Câu chuyện định giá các doanh nghiệp phần mềm đang có sự đảo chiều. Những công ty chất lượng cao từng nổi bật, với tỷ lệ giao dịch lên tới 20 lần, nay đã giảm xuống còn 5 lần — điều này thực sự không mấy tốt đẹp đối với nhiều người.

Điều trớ trêu là, AI vốn được ca ngợi là thần kỳ, nói rằng sẽ giúp các công ty công nghệ này bay cao. Kết quả thì sao? Ngược lại, lại mang đến những tác dụng ngược không ngờ. Những công ty kỳ vọng vào làn sóng AI đang chịu áp lực lớn về giá cổ phiếu, định giá bị siết chặt một cách tàn nhẫn.

Điều thú vị hơn nữa là, trong đợt dao động của các cổ phiếu công nghệ này, chỉ số QQQ vẫn còn gần mức cao lịch sử. Đây chính là hình ảnh chân thực nhất của thị trường hiện tại — có công ty bị quay trở lại hình dạng ban đầu, có chỉ số vẫn giữ vững vị trí cao. Cùng là cổ phiếu công nghệ, nhưng số phận lại hoàn toàn khác biệt.