Dưới đây là một điều thú vị đang diễn ra trong lĩnh vực cho vay: Một liên minh các công ty tín dụng tư nhân, đứng đầu là Ares, vừa tăng quy mô khoản vay cho một nền tảng phần mềm chăm sóc sức khỏe đang được Veritas mua lại. Điều thu hút sự chú ý là gì? Họ đã sử dụng một cơ chế hợp đồng thông minh khéo léo giúp giữ nguyên các nghĩa vụ nợ hiện tại của công ty trong suốt quá trình mua bán.

Động thái này thể hiện cách cấu trúc nợ tinh vi hoạt động trong các giao dịch M&A lớn. Bằng cách triển khai một "điều khoản bảo vệ nợ" về cơ bản, các nhà cho vay này đảm bảo vị thế của họ vẫn được bảo vệ ngay cả khi quyền sở hữu thay đổi. Đây là dạng kỹ thuật tài chính tương tự như các chiến lược chúng ta thấy trong các giao thức cho vay crypto—bảo vệ vị thế thông qua các điều khoản hợp đồng thông minh khóa các nghĩa vụ trong quá trình chuyển đổi quyền sở hữu.

Thông điệp rút ra? Dù là tín dụng tư nhân truyền thống hay tài chính phi tập trung, nguyên tắc vẫn như cũ: thiết kế cấu trúc và cơ chế hợp đồng quyết định ai thắng ai thua khi tài sản thay đổi tay.