Gần đây nhiều người lấy giá bánh mì McDonald's để bàn luận, cho rằng Trung Quốc rẻ hơn Mỹ, từ đó suy ra nhân dân tệ bị đánh giá thấp nghiêm trọng. Nghe có lý, nhưng logic này thực ra đầy lỗ hổng.

Lý thuyết đằng sau là sức mua ngang bằng tuyệt đối, cốt lõi là quy luật giá cả một – sau khi quy đổi theo tỷ giá hối đoái, giá của cùng một hàng hóa trên toàn cầu nên bằng nhau. Nghe thì đơn giản, thực tế lại phức tạp hơn nhiều.

Tại sao không đáng tin cậy? Ít nhất có ba vấn đề không thể bỏ qua. Thứ nhất, quy luật giá cả một vốn dĩ chỉ áp dụng cho hàng hóa có thể thương mại, còn dịch vụ và các hàng hóa phi thương mại thì hoàn toàn không phù hợp. Thứ hai, ngay cả khi chỉ xem hàng hóa có thể thương mại, để quy luật này đúng đòi hỏi điều kiện rất khắt khe – chi phí vận chuyển, thuế, chi phí thông tin đều rất khó loại bỏ trong thực tế. Quan trọng nhất là, quy mô giao dịch ngoại hối toàn cầu đã vượt xa quy mô thương mại quốc tế từ lâu, còn cứ mãi bận tâm về giá bánh mì và tỷ giá thì thực sự đã lỗi thời rồi.

Các biến số liên quan đến tỷ giá quá nhiều, áp dụng đơn giản theo lý thuyết giá hàng hóa chỉ là tự lừa dối chính mình.