JPMorgan cảnh báo: Rủi ro của stablecoin sinh lời là bao nhiêu? Làm thế nào để xây dựng hàng rào quản lý vững chắc

【区块律动】最近摩根大通在Q4财报会上抛出了个有意思的话题——稳定币。

这家华尔街巨头的首席财务官Jeremy Barnum直言不讳：我们支持区块链创新，但有些稳定币设计方式得改改。具体来说呢，他把矛头指向了那些生息稳定币——这类产品看起来像银行存款，还能生息，但运作逻辑却完全绕开了传统银行几百年积累下来的监管体系。

用Barnum自己的话说就是：你不能搭建一个具有银行所有特征的平行体系，什么都有——存款、利息、流动性——但却没有相应的审慎保障措施。这显然不行。

有意思的是，摩根大通其实对竞争和创新没意见，他们真正反对的是在现有监管保护框架之外搞平行银行。换句话说，创新可以，但得有序。而这种态度跟《GENIUS法案》的初衷是一致的——该法案正是为稳定币发行建立监管护栏的。

这番表态背后透露出一个信号：传统金融机构和监管层对稳定币的态度正在明确——支持但要规范。这对整个Web3生态的长期发展可能是利好，毕竟合规才能走得更远。