Chỉ số tương quan giữa S&P 500 và vàng sẽ là yếu tố then chốt để kiểm tra khả năng chống chịu của nền kinh tế. Một khi mức hỗ trợ này bị phá vỡ, các nhà tham gia thị trường sẽ tập trung tháo chạy, áp lực kinh tế sẽ theo đó mà tăng lên.

Hiện tại ra sao? Phần lớn các quỹ đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu, đặc biệt là quá tập trung vào chỉ số S&P 500. Ngược lại, tỷ lệ phân bổ vào kim loại quý rất nhỏ bé. Sự mất cân bằng này trong danh mục đầu tư sẽ trở nên dễ tổn thương nhất khi rủi ro xuất hiện — khi dòng tiền rút lui, các danh mục thiếu các tài sản phòng hộ sẽ là những người đầu tiên chịu thiệt. Xét theo chu kỳ vĩ mô, cấu trúc thị trường như vậy tiềm ẩn những rủi ro. Ai chuẩn bị vàng và các loại tài sản phòng hộ, người đó sẽ nắm giữ thế chủ động.