Tuần này, thị trường chứng khoán toàn cầu rõ ràng chuyển sang chế độ ưu tiên rủi ro, cổ phiếu nhỏ (Russell 2000) tăng gần 5%, các cổ phiếu lớn và công nghệ cũng theo đà tăng. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tiền điện tử lại khá thú vị — Bitcoin và Ethereum thậm chí còn điều chỉnh giảm, mức giảm đều khoảng 0.6%-0.7%.

Nghe có vẻ mâu thuẫn, nhưng khi xem xét kỹ thì rõ ràng: môi trường vĩ mô thực sự là tích cực, hiệu suất của tiền điện tử yếu đi không phải do triển vọng kinh tế xấu đi. Chìa khóa nằm ở dòng chảy vốn cụ thể — đợt ưu tiên rủi ro này, dòng tiền chủ yếu chảy vào các cổ phiếu nhỏ trong thị trường chứng khoán truyền thống, chứ không phải vào tài sản số. Trong ngắn hạn, có thể còn có biến động, cần theo dõi liên tục sự thay đổi của dòng vốn.