Coinbase đặt mục tiêu tăng trưởng đến năm 2026 bất chấp những khó khăn về quy định

Thách thức về quy định và Điều chỉnh chiến lược

Coinbase Global đã gặp phải những trở ngại đáng kể về quy định buộc phải điều chỉnh hoạt động tại các thị trường chính. Đáng chú ý nhất, sàn giao dịch tạm thời ngừng giao dịch stablecoin USDC qua các cặp tiền tệ peso Argentina, có hiệu lực từ ngày 31/01/2026, mặc dù các giao dịch crypto-to-crypto vẫn hoạt động bình thường. Động thái này diễn ra chỉ vài ngày sau khi Coinbase ra mắt tại Argentina vào ngày 28/01/2025, sau khi được Ủy ban Chứng khoán Quốc gia (CNV) phê duyệt để hoạt động như một Nhà cung cấp Dịch vụ Tài sản Ảo.

Thị trường Argentina đại diện cho một cơ hội chiến lược—khoảng 87% người Argentina xem tiền điện tử như một cánh cửa dẫn đến tự do tài chính, với 79% sẵn sàng nhận thù lao bằng tài sản kỹ thuật số. Sự nhiệt huyết của dân số này nhấn mạnh sự phụ thuộc ngày càng tăng vào tiền kỹ thuật số trong bối cảnh bất ổn tài chính. Tuy nhiên, việc tạm ngưng này phản ánh bối cảnh quy định không thể đoán trước mà sàn giao dịch phải đối mặt.

Thêm vào đó, Coinbase đã trở nên không thể truy cập tại Philippines khi các cơ quan quản lý địa phương áp đặt các hạn chế về giấy phép. Những khó khăn về quy định này thể hiện sự phức tạp của việc mở rộng quốc tế trong lĩnh vực crypto, nơi các quy trình phê duyệt vẫn còn không nhất quán giữa các khu vực pháp lý.

Tầm Nhìn Hướng Tới 2026

Dù gặp phải những trở ngại ngắn hạn này, Coinbase vẫn nhìn thấy những cơ hội lớn phía trước. Sàn giao dịch đã rõ ràng xác định các ưu tiên chiến lược cho năm 2026, thể hiện sự tự tin trong việc vượt qua các rào cản quy định hiện tại. Các sáng kiến chính bao gồm ra mắt các hợp đồng vĩnh viễn tài sản thực (RWA), phát triển các terminal giao dịch và sàn giao dịch chuyên biệt, thúc đẩy hạ tầng DeFi thế hệ tiếp theo, và tích hợp trí tuệ nhân tạo cùng khả năng robot hóa.

Những bước đi chiến lược này phản ánh tham vọng của Coinbase trong việc định vị mình như một “sàn giao dịch mọi thứ” hàng đầu trong ngành, cung cấp một hệ sinh thái toàn diện các sản phẩm và dịch vụ. Công ty xem những trở ngại này là tạm thời, dự định xem xét lại hoạt động và trở lại với các dịch vụ được tinh chỉnh phù hợp hơn với khung quy định địa phương.

Bảng Tổng Kết Tài Chính

Cổ phiếu COIN đã giảm 3,7% trong vòng một năm qua nhưng vẫn duy trì hiệu suất khá bền bỉ. Công ty đang giao dịch với tỷ lệ P/E là 43,23, cao hơn đáng kể so với trung bình ngành là 22,97, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về tăng trưởng trong tương lai.

Các ước tính đồng thuận dự báo doanh thu tăng trưởng so với cùng kỳ cho cả năm 2025 và 2026. Trong khi ước tính EPS cho năm 2025 cho thấy sự tăng trưởng, dự báo cho năm 2026 lại gợi ý khả năng giảm, có thể do chi phí tuân thủ quy định liên tục và chi phí mở rộng quốc tế. COIN hiện có xếp hạng Zacks Rank #3 (Hold).

Con đường phía trước đòi hỏi sự cân bằng giữa đổi mới mạnh mẽ và tuân thủ quy định, một thử thách mà Coinbase dường như quyết tâm chinh phục.