Gần đây thấy có nhà phân tích dự đoán đồng USD sẽ không giảm quá nhiều, nghe qua thì khá bình thường về dự đoán ngoại hối, nhưng đằng sau phản ánh một logic sâu hơn.

Nói thẳng ra, làn sóng "phi đô la hóa" này đã qua nhanh. Hệ thống USD không sụp đổ, mà đang điều chỉnh. Vốn toàn cầu hiện không muốn thoát khỏi USD hoàn toàn, mà muốn tìm cách vận hành linh hoạt hơn, an toàn hơn trong khung USD — đây là một sự thay đổi về chất.

Vấn đề là, các quốc gia ngày càng rối rắm hơn trong việc dính dáng với hệ thống USD. Những khoản vốn liên quan đến nhiều quy định địa phương, thương mại xuyên quốc gia, nhạy cảm địa chính trị, bắt đầu lo lắng về việc dữ liệu giao dịch của họ quá minh bạch, rủi ro bị kiểm duyệt quá cao. Bạn hiểu chứ, một số dòng vốn thực sự cần hoạt động trong môi trường kín đáo hơn.

Đây chính là bối cảnh thực sự khiến các giao thức quyền riêng tư trở nên phổ biến. Không phải để chống lại ai, mà vì hệ thống tài chính toàn cầu đang trở nên phi đối xứng, phân mảnh hơn. Các kênh thanh toán tập trung truyền thống trở nên không còn thân thiện với một số dòng vốn, nhưng hoàn toàn phi tập trung thì lại không đáp ứng được yêu cầu về tuân thủ quy định.

Lúc này cần một hạ tầng nằm giữa hai bên — vừa bảo vệ quyền riêng tư bằng mật mã, vừa không bỏ qua các nguyên tắc tuân thủ tài chính. Nói cách khác, thị trường đang kêu gọi các giải pháp riêng tư + tuân thủ chuyên nghiệp, đáng tin cậy, chứ không phải chỉ là "tiền ẩn danh" đơn thuần. Đây mới là điểm cạnh tranh của tương lai.