Tạo lợi nhuận hàng năm 6% thông qua chiến lược bán quyền chọn bán First Solar đầu tiên

First Solar Inc (FSLR) hiện đang giao dịch ở mức $265.45 mỗi cổ phiếu, vượt xa khả năng tiếp cận của một số nhà đầu tư đang tìm kiếm điểm vào. Đối với những người sẵn sàng chấp nhận một phương pháp tiếp cận thay thế, hợp đồng quyền chọn bán (put option) mang lại một cơ hội hấp dẫn để thiết lập vị thế trong khi cùng lúc thu nhập từ phí bảo hiểm.

Cơ chế bán quyền chọn bán

Cụ thể, kỳ hạn tháng 1 năm 2028 tại mức $170 strike cung cấp mức giá chào mua là $21.05 mỗi hợp đồng. Bằng cách bán quyền chọn bán tại mức giá này, nhà đầu tư khóa lợi nhuận từ phí bảo hiểm mang lại lợi nhuận 12.4% trên số tiền cam kết, tương đương với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 6%. Phương pháp này, đôi khi gọi là YieldBoost, về cơ bản khác biệt so với việc sở hữu cổ phiếu trực tiếp về hồ sơ rủi ro-lợi nhuận.

Hiểu rõ sự đánh đổi

Điểm khác biệt chính nằm ở việc thu phí bảo hiểm so với việc tận dụng sự tăng giá. Khi bán quyền chọn bán, lợi nhuận bị giới hạn ở mức phí bảo hiểm nhận được — không tham gia vào sự tăng giá vượt quá mức giá thực hiện. Đối tác hợp đồng chỉ sẽ thực hiện quyền bán của họ nếu giá FSLR giảm đáng kể, khiến việc thực hiện quyền này có lợi hơn so với bán ra trên thị trường.

Để người bán quyền chọn bán chịu lỗ, cổ phiếu First Solar cần giảm 36.1% so với mức hiện tại, đưa chi phí thực tế xuống còn $148.95 mỗi cổ phiếu $170 sau khi trừ đi phí bảo hiểm $21.05 từ mức $170 strike(. Lúc đó, khả năng bị bắt buộc giao dịch sẽ cao hơn, và người bán sẽ sở hữu cổ phiếu với mức giá vào cửa thấp hơn.

Bối cảnh lịch sử và độ biến động

Phân tích lịch sử giá của FSLR trong 12 tháng qua cho thấy mức $170 strike nằm khoảng 36% dưới mức giao dịch gần đây. Chỉ số độ biến động lịch sử của cổ phiếu đạt 62% dựa trên 250 ngày giao dịch gần nhất, cho thấy những biến động giá đáng kể cần xem xét cùng với phân tích cơ bản khi đánh giá liệu mức phí bảo hiểm 6% hàng năm này có đủ để bù đắp rủi ro thực thi hay không.

Các yếu tố chiến lược

Bán quyền chọn bán trên First Solar phù hợp với các nhà đầu tư xem mức giá )là mức vào phù hợp và thoải mái với khả năng mua 100 cổ phiếu tại mức giá đó. Thành phần thu nhập cố định chỉ bảo vệ phần nào rủi ro giảm giá, chỉ đến mức phí bảo hiểm đã thu. Nếu không có sự giảm giá đáng kể, lợi ích tối đa vẫn giới hạn ở mức phí bảo hiểm $21.05 đã nhận, khiến chiến lược này phù hợp hơn với những người tìm kiếm thu nhập ổn định hơn là tăng trưởng vốn.