Khi các cuộc biểu tình trên đường phố leo thang từ yêu cầu cải cách đến kêu gọi sụp đổ chế độ, toán học chính trị thay đổi trong chớp mắt.

Các tầng lớp thượng lưu có thể chấp nhận sự bất đồng để có quản trị tốt hơn đột nhiên tìm thấy điểm chung—tự bảo vệ chính mình. Họ bao vây các khu vực.

Nhưng đây là phần phức tạp: áp lực từ bên ngoài—dù là các lệnh trừng phạt, thái độ quân sự, hay diễn ngôn can thiệp nước ngoài—thường làm cứng rắn phản kháng trong nước. Những gì có thể là một cuộc đối đầu nội bộ trở thành một điểm tập hợp chủ nghĩa dân tộc thay vào đó.

Đối với thị trường, điều này rất quan trọng. Bất ổn địa chính trị ở các khu vực trọng yếu không chỉ ảnh hưởng đến các tài sản truyền thống. Nó định hình lại dòng chảy vốn, phần bù rủi ro, và khẩu vị nhà đầu tư trên tất cả các loại tài sản. Khi căng thẳng chính trị kết hợp với các mối đe dọa an ninh, độ biến động tăng vọt.