Polygon Mua Sequence: Đưa Thanh toán Có Quy định Lên Chuỗi

Bằng việc mua lại Coinme và Sequence với giá trị hơn $250 triệu đô la, Polygon đang nội bộ hóa các hệ thống thanh toán fiat có giấy phép, hạ tầng ví và các lớp thanh toán để thúc đẩy các khoản thanh toán onchain tuân thủ quy định.

Hành động này phản ánh một sự chuyển đổi lớn trong ngành từ các mối quan hệ đối tác mô-đun sang tích hợp dọc khi các khoản thanh toán bằng stablecoin tiến gần hơn đến việc được chấp nhận rộng rãi.

Tác động lâu dài sẽ phụ thuộc vào khả năng của Polygon trong việc mở rộng các luồng thanh toán có quy định trong khi duy trì sự mở của hệ sinh thái và sự tham gia của các nhà phát triển.

Việc Polygon mua lại Sequence và Coinme báo hiệu một sự chuyển hướng chiến lược hướng tới các khoản thanh toán stablecoin có quy định, tích hợp hệ thống fiat rails và thanh toán onchain.

GIAO DỊCH

Polygon Labs thông báo đã ký các thỏa thuận chính thức để mua lại Coinme, một nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và cầu nối tiền điện tử tại Mỹ, và Sequence, một công ty hạ tầng ví và cross-chain, trong các giao dịch trị giá hơn $250 triệu đô la. Động thái này đánh dấu một bước chuyển quyết định trong chiến lược của Polygon, cho thấy rằng mạng lưới không còn chỉ định vị như một giải pháp mở rộng cho Ethereum, mà còn tham gia vào thị trường thanh toán có quy định tại Mỹ với những tham vọng vượt ra ngoài hạ tầng blockchain thuần túy.

TẠI SAO ĐIỀU NÀY QUAN TRỌNG

Về cốt lõi, việc mua lại này giải quyết một trong những nút thắt cố hữu trong việc chấp nhận stablecoin: trong khi thanh toán blockchain nhanh và có thể lập trình, các khoản thanh toán thực tế vẫn bị hạn chế bởi các hệ thống fiat phân mảnh, các rào cản pháp lý và trải nghiệm người dùng kém. Quyết định của Polygon mua lại, thay vì hợp tác với các hạ tầng thanh toán có giấy phép, phản ánh niềm tin rằng các khoản thanh toán không thể bị xem như “vấn đề của người khác” nếu stablecoin muốn vượt ra ngoài thử nghiệm và trở thành phổ biến.

Bằng cách nội bộ hóa các lớp này, Polygon đang cố gắng rút ngắn khoảng cách giữa thanh toán onchain và chuyển tiền thực tế, giảm sự phụ thuộc vào các trung gian thứ ba có thể không phù hợp với sự phát triển dài hạn của mạng lưới.

NHỮNG GÌ POLYGON ĐANG MUA

Coinme mang đến sự kết hợp hiếm có giữa phạm vi pháp lý và phân phối vật lý. Các báo cáo công khai cho thấy Coinme hoạt động với giấy phép chuyển tiền ở 48 bang của Mỹ và duy trì quyền truy cập vào khoảng 50.000 điểm bán lẻ vật lý, nơi người dùng có thể đổi tiền mặt lấy crypto và ngược lại. Loại hạ tầng có giấy phép này, cuối cùng, đòi hỏi chi phí cao, xây dựng chậm và phần lớn không có trong hầu hết các hệ sinh thái blockchain, nhưng vẫn là yếu tố thiết yếu cho bất kỳ nỗ lực thanh toán tuân thủ nào.

Sequence bổ sung điều này với lớp sản phẩm: hạ tầng ví và công cụ thiết kế để trừu tượng hóa sự phức tạp trong việc quản lý tài sản và chuyển chéo chuỗi. Quan trọng, Sequence đã tuyên bố sẽ tiếp tục vận hành các sản phẩm của mình sau khi mua lại, cho thấy Polygon xem công ty như một chất xúc tác cho phân phối và trải nghiệm người dùng hơn là một lớp công nghệ sẽ bị tháo rời hoặc đổi thương hiệu.

CHIẾN LƯỢC: TỪ CHỦ ĐỀ ĐẾN TÍCH HỢP DỌC

Polygon đã dành cả năm qua để trình bày tầm nhìn về Open Money Stack, trong đó stablecoin được xem như sợi dây kết nối giữa tài chính truyền thống và thanh toán onchain. Những lần mua lại này biến tầm nhìn đó thành một chuỗi tích hợp dọc: Coinme xử lý các khoản nhập và xuất fiat tuân thủ, Sequence cung cấp ví và điều phối, và hệ sinh thái chuỗi của Polygon cung cấp các lớp thanh toán và logic có thể lập trình.

