sát cho thấy 56% các cố vấn hiện sở hữu crypto cá nhân, mức cao nhất kể từ khi khảo sát bắt đầu vào năm 2018, tăng từ 49% năm 2024.

Các cố vấn đang trở thành người tin tưởng trước, rồi mới mở rộng niềm tin đó vào danh mục khách hàng.

Sở thích về sản phẩm cũng cho thấy sự tinh vi. Khi được hỏi về loại tiếp xúc crypto mà họ quan tâm nhất, 42% cố vấn chọn quỹ chỉ số hơn là quỹ coin đơn lẻ.

Sở thích này về đa dạng hóa cho thấy các cố vấn đang nghĩ về tiếp xúc crypto giống như họ nghĩ về thị trường mới nổi, các loại tài sản mà rủi ro tập trung quan trọng, và tiếp xúc rộng rãi hợp lý.

Các Nhà Phân Bổ Tổ Chức Tiến Nhanh Hơn

Sự chuyển đổi của các cố vấn phản ánh các nhà phân bổ tổ chức.

Khảo sát tài sản kỹ thuật số năm 2025 của State Street cho thấy hơn 50% tổ chức hiện giữ dưới 1% tiếp xúc, nhưng 60% dự định tăng phân bổ vượt quá 2% trong vòng một năm tới.

Phân bổ trung bình của danh mục qua các tài sản kỹ thuật số là 7%, với mục tiêu đạt 16% trong vòng ba năm.

Các quỹ phòng hộ đã vượt qua ngưỡng này. Một khảo sát của AIMA và PwC cho thấy 55% quỹ phòng hộ toàn cầu nắm giữ các tài sản liên quan đến crypto, tăng từ 47% năm trước.

Trong số các quỹ nắm giữ crypto, phân bổ trung bình khoảng 7%. Phần trên cùng kéo trung bình lên cao hơn: một số quỹ xem crypto như một phân bổ thay thế cốt lõi.

Tại sao Quy mô lại Quan trọng

Xây dựng danh mục coi việc phân bổ là một tín hiệu của niềm tin.

Phân bổ 1% sẽ không gây hại nếu thất bại, nhưng cũng không giúp ích nhiều nếu thành công. Đối với một cố vấn quản lý danh mục $1 triệu đô la, tiếp xúc Bitcoin 1% nghĩa là rủi ro 10.000 đô la.

Nếu Bitcoin gấp đôi, danh mục tăng 1%. Nếu giảm một nửa, danh mục mất 0,5%. Phép tính này dễ tính, nhưng tác động là tối thiểu.

Ở mức 5%, cùng một danh mục có rủi ro 50.000 đô la. Việc Bitcoin gấp đôi sẽ cộng thêm 5% vào tổng giá trị danh mục, trong khi giảm một nửa sẽ trừ đi 2,5%. Điều này đủ để ảnh hưởng đến hiệu suất hàng năm và tích lũy theo thời gian.

Dữ liệu của Bitwise/VettaFi cho thấy gần một nửa các cố vấn có tiếp xúc crypto đã xây dựng các vị thế trong khoảng 2% đến 5%, nơi phân bổ hoạt động như một phần thực sự của danh mục.

Việc 17% vượt quá 5%, mặc dù rõ ràng nhận thức về rủi ro biến động và không chắc chắn về quy định, cho thấy rằng, đối với một số danh mục, tiềm năng lợi nhuận đủ để chấp nhận rủi ro tập trung nhiều hơn so với hướng dẫn truyền thống cho phép.

Nghiên cứu thúc đẩy sự đồng thuận và mức chuẩn mới

Các nhà quản lý tài sản lớn không công bố hướng dẫn phân bổ trong một không gian trống.

Nghiên cứu đa tài sản của Invesco đã kiểm tra kỹ lưỡng các phân bổ Bitcoin. Invesco và Galaxy đã công bố một bài báo mô hình các phân bổ từ 1% đến 10%, cung cấp cho các cố vấn một khung để suy nghĩ về các vị thế kích thước phần.

Công việc mô hình này chuyển đổi cuộc trò chuyện từ “chúng ta có nên bao gồm không?” sang “bao nhiêu là hợp lý dựa trên ngân sách rủi ro của chúng ta?” Khi Fidelity mô hình phân bổ 2% đến 5% và định lượng khả năng giảm thiểu rủi ro, họ xem Bitcoin như một phân bổ cổ phiếu thị trường mới nổi: một tài sản có độ biến động cao nhưng có logic danh mục có thể bảo vệ.

Việc nhiều công ty hội tụ vào các phạm vi tương tự cho thấy mô hình này tạo ra kết quả nhất quán. Sự hội tụ này giúp các cố vấn tự tin rằng phân bổ 2% đến 5% không phải là một đề xuất ngoại lệ.

Phân bổ 1% đã phục vụ một mục đích. Nó cho phép các cố vấn nói với khách hàng “được, bạn có thể có tiếp xúc” mà không gặp rủi ro đáng kể. Nó cho phép các tổ chức thử nghiệm hạ tầng lưu ký và giao dịch mà không cần cam kết vốn quy mô lớn.

Bước đó đã hoàn tất. Các ETF giao ngay có spread hẹp và thanh khoản sâu. Các giải pháp lưu ký từ Fidelity, BNY Mellon và State Street đã đi vào hoạt động.

Khảo sát của Bitwise/VettaFi cho thấy 32% các cố vấn hiện phân bổ vào crypto trong tài khoản khách hàng, tăng từ 22% năm 2024, mức cao nhất kể từ khi khảo sát bắt đầu.

Dữ liệu cho thấy các cố vấn đang trả lời câu hỏi về quy mô bằng cách chuyển sang 2% đến 5%, với một thiểu số đáng kể vượt qua.

Họ đang xây dựng các phần thực sự của danh mục: đủ nhỏ để bảo vệ rủi ro giảm, đủ lớn để bắt lấy lợi nhuận nếu luận điểm đúng.

Thời kỳ 1% đã giúp crypto có chỗ đứng trong danh mục. Thời kỳ 2% đến 5% sẽ quyết định liệu nó có trở thành một đặc điểm vĩnh viễn của phân bổ tài sản tổ chức hay không.