摩根士丹利最近提交了比特币和Solana ETF申请，继贝莱德、富达后又一个重量级机构正式入场。这个信号很清楚：传统金融巨头正在加速布局加密资产。

看看数据就懂了。2025年稳定币交易量已经达到33万亿美元，机构的需求在暴增。但这背后暴露出一个尴尬的问题——传统银行的T+3结算模式根本跟不上。实时交易需求正在碰撞陈旧的跨境支付体系。加上SEC要在2026年出新的稳定币监管规则，合规成本也在往上走。

你可以这样理解：原来的传统金融就像一条高速公路，流量控制得很稳定。突然来了十倍的车流量——那基础设施（结算、合规、风控）立刻就堵了。现在需要升级成智能交通系统，才能把这些流量优化分配。

这就是市场正在发生的事。流动性格局在改写，基础设施需要升级，而具体怎么升级，各家机构都在探索自己的路线。