计息稳定币究竟安全吗？摩根大通的一位高管日前提出了一个值得市场深思的问题。

他的核心观点很直白：当前很多计息稳定币实际上在搭建一个"平行银行体系"。这套系统提供存款和利息功能，但缺少传统银行数百年积累的监管框架和风险保障机制。结果就是——风险极高，也很难接受。

现象背后的逻辑其实很清楚。传统银行之所以能提供存款保护，是因为有央行、存款保险、审慎监管等多重防线。而大多数链上稳定币项目呢？这些保障基本没有。当用户把资金投向计息稳定币去博收益时，实际上是在一个完全不同的风险等级上运作。

值得注意的是，摩根大通并非反对区块链或创新。他们的立场是：支持技术进步，但也得承认现实——不是所有创新都该用传统金融的逻辑来套。稳定币的监管框架还需要重新审视。这不是在堵，而是在找一条更可持续的路。