Lượt rút tiền $910B crypto tháng 12 phân biệt giữa các chuyên gia và những nhà đầu tư bán tháo hoảng loạn: Finestel

Nguồn: Cryptonews Tiêu đề gốc: December’s $910B crypto flush separates pros from panic‑selling tourists: Finestel Liên kết gốc:

Sự sụp đổ trong tháng 12 theo số liệu

Một báo cáo mới của công ty fintech crypto Finestel cho thấy rằng đợt rút sạch $910 tỷ đô la trong tháng 12 không chỉ trừng phạt các nhà chơi game; nó còn phân biệt rõ ràng các nhà quản lý rủi ro chuyên nghiệp với phần còn lại. Trong khi các nhà giao dịch bán tháo hoảng loạn dẫn đến giảm giá liên tiếp, các bàn giao dịch tổ chức âm thầm chuyển sang phòng thủ, bảo toàn vốn và giữ sẵn tiền mặt cho năm 2026.

• Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 23% trong vài tuần, từ khoảng $3.91 nghìn tỷ xuống còn $3.00 nghìn tỷ, xóa sạch khoảng $910 tỷ đô la giá trị giấy tờ trong những gì các nhà phân tích gọi là “Sự sụp đổ tháng 12.”
• Bitcoin (BTC) mở đầu tháng gần $94,000, tạm thời lấy lại mức đó trong một “bẫy bò” kinh điển, rồi đóng cửa quanh mức $88,000, giảm 6.4% trong tháng 12 nhưng vẫn tăng khoảng 114% tính từ đầu năm.
• Ethereum (ETH) giảm 7.8% còn khoảng $2,970, trong khi tổng khối lượng giao dịch giảm 18% xuống $862 tỷ đô la, tạo ra một bối cảnh thanh khoản mỏng manh, khiến độ biến động thực tế 30 ngày của Bitcoin tăng vọt lên 32%.

“Một số chỉ số thị trường rộng lớn hơn thật sự khốc liệt,” một phần của báo cáo Finestel ghi nhận, mô tả đợt bán tháo “thực sự vượt qua” các đợt giảm cuối năm trước về quy mô.

Cú sốc vĩ mô: Fed, BoJ và Chính trị quốc tế

Nguyên nhân bắt nguồn từ một đám đông các cú sốc vĩ mô chứ không phải một thất bại on-chain đơn lẻ. Thị trường đã chen chúc vào cái gọi là “Giao dịch Hassett,” đặt cược rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ thực hiện các biện pháp nới lỏng mạnh mẽ và thậm chí cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Thay vào đó, cuộc họp FOMC ngày 9-10 tháng 12 chỉ cắt giảm 25 điểm cơ bản và dự báo hawkish trong biểu đồ điểm, chỉ dự kiến một lần cắt giảm vào năm 2026, với Jerome Powell nhấn mạnh thái độ “từng cuộc họp một” đã “giết chết câu chuyện chuyển hướng.” Chỉ vài ngày sau, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã làm rung chuyển thị trường carry trade toàn cầu bằng cách nâng lãi suất lên 0.25% bất chấp gói kích thích trị giá 18.3 nghìn tỷ yên, thắt chặt các khoản vay dựa vào đồng yên rẻ.

Áp lực chính sách này diễn ra giữa một bối cảnh chính trị quốc tế xấu xí: các cuộc không kích của Mỹ, các mối đe dọa chính sách, và các vụ drone tạo thành cái gọi là “bão tố hoàn hảo của thất vọng chính sách và nỗi sợ chính trị quốc tế.”

Cách “Tiền thông minh” phòng thủ

Điều đặc biệt trong câu chuyện là phản ứng của các nhà đầu tư. Dữ liệu từ các danh mục theo dõi của Finestel cho thấy các nhà quản lý chuyên nghiệp không chỉ đơn thuần bán tháo theo thị trường; họ đã thực hiện một sự chuyển hướng có chủ đích sang an toàn.

• Tăng cường tiền mặt: Các khoản phân bổ stablecoin tăng từ khoảng 20% vào tháng 11 lên đỉnh 23.1% vào cuối tháng 12, không phải để rút lui mà như “tiền mặt sẵn sàng để giữ ngoài thị trường.”
• Giảm rủi ro: Tiếp xúc với các altcoin có độ rủi ro cao giảm xuống dưới 11%, với vốn tập trung vào một số chủ đề có độ tin cậy cao.
• Giảm đòn bẩy: Trung bình đòn bẩy giảm xuống khoảng 1.3x, mức thấp nhất trong nhiều năm, khi các bàn giao dịch tích cực tháo bỏ các vị thế dài hạn đông đúc.

