Một điều chỉnh danh mục trị giá 1,65 triệu đô la không làm gián đoạn khoản đầu tư logistics Trung Quốc trị giá 15,93 triệu đô la này

The Move: Highlander Partners Giảm Phần Chất Trong YMM

Công ty Highlander Partners có trụ sở tại Dallas đã giảm cổ phần trong Full Truck Alliance Co. Ltd. (NYSE:YMM), bán ra 260.000 cổ phiếu trong quý 3 theo hồ sơ SEC công bố ngày 13 tháng 11. Việc giảm này đã làm giảm giá trị vị thế 1,65 triệu USD, tuy nhiên quỹ vẫn duy trì sự hiện diện đáng kể trong nhà vận hành nền tảng vận tải số.

Vị Thế Hiện Tại và Tỷ Trọng Danh Mục

Tính đến ngày 30 tháng 9, Highlander Partners nắm khoảng 1,23 triệu cổ YMM trị giá 15,93 triệu USD. Mặc dù gần đây đã giảm bớt, Full Truck Alliance vẫn là một khoản nắm giữ cốt lõi, chiếm 5,56% tổng tài sản quản lý của quỹ theo báo cáo 13F và xếp thứ năm về quy mô đầu tư. Danh mục rộng hơn của quỹ bao gồm các khoản phân bổ đáng kể vào các nhà quản lý tài sản toàn cầu và các tên tuổi công nghệ lớn.

Top Năm Khoản Nắm Giữ:

• NYSE:BX - 81,84 triệu USD (23,9% của AUM)
• NYSE:VRT - 53,34 triệu USD (15,6% của AUM)
• NYSE:BABA - 30,78 triệu USD (9,0% của AUM)
• NASDAQ:AMZN - 22,62 triệu USD (6,6% của AUM)
• NYSE:YMM - 15,93 triệu USD (4,7% của AUM)

Công Việc Của Full Truck Alliance

Full Truck Alliance vận hành một nền tảng vận tải số kết nối các nhà vận chuyển và tài xế xe tải trên khắp Trung Quốc. Công ty cung cấp dịch vụ đăng ký vận tải, kết nối, môi giới và giao dịch cùng các dịch vụ giá trị gia tăng như giải pháp tín dụng, môi giới bảo hiểm và thu phí điện tử. Mô hình kinh doanh của họ tạo ra doanh thu từ phí giao dịch và dịch vụ công nghệ cho các thành viên trong thị trường logistics Trung Quốc.

Hiệu Quả Tài Chính Gần Đây

Full Truck Alliance đạt doanh thu quý 3 khoảng $472 triệu USD, tăng gần 11% so với cùng kỳ năm trước. Các dịch vụ giao dịch thể hiện đà tăng mạnh, tăng 39% nhờ khối lượng đơn hàng và khả năng kiếm tiền cải thiện. Các đơn hàng hoàn thành tăng trên 22%, trong khi số người dùng hoạt động trung bình hàng tháng của nhà vận chuyển tăng gần 18%, cho thấy quy mô nền tảng đang mở rộng.

Tuy nhiên, lợi nhuận lại phức tạp hơn. Lợi nhuận ròng giảm 18% so với cùng kỳ, do chi phí vận hành cao hơn và đầu tư nhiều hơn vào hạ tầng công nghệ và phát triển hệ sinh thái. Hướng dẫn doanh thu quý 4 của ban quản lý thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy đà tăng trưởng đang chậm lại mặc dù các chỉ số tương tác vẫn mạnh mẽ.

Bối Cảnh Thị Trường và Hiệu Suất Cổ Phiếu

Tại thời điểm nộp hồ sơ, cổ YMM giao dịch ở mức 11,25 USD, tăng khoảng 4% so với năm trước nhưng kém xa mức tăng 17% của S&P 500 cùng kỳ. Cổ phiếu đã tăng khoảng 22% tính từ đầu năm đến hết quý 3, tạo cơ hội cho nhà đầu tư chốt lời.

Việc giảm này dường như phản ánh quản lý danh mục có kỷ luật hơn là mất niềm tin. Được đặt cạnh các khoản đầu tư lớn hơn vào các nhà quản lý tài sản và các ông lớn công nghệ, khoản nắm giữ này hoạt động như một khoản tiếp xúc có mục tiêu vào hạ tầng số chứ không phải là một cược vĩ mô rộng lớn vào nền kinh tế Trung Quốc.

Các Thông Số Cơ Bản của Công Ty

Các Chỉ Số Chính:

• Doanh thu (TTM): 1,71 tỷ USD
• Lợi nhuận ròng (TTM): 588,99 triệu USD
• Tỷ suất cổ tức: 1,7%
• Giá cổ phiếu: 11,25 USD

Nền tảng dịch vụ tích hợp và mạng lưới rộng lớn của Full Truck Alliance mang lại lợi thế cạnh tranh trong ngành logistics đang phát triển nhanh của Trung Quốc. Chiến lược của công ty tập trung vào số hóa và dịch vụ giá trị gia tăng để thúc đẩy tăng trưởng bền vững và nâng cao hiệu quả vận hành.