David Portnoy và dấu vết của tokenomics gây tranh cãi: Từ JAILSTOOL đến GREED2

Doanh nhân người Mỹ Dave Portnoy đã trở thành một nhân vật gây tranh cãi trong hệ sinh thái tiền điện tử sau nhiều lần tham gia vào các dự án memecoin khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu thiệt hại đáng kể. Các hành động của ông liên quan đến JAILSTOOL, LIBRA, GREED và GREED2 thể hiện một mô hình đã gây ra tranh luận sôi nổi về tính minh bạch và trách nhiệm trong các lần phát hành token.

Khởi đầu: JAILSTOOL và lời hứa không thành

Vụ bê bối đầu tiên xảy ra vào ngày 10 tháng 2, khi Portnoy thanh lý vị trí ban đầu của mình trong JAILSTOOL sau khi công khai khẳng định sẽ giữ các khoản nắm giữ của mình. Việc bán ra này đã mang lại cho ông lợi nhuận khoảng 118.000 đô la trên chuỗi khối. Tuy nhiên, hành động này bị hiểu là tín hiệu yếu đuối, khiến token giảm hơn 80% chỉ trong vài giờ. Cộng đồng nhà đầu tư bị mắc kẹt trong các vị trí thua lỗ trong khi người sáng lập Barstool Sports rút lui khỏi vị trí đó.

LIBRA: Mơ hồ hợp đồng và pha loãng giá trị

Vài tuần sau, Portnoy tham gia vào việc quảng bá LIBRA, một dự án ban đầu đã trả cho ông khoảng sáu đến 6.5 triệu token cho các hoạt động marketing. Tuy nhiên, theo lời tự chia sẻ của ông trong các không gian trò chuyện kỹ thuật số, ông đã trả lại phần lớn số token đó cho người sáng lập dự án sau khi nhận ra rằng ông không thể công khai tiết lộ thỏa thuận bồi thường.

“Tôi không thể chấp nhận tiền mã hóa nếu không cho phép tôi công khai rằng tôi đã được trả bằng tiền mã hóa và tôi là một phần của dự án,” ông nói trong các tuyên bố công khai. Dù vậy, Portnoy vẫn giữ các token LIBRA mà ông tự mua, các token này đã mất hơn 95% giá trị ban đầu, dẫn đến thiệt hại cá nhân vượt quá $5 triệu đô la.

Sự sụp đổ của token nhanh hơn khi nó được hỗ trợ bởi một nhân vật chính trị nổi bật trong khu vực Mỹ Latinh, sự kiện này đã thúc đẩy giá token lên mức cao cục bộ là $0.021 trước khi giảm sau đó. Sự sụt giảm này đã loại bỏ hơn $105 triệu đô la vốn hóa thị trường trong thanh khoản, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ mất sạch các vị trí của mình.

GREED: Biến động cực đoan và chu kỳ lợi nhuận nhanh

Trong một chiến lược dường như là khởi động lại, Portnoy đã phát hành token GREED chỉ sau một ngày. Theo phân tích dòng giao dịch trên chuỗi, ông đã tích lũy khoảng 357.92 triệu token, chiếm 35.79% tổng cung của dự án.

Trong các lý do công khai, Portnoy cho rằng ngành memecoin đầy những nhân vật hành xử đạo đức giả: “Nhiều người trong không gian này giả vờ là những người có đạo đức trong khi thực tế họ chỉ muốn cướp đoạt tài sản của bạn để kiếm lợi dễ dàng. Ít nhất hãy thành thật về tham vọng của mình. Token này là một bộ sưu tập phản ánh thực tế đó.”

Tuy nhiên, việc bán toàn bộ vị trí của ông trong một giao dịch duy nhất đã gây ra sự sụt giảm 99% giá. Mặc dù Portnoy báo cáo lợi nhuận gần 258.000 đô la, nhiều nhà đầu tư đã chịu thiệt hại thảm khốc. Các ghi nhận chuyển khoản trên chuỗi cho thấy có trường hợp người tham gia mua token với giá trị tương đương 153.000 đô la rồi chỉ 3 giờ sau đã thanh lý vị trí với 52.000 đô la, tạo ra thiệt hại sáu chữ số.

GREED2: Chu kỳ lặp lại

Phản ứng trước các chỉ trích ngày càng gay gắt, Portnoy nhanh chóng giới thiệu GREED2 như một phiên bản nâng cấp của dự án trước. Token mới ban đầu tăng trưởng mạnh mẽ đạt vốn hóa thị trường là $28 triệu đô la, nhưng sau đó giảm xuống còn dưới 375.000 đô la.

Mô hình các lần phát hành nhanh rồi sụp đổ thảm khốc này đã gây ra sự thất vọng lan rộng trong cộng đồng. Các nhà phê bình chỉ ra rằng Portnoy, người có tài sản ròng ước tính là $200 triệu đô la, vẫn tiếp tục lợi dụng các nhà đầu tư nhỏ để thu lợi từ các khoản lợi nhuận nhỏ giọt.

Phản ánh cuối cùng: Minh bạch versus đầu cơ

Lịch sử của David Portnoy với các dự án tokenomics này cho thấy một mô hình hành vi đặt ra câu hỏi về cấu trúc khuyến khích của các lần phát hành memecoin nhanh. Trong khi một số người ủng hộ cho rằng ông ấy chấp nhận rủi ro tương tự như nhà đầu tư nhỏ lẻ, thực tế trên chuỗi cho thấy một mô hình nơi các vị trí ban đầu của ông tạo ra lợi nhuận trước khi phần còn lại của thị trường trải qua các đợt co lại đáng kể về giá trị.

Bài học chính dành cho nhà đầu tư là cần đánh giá một cách phê phán các động lực của các nhà phát triển và duy trì sự hoài nghi trước các lời hứa về sự ổn định lâu dài của các tài sản có độ biến động cực cao.