Hai tuần đầu năm, đà tăng của thị trường tiền điện tử được xem là rất sôi động. Vào ngày 14 tháng 1, Bitcoin không ngừng nghỉ kể từ khi mở cửa — tăng hơn 5000 USD trong ngày, vượt qua ngưỡng 98.000 USD, mức cao nhất trong ngày gần 96.000 USD. Sau mức tăng 4.7%, là sự đảo chiều hoàn toàn của tâm lý thị trường. Ethereum theo đà tăng 7.2%, giữ vững mốc 3300 USD; Dogecoin, Solana và các đồng tiền chính khác lần lượt tăng cao, đều vượt qua 8%. Các đồng tiền ẩn danh còn ấn tượng hơn, lập đỉnh lịch sử mới. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử toàn cầu trong 24 giờ đã tăng hàng trăm tỷ USD, quay trở lại mốc 3.1 nghìn tỷ USD. Các nhà đầu cơ giảm giá đã bị thiệt hại hơn 200 triệu USD trong đợt tăng này, cảm giác FOMO trong thị trường đã trở nên rất đậm đặc.

Tuy nhiên, đợt tăng giá này không phải là do dòng tiền nóng tự nhiên xuất hiện. Động lực thực sự đến từ sự cộng hưởng của hai yếu tố — tín hiệu tích cực từ nền kinh tế vĩ mô và sự chuyển biến thực chất trong môi trường quản lý.

Nói về điểm kích hoạt trực tiếp, bắt đầu từ dữ liệu CPI tháng 12 do Bộ Lao động Mỹ công bố ngày 13 tháng 1. Dữ liệu này đã phát đi tín hiệu mà thị trường đã mong đợi từ lâu: CPI tổng thể tăng 2.7% so với cùng kỳ, phù hợp dự kiến; nhưng CPI lõi chỉ tăng 2.6%, thấp hơn dự kiến 2.7%. Tăng trưởng theo tháng của CPI lõi còn thu hẹp xuống còn 0.2%. Nói cách khác, lạm phát đang có dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt. Thị trường ngay lập tức hiểu đây như một tín hiệu rõ ràng — lạm phát đã chạm đỉnh. Dự kiến cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào năm 2026 cũng đã được điều chỉnh, từ "tối đa 1 lần" lên thành "hơn 2 lần". Logic định giá của các tài sản rủi ro đã được kích hoạt lại trong khoảnh khắc này. Tiền điện tử, như một thước đo rủi ro tối thượng, đã đón nhận dòng tiền quay trở lại một cách rõ rệt.