Trong hệ sinh thái DeFi, làm thế nào để tài sản trong tay có thể "đa dụng"? Câu hỏi này khiến nhiều người tham gia băn khoăn. Thực ra, chìa khóa nằm ở việc tìm ra những giao thức có thể kích hoạt tiềm năng của tài sản.

Lấy ví dụ về các đồng coin blue-chip, như ETH. Bạn có thể thế chấp chúng vào, vừa không cần bán ra (giữ được mức tăng trưởng), vừa có thể vay stablecoin để thực hiện các khoản đầu tư khác. Đây chính là biểu hiện của hiệu quả tài sản.

Chi phí vay mượn quyết định tất cả. Nếu lãi suất cao đến mức phi lý, thì dù chiến lược có tốt đến đâu cũng vô ích. Nhưng khi lãi suất vay giảm xuống mức 1%, tình hình hoàn toàn khác—vốn bổ sung gần như là không mất phí.

Dùng để làm gì? Chênh lệch lãi suất (arbitrage). Vay stablecoin với lãi suất thấp, đầu tư vào các sản phẩm tài chính có lợi nhuận cao hơn, chờ đợi chênh lệch lãi suất. Con đường này nghe có vẻ đơn giản, nhưng để thực hiện cần có sự hỗ trợ từ các giao thức hiểu rõ cơ chế.

Điều thú vị là nhiều giao thức sẽ tích hợp tính thanh khoản vào quá trình thế chấp. Tài sản thế chấp của bạn sinh lãi, cộng thêm lợi nhuận từ việc cho vay, hiệu quả trở thành tăng trưởng kép.

Độ hoàn thiện của hệ sinh thái cũng rất quan trọng. Mức độ tích hợp giữa các giao thức càng sâu, vốn của bạn có thể chảy vào nhiều kênh sinh lời hơn. Nói cách khác, chọn các giải pháp kết nối toàn diện chính là chọn các kênh tăng trưởng tài sản rộng hơn.

Cơ chế an toàn không thể xem nhẹ. Dù lợi nhuận cao đến đâu cũng không thể vượt qua một sự cố an toàn. Xem xét xem giao thức đã qua kiểm toán chưa, có thiết kế nhiều lớp kiểm soát rủi ro không, đó là những việc cần làm trước khi tham gia.

Cuối cùng, chất lượng cộng đồng cũng phản ánh mức độ trưởng thành của dự án. Thành viên quan tâm đến cách tối ưu hóa phân bổ, cách nâng cao lợi nhuận, chứ không phải ngày ngày hô hào khẩu hiệu. Môi trường như vậy mới giúp bạn yên tâm tập trung nâng cao khả năng tài chính của chính mình.