Bạn có bao giờ để ý thấy quyền sở hữu cổ phiếu Mỹ thực sự phân mảnh như thế nào không? Các quỹ ETF và quỹ tương hỗ kết hợp kiểm soát chưa đến 25% toàn bộ thị trường. Nghe có vẻ nhiều cho đến khi bạn đào sâu hơn—chỉ riêng ETF chưa đạt đến mốc 10%, mặc dù có nhiều buzz về sự tăng trưởng bùng nổ của chúng.

Câu chuyện thực sự? Các hộ gia đình và nhà đầu tư nước ngoài chiếm ưu thế, nắm giữ khoảng 60% cổ phần trong số đó. Đó là xương sống của thị trường. Nó tiết lộ điều gì đó thú vị về cấu trúc thị trường—sự tham gia của nhà bán lẻ là lớn, và đó là lý do tại sao chúng ta thấy những biến động dữ dội khi tâm lý thay đổi.

Dữ liệu lịch sử cho thấy ETF đang từng bước chiếm thị phần, nhưng chúng vẫn là một đối thủ tương đối nhỏ so với các nhà đầu tư cá nhân và vốn nước ngoài. Sự tập trung không nằm ở nơi mà hầu hết mọi người nghĩ.