Xem xét các yếu tố cơ bản của một số công ty niêm yết, tôi muốn nói về một hiện tượng thú vị — mọi người đều mơ về việc giá cổ phiếu tăng gấp đôi, nhưng thực tế thường rất khắc nghiệt.

Đầu tiên là công ty đầu tiên. Giá cổ phiếu 383 nhân dân tệ, vốn hóa thị trường hơn 3800 tỷ. Nếu tăng gấp đôi lên 768 nhân dân tệ, vốn hóa sẽ phải lên 7600 tỷ. Vấn đề là doanh thu và lợi nhuận của công ty không đủ để duy trì mức định giá cao như vậy. Vì vậy, trong ngắn hạn, không có hy vọng tăng gấp đôi. Nhưng điều này không có nghĩa là hoàn toàn không có cơ hội, nếu để công ty phát triển trong 8 năm, vẫn có khả năng.

Tiếp theo là công ty thứ hai. Giá cổ phiếu hơn 20 nhân dân tệ, vốn hóa khoảng 750 tỷ. Tăng gấp đôi cần vốn hóa đạt 1500 tỷ. Dữ liệu của 3 quý đầu năm rất rõ ràng — doanh thu 51,1 tỷ, nhưng lợi nhuận ròng chỉ 1,96 tỷ. Tỷ lệ lợi nhuận này thực sự quá thấp. Tăng gấp đôi trong ngắn hạn gần như không thể, nhưng nếu để 10 năm, ai cũng không thể nói trước được cơ hội.

Công ty thứ ba còn thú vị hơn. Giá cổ phiếu 121 nhân dân tệ, vốn hóa hơn 1400 tỷ. Doanh thu 3 quý đầu năm chỉ 3,1 tỷ, lợi nhuận ròng chỉ hơn 14 triệu. Với quy mô như vậy, để vốn hóa tăng gấp đôi cần đạt hơn 2800 tỷ. Khoảng cách khá lớn. Tuy nhiên, nếu công ty có thể đột phá trong kinh doanh, duy trì 12 năm, việc tăng gấp đôi cũng không phải là mơ ước.

Còn công ty thứ tư. Giá cổ phiếu 28 nhân dân tệ, vốn hóa hơn 900 tỷ. Doanh thu 8,8 tỷ, lợi nhuận ròng hơn 2 tỷ. Tăng gấp đôi tương ứng vốn hóa cần gần 1900 tỷ. Tương tự, trong ngắn hạn rất khó, nhưng trong vòng 10 năm, ai cũng không dám hoàn toàn phủ nhận.

Sau khi xem xét bốn công ty này, có một quy luật rõ ràng — định giá hiện tại đã chặn đứng cơ hội tăng gấp đôi trong ngắn hạn. Mọi người đều phải thừa nhận, xác suất cổ phiếu tăng gấp đôi trong một năm gần như bằng không.

Nhưng có một góc nhìn đáng suy nghĩ. Bạn xem các nhà đầu tư vĩ đại như Buffett chơi thế nào — nhiều cổ phiếu ông mua vào chỉ tăng 20% trong một năm. Nghe có vẻ không nhiều. Nhưng vấn đề là ông kiên trì giữ cổ phiếu trong mười, ba mươi năm, cuối cùng lợi nhuận là hàng chục, thậm chí hàng trăm lần. Đó chính là sức mạnh của lãi kép, là chiến thắng của tư duy dài hạn.

Ngược lại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong nước quá nhiều người mắc kẹt trong trò chơi ngắn hạn. Hôm nay theo đuổi hot trend, ngày mai theo đuổi theo phong trào, rủi ro cực kỳ lớn. Không kiếm được nhiều tiền, nhưng thua lỗ lại rất nhanh. Tại sao? Bởi vì hoạt động ngắn hạn về bản chất là đánh bạc với thời gian, và thời gian thì không bao giờ nương tay.

Câu chuyện của bốn công ty này thực ra đang nói cho chúng ta một chân lý đơn giản — nếu bạn thực sự tin tưởng vào triển vọng dài hạn của một công ty, bạn cần phải kiên nhẫn. Đợi đến khi doanh nghiệp thực sự phát triển, doanh thu và lợi nhuận đủ để hỗ trợ mức định giá cao hơn, việc tăng gấp đôi có thể không còn là mơ nữa. Nhưng điều này đòi hỏi phải chờ đợi 5, 8, thậm chí 10 năm. Phần lớn mọi người đều thiếu kiên nhẫn đó.