Các phân tích thử nghiệm của Finestel cho thấy chiến lược phòng thủ này “giảm thiểu khoảng 85% các đợt giảm giá tiềm năng” trong thời gian sụp đổ, nhấn mạnh điều mà báo cáo gọi là “sự trưởng thành ngày càng tăng của quản lý crypto chuyên nghiệp.”

Trên chuỗi, dữ liệu của Glassnode cho thấy các động thái sụp đổ điển. Các nhà nắm giữ dài hạn đã bán ra khi giá gần $94,000 vào đầu tháng, trong khi các nhà nắm giữ ngắn hạn đã bán hơn 300,000 BTC trong khoảng $86,000-$94,000. Các hợp đồng phái sinh cũng kể cùng một câu chuyện: độ biến động ngụ ý tăng khoảng 30%, skew put chi phối các kỳ hạn tháng 1, interest mở giảm 25%, và các khoản thanh lý vượt quá $5.2 tỷ, “chủ yếu xóa sạch các vị thế mua quá mức.”

Người chiến thắng, người thua và câu chuyện token

Ngay cả trong đợt giảm 23%, vẫn có lợi nhuận cho những ai đã đặt cược vào các câu chuyện thực sự. Các token về quyền riêng tư và AI dẫn đầu trong số các “chất xúc tác chạy đến chất lượng,” trong khi meme coin tiếp tục đóng vai trò như các bẫy thanh khoản thoát ra.

• Token quyền riêng tư NIGHT tăng 45%, nhờ vào các vòng thảo luận pháp lý thuận lợi và hợp tác hệ sinh thái về hạ tầng danh tính.
• AI-linked TAO tăng 25% sau một đợt giảm một nửa vào giữa tháng 12 và ra mắt các sản phẩm đầu tư tổ chức, khẳng định vị thế là một trong những “biểu đồ mạnh nhất trong phòng.”
• Token khu vực ZBT tăng 67% nhờ dòng vốn lớn từ các thị trường châu Á, phản ánh các chu kỳ trước đó khi các sàn giao dịch khu vực đóng vai trò như các trung tâm đòn bẩy địa phương.
• Meme coin Whitewhale, ngược lại, đã tăng 200% rồi sau đó “đột ngột, giảm mạnh,” nhắc nhở rằng trong một thị trường rủi ro giảm, sự đầu cơ thuần túy thường là nhóm đầu tiên bị định giá lại.

Ngoài các hoạt động ở cấp token, dòng vốn cũng phân kỳ ở cấp doanh nghiệp. Trong khi các quỹ đầu tư rút ra khoảng $650 triệu đô la khỏi các sản phẩm crypto, các quỹ dự trữ doanh nghiệp âm thầm tăng lượng nắm giữ, giúp nâng tổng số dư doanh nghiệp khoảng 5% trong tháng.

Nhìn về Quý 1 năm 2026

Tháng 1 bắt đầu với độ biến động vẫn cao và một đường rõ ràng trên biểu đồ Bitcoin. Các nhà phân tích theo dõi dòng chảy tổ chức xác định mức giá 83.500 đô la là mức quan trọng: giữ được mức này, và quá trình trở lại gần 92.000 đô la vẫn còn khả thi; mất mức này, khả năng đợt rút sạch về 80.000 đô la sẽ cao hơn.

Mô hình phân bổ của Finestel cho tháng 1 nghiêng về sự không chắc chắn đó với một kế hoạch phòng thủ: khoảng 52% trong BTC và ETH như một phần trung tâm, khoảng 23% trong stablecoin sẵn sàng cho các đợt giảm chiến thuật, và hạn chế tiếp xúc với altcoin tập trung vào các giao thức sinh lợi và các tên liên quan đến sự kiện như quyền riêng tư và AI.

“Độ biến động là giá phải trả để tham gia thị trường crypto,” báo cáo kết luận, cho rằng đối với các nhà đầu tư đã quản lý rủi ro, phòng hộ các đợt giảm và “bỏ qua tiếng ồn,” thì luận điểm tăng trưởng dài hạn “vẫn còn rất sống động” bất chấp đợt rút sạch tháng 12.