Khi các tín hiệu kinh tế tích cực xuất hiện, chúng thường thúc đẩy sự lạc quan của thị trường và đẩy giá tài sản tăng cao. Đây là cơ chế đơn giản của động thái thị trường—tin tốt tràn vào, nhà đầu tư tự tin hơn, vốn đầu tư di chuyển.

Nhưng đây là nơi phối hợp chính sách trở nên cực kỳ quan trọng. Các ngân hàng trung ương đối mặt với một thách thức về thời điểm tinh tế: nếu thị trường đã hoạt động tốt, họ có nên cắt giảm lãi suất không? Trí tuệ thông thường bị đảo ngược ở đây. Lập luận cho rằng việc cắt giảm lãi suất trong điều kiện thị trường mạnh có thể làm tăng đà tăng trưởng hơn nữa. Thay vì chờ đợi sự yếu đi xuất hiện, các động thái chính sách chủ động trong thời kỳ mạnh có thể duy trì đà tăng.

Cách tiếp cận này phản ánh sự tự tin vào quỹ đạo kinh tế rộng lớn hơn. Nó gợi ý rằng khi các chỉ số chuyển sang tích cực, Fed không nên giữ lại—thay vào đó, chính sách nên hòa nhịp với đà thị trường. Lập luận: giữ lãi suất cao trong khi thị trường bùng nổ tạo ra những trở ngại không cần thiết. Việc cắt giảm phù hợp với tâm lý tăng trưởng có thể tạo ra một vòng phản hồi của sự tự tin.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử, quan điểm này rất quan trọng. Các thay đổi chính sách vĩ mô ảnh hưởng trực tiếp đến điều kiện thanh khoản, khẩu vị rủi ro và nhu cầu về các tài sản thay thế. Hiểu khi nào các ngân hàng trung ương có thể nới lỏng—không chỉ trong chế độ khủng hoảng, mà còn trong giai đoạn mở rộng—giúp dự đoán dòng chảy vốn và chu kỳ thị trường.