Cung tiền của Mỹ vừa đạt một mốc mới: M2 tăng 1,65 nghìn tỷ đô la trong suốt năm 2025, đạt mức kỷ lục 26,7 nghìn tỷ đô la. Đó là mức tăng lớn nhất kể từ năm 2021, tạo thành ba năm liên tiếp mở rộng. Điều gì đang thúc đẩy nó? Tiền gửi ngân hàng và quỹ thị trường tiền tệ đã tăng vọt. Nhìn xa hơn nữa, kể từ giữa năm 2023, M2 đã bùng nổ thêm 3,7 nghìn tỷ đô la. Loại dòng chảy thanh khoản này thường định hình lại cách dòng vốn chảy qua các loại tài sản—bao gồm cả thị trường crypto, nơi các nhà đầu tư liên tục săn tìm lợi suất và các khoản đầu tư thay thế.