310 tỷ USD chảy vào, tại sao Bitcoin chiếm tới 70% trong phân bổ của các tổ chức

Năm 2025, tổng lượng vốn chảy vào ETF Bitcoin và Ethereum giao dịch thực đạt khoảng 31 tỷ USD, nhưng phân bổ số tiền này không đồng đều. Theo dữ liệu mới nhất, cổ phần ETF Bitcoin ổn định trong khoảng 70%-85% trong cả năm, trong khi Ethereum chỉ chiếm 15%-30%, các tài sản dài đuôi còn lại thì rất nhỏ bé. Sự khác biệt mang tính cấu trúc này phản ánh thái độ hoàn toàn khác biệt của các nhà đầu tư tổ chức đối với các loại tài sản mã hóa khác nhau.

Tại sao vốn tổ chức lại thiên về Bitcoin

Ý nghĩa thực sự của phân bổ cổ phần ETF

Các tổ chức liên tục mua Bitcoin qua ETF không phải để đầu cơ, mà xem nó như một tài sản phòng hộ vĩ mô hoặc “hàng hóa số”. Định vị này rất quan trọng — nó có nghĩa là các tổ chức xem Bitcoin như một tài sản chiến lược tương tự vàng để phân bổ, chứ không phải là một khoản đầu tư mã hóa rủi ro cao.

Tại sao cổ phần Ethereum lại thấp

Mặc dù Ethereum là tài sản mã hóa lớn thứ hai toàn cầu, nhưng tỷ lệ trong danh mục ETF của các tổ chức lại thấp hơn nhiều so với dự đoán thị trường. Điều này phản ánh một số thực tế:

• Các tổ chức chưa rõ ràng về các trường hợp sử dụng của Ethereum so với Bitcoin
• Vị thế của Bitcoin như “vàng số” dễ dàng được các nguồn vốn truyền thống công nhận hơn
• Sự phức tạp của Ethereum (Staking, phí Gas, v.v.) ít hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức
• Tuy nhiên, cần lưu ý rằng cổ phần Ethereum đang dần tăng lên từ mức thấp, cho thấy mức độ chấp nhận của các tổ chức đang tăng chậm rãi

Cơ hội thị trường của các tài sản dài đuôi

Các tài sản như XRP, SOL, LINK, LTC, DOGE hiện chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong ETF, phần lớn các sản phẩm này mới chỉ được phê duyệt và ra mắt vào cuối năm 2025. Điều này có vẻ bất lợi, nhưng thực tế lại chứa đựng cơ hội.

Thông tin liên quan cho thấy, trong tuần giao dịch đầu tiên của năm 2026, dù có rút ròng 7,5 tỷ USD khỏi ETF Bitcoin và Ethereum, nhưng các ETF mới của XRP và Solana lại có dòng chảy ngược. Trong đó, quỹ XRP rút ròng 38,1 triệu USD, khối lượng giao dịch tuần đạt 2,19 tỷ USD, lập kỷ lục. Điều này cho thấy:

• Các tổ chức bắt đầu khám phá việc phân bổ ETF cho các tài sản dài đuôi
• Các ETF của các đồng coin mới dù quy mô nhỏ nhưng có động lực tăng trưởng mạnh
• Thị trường đang chuyển từ “chỉ có Bitcoin” sang “đa dạng hóa tài sản”

Những biến động và xu hướng gần đây

Đáng chú ý, vào ngày 13 tháng 1, khi bản tin được phát hành, quy mô tài sản ETF Bitcoin đã đạt 116,9 tỷ USD. Điều này có nghĩa là:

• Mặc dù đã có rút ròng trong ngắn hạn, nhưng sức hút dài hạn của ETF Bitcoin vẫn rất mạnh mẽ
• Xu hướng “định cư” của vốn tổ chức trong thị trường mã hóa rõ ràng hơn
• ETF đã trở thành kênh chính để các tổ chức tiếp cận các tài sản mã hóa

Ở phạm vi thời gian dài hơn, quy mô và cách thức các tổ chức phân bổ tài sản mã hóa qua ETF trong năm 2025 đã trở thành một trụ cột quan trọng cho sự ổn định của thị trường. Giá Bitcoin dao động quanh mức 92.322 USD, vốn hóa đạt 1,84 nghìn tỷ USD, chiếm 58,72% tổng thị trường mã hóa, tất cả đều gắn liền với việc các tổ chức liên tục mua vào.

Tóm lại

Lượng vốn ETF chảy vào khoảng 310 tỷ USD, trong đó 70%-85% hướng về Bitcoin, 15%-30% hướng về Ethereum, phản ánh rõ ràng logic phân bổ của các nhà đầu tư tổ chức hiện tại: Bitcoin là ưu tiên hàng đầu, Ethereum là bổ sung, các tài sản dài đuôi là tương lai.

Điều này không có nghĩa là thị trường không đánh giá cao Ethereum và các tài sản khác, mà các tổ chức đang “bỏ phiếu bằng chân” — họ ưu tiên chọn những tài sản rõ ràng, dễ hiểu nhất làm trung tâm cho phân bổ mã hóa. Tuy nhiên, xu hướng cổ phần Ethereum dần tăng lên và các ETF của đồng coin mới có dòng chảy ngược lại cho thấy, cấu trúc này không cố định. Theo thời gian và quá trình giáo dục thị trường sâu sắc hơn, các tài sản dài đuôi có thể thu hút nhiều vốn hơn từ các tổ chức.