Tổng thể, điều này tạo ra một luồng thống nhất từ fiat đến stablecoin đến thanh toán onchain tuân thủ, một cấu trúc gần hơn nhiều với các mạng thanh toán hiện đại so với cách tiếp cận mô-đun, dựa vào đối tác như phần lớn các chuỗi công khai đã làm. Các lãnh đạo của Polygon nhấn mạnh rằng trọng tâm ban đầu sẽ là các khoản thanh toán doanh nghiệp và tổ chức, nơi các yêu cầu tuân thủ rõ ràng hơn và khối lượng giao dịch dễ dự đoán hơn, trước khi mở rộng sang các trường hợp sử dụng hướng tới người tiêu dùng.

ĐIỀU NÀY GỬI TỚI THỊ TRƯỜNG

Hành động này là một trong những ví dụ rõ ràng nhất cho đến nay về một hệ sinh thái blockchain lớn xem các khoản thanh toán stablecoin như một sản phẩm tài chính có quy định, thay vì một tính năng dành cho nhà phát triển hoặc tác dụng phụ của DeFi. Việc kiểm soát giấy phép, phân phối và giao diện ví chuyển hướng cạnh tranh khỏi các chỉ số throughput thô sơ và hướng tới các yếu tố chi phối thị trường thanh toán thực sự: khả năng tuân thủ pháp lý, độ tin cậy và trải nghiệm người dùng.

Theo cách đó, chiến lược của Polygon phù hợp hơn với logic của các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán như Visa hoặc Stripe hơn là với câu chuyện “L1 vs L2” truyền thống đã định hình phần lớn thị trường crypto.

NHỮNG GÌ Cần Theo Dõi Tiếp Theo

Thử thách thực sự của chiến lược Polygon không phải là thông báo, mà là thực thi trên nhiều khía cạnh liên kết chặt chẽ. Cơ sở hạ tầng pháp lý chỉ tạo ra lợi thế bền vững nếu nó mở rộng một cách trơn tru: phạm vi giấy phép rộng lớn của Coinme mang lại cho Polygon một hàng rào tuân thủ mạnh mẽ tại Mỹ, nhưng thách thức sẽ là duy trì tốc độ đổi mới sản phẩm trong khi hoạt động trong các giới hạn pháp lý ngày càng chặt chẽ hơn.

Việc chấp nhận cũng cần xuất hiện trong hành vi bền vững chứ không chỉ trong các thử nghiệm riêng lẻ. Để cấu trúc tích hợp này có ý nghĩa, Polygon phải thể hiện sự tăng trưởng nhất quán về khối lượng thanh toán stablecoin, việc sử dụng lặp lại của các doanh nghiệp và hoạt động ví liên quan trực tiếp đến chuỗi này, chứ không phải các tích hợp một lần do marketing hoặc thử nghiệm thúc đẩy.

Cuối cùng, động thái của hệ sinh thái sẽ rất quan trọng. Khi Polygon nội bộ hóa các hệ thống fiat rails và hạ tầng ví, họ phải cẩn thận quản lý sự cân bằng giữa thúc đẩy và mở rộng. Nếu các ví, cầu nối và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán của bên thứ ba vẫn cạnh tranh trên Polygon, mạng lưới giữ được đặc trưng của một lớp thanh toán mở; nếu không, họ có thể bị xem như một lớp thanh toán sở hữu, một sự chuyển đổi có thể thay đổi đáng kể cách các nhà phát triển và đối tác tương tác với hệ sinh thái.

DÒNG CHẢY CHÍNH

Việc Polygon mua lại Sequence và Coinme không chỉ là câu chuyện M&A crypto thông thường mà còn là một tuyên bố chiến lược về hướng đi của các khoản thanh toán stablecoin. Công ty đang đặt cược rằng các khoản thanh toán onchain có quy định, phổ biến và tuân thủ sẽ chiến thắng khi kết hợp các hệ thống fiat có quy định, phân phối rộng rãi và trải nghiệm người dùng tích hợp ví cùng với khả năng thanh toán có thể lập trình, và việc sở hữu toàn bộ các thành phần này mang lại lợi thế quyết định.

Liệu cược này có thành công hay không sẽ phụ thuộc vào việc thực thi: các luồng thanh toán thực, việc sử dụng bền vững và khả năng của Polygon trong việc mở rộng tuân thủ mà không làm mất đi sự mở của các hệ sinh thái blockchain công cộng đã hình thành từ trước.

Đọc thêm:

POL’s 51% Weekly Surge Highlights a New Supply–Demand Regime on Polygon

What is POL? Polygon’s Ecosystem Upgrade

〈Polygon Buys Sequence: Bringing Regulated Payments On-Chain〉 bài viết ban đầu đăng trên 《CoinRank》.