Lido DAO, cơ quan quản lý phi tập trung đứng sau giao thức staking lỏng lớn nhất trên Ethereum, đã đề xuất mua lại một lần trị giá 20 triệu đô la cho token quản trị LDO vào ngày 28 tháng 3 năm 2026, viện dẫn sự chênh lệch giá đáng kể giữa giá trị thị trường của token và các yếu tố cơ bản của giao thức.
Đề xuất này tìm kiếm quyền hạn để hoán đổi 10,000 token Lido Staked Ether (stETH) từ kho bạc của DAO lấy LDO, token này đang giao dịch ở mức 0,31 đô la và đã giảm 95,9% so với mức cao nhất mọi thời đại là 7,30 đô la vào tháng 8 năm 2021.
Lido DAO Nêu Chênh Lệch Giá Khi LDO Giao Dịch Với Giảm Giá 63% So Với Trung Bình Hai Năm
Đề xuất mua lại cho rằng LDO đang bị định giá thấp so với Ethereum (ETH) và các chỉ số hiệu suất của giao thức. LDO hiện đang giao dịch với tỷ lệ ETH là 0,00016, thấp hơn khoảng 63% so với mức trung bình hai năm, ngay cả khi giao thức staking của Lido duy trì thị phần staked Ether lớn nhất với 23,2%, theo dữ liệu từ Dune Analytics.
Lido DAO cho biết rằng sự chênh lệch giá hiện tại không được biện minh bởi sự suy giảm tỷ lệ tương ứng trong hiệu suất của giao thức. DAO đã lưu ý rằng trong khi LDO đã giảm gần 96% so với đỉnh điểm, các yếu tố cơ bản của giao thức vẫn mạnh. Doanh thu của Lido đã giảm 23% xuống còn 40,5 triệu đô la vào năm 2025, chủ yếu do phí staking giảm 23% xuống còn 37,4 triệu đô la, nhưng DAO đã chỉ ra sự cải thiện trong hiệu quả chi phí và tỷ lệ tiếp nhận tăng từ 5% lên hơn 6,1%.
LDO có vốn hóa thị trường là 255 triệu đô la tính đến tháng 3 năm 2026, đứng thứ 141 trong số các token lớn nhất theo giá trị. Sự giảm giá của token phản ánh các điều kiện thị trường rộng lớn hơn đã nén lợi suất staking, với APR cơ bản trên Ethereum hiện dao động giữa 3% và 5%.
Lido DAO Đề Xuất Hoán Đổi stETH Theo Giai Đoạn Với Phê Duyệt Theo Lô Và Chiến Lược Trung Bình Giá Đồng Đô La
Đề xuất của Lido DAO phác thảo một cách tiếp cận có cấu trúc để thực hiện việc mua lại 20 triệu đô la, sử dụng tối đa 10,000 stETH từ kho bạc của DAO. DAO đề xuất mua LDO theo các lô nhỏ 1,000 stETH để giảm thiểu tác động lên thị trường, sử dụng các lệnh giới hạn hoặc chiến lược trung bình giá đồng đô la.
Mỗi lô sẽ yêu cầu phê duyệt riêng từ các chủ sở hữu token LDO, và chương trình có thể bị ngừng lại bất cứ lúc nào. Kết quả từ mỗi lô sẽ cần được báo cáo trước khi các lô tiếp theo được tiến hành. Đề xuất này theo sau một cuộc thảo luận về quản trị vào tháng 11 năm 2025 về việc triển khai một cơ chế mua lại tự động cho LDO, mặc dù cơ chế đó chưa được áp dụng.
Đề xuất này được đưa ra khi sự thống trị của giao thức Lido trên thị trường staking lỏng Ethereum đã được các quan sát viên trong ngành cảnh báo là một rủi ro tập trung tiềm tàng đối với mạng lưới. Mặc dù có sự tập trung này, chính quyền của Lido lập luận rằng định giá token hiện tại không phản ánh vị thế thị trường của giao thức hoặc những cải tiến hoạt động.
Lido DAO Phê Duyệt Ngân Sách 60 Triệu Đô La Cho Năm 2026 Và Mở Rộng Sang Các Sản Phẩm Tổ Chức
Lido DAO đã chính thức phê duyệt ngân sách hoạt động 60 triệu đô la cho năm 2026, phân bổ 43,8 triệu đô la cho các hoạt động cốt lõi và tăng trưởng và 16,2 triệu đô la cho quỹ tùy ý cho các sáng kiến có tác động cao bao gồm các ưu đãi thanh khoản và phát triển sản phẩm tổ chức. Ngân sách hỗ trợ một kế hoạch chiến lược ba năm được gọi là GOOSE-3, phác thảo các ưu tiên ngoài lĩnh vực staking lỏng cốt lõi của Lido.
Giao thức đã ra mắt Lido V3 và sản phẩm stVaults trên mạng chính Ethereum vào ngày 30 tháng 1 năm 2026, thay thế mô hình staking sản phẩm đơn lẻ trước đó bằng cơ sở hạ tầng mô-đun cho phép các nhà điều hành tổ chức tùy chỉnh các kho cho các yêu cầu về giám sát, tuân thủ hoặc lợi suất cụ thể. Hai sản phẩm Lido Earn, EarnETH và EarnUSD, cũng đã được ra mắt, cung cấp các chiến lược lợi suất có cấu trúc với lãi suất hàng ngày.
Về mặt cơ sở hạ tầng, Lido dự định cung cấp Curated Module v2, Staking Router v3, và ValMart, một hệ thống định tuyến validator được thiết kế để tối ưu hóa hiệu suất, chi phí và sự phi tập trung. Giao thức hiện đang hoạt động với hơn 683 nhà điều hành nút độc nhất.
Đơn Đăng Ký ETF stETH Của VanEck Và Ra Mắt ETP Của WisdomTree Báo Hiệu Nhu Cầu Tổ Chức
VanEck đã nộp đơn đăng ký S-1 với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào ngày 20 tháng 10 năm 2025 cho một quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) Lido Staked ETH, đánh dấu đề xuất ETF đầu tiên tại Hoa Kỳ đề cập trực tiếp đến stETH. Đơn đăng ký vẫn đang chờ xử lý tính đến tháng 3 năm 2026.
Tại châu Âu, WisdomTree đã ra mắt một sản phẩm giao dịch chứng khoán vật lý Lido Staked Ether (ETP) vào tháng 12 năm 2025. Sản phẩm này được hỗ trợ 100% bởi stETH và được niêm yết trên các sàn Xetra, SIX và Euronext, mở cửa với tài sản quản lý giữa 36 triệu đô la và 50 triệu đô la. Sự tham gia của Lido vào Crypto Council for Innovation và Liên minh Proof of Stake đã hỗ trợ cho cả hai đơn đăng ký quy định.
Đề xuất GOOSE-3 kêu gọi các quan hệ đối tác ETF và ETP bổ sung để đóng gói stETH và stVaults cho các thị trường vốn truyền thống. Các chỉ số hiệu suất chính cho năm 2026 bao gồm tổng giá trị khóa của stVaults, đóng góp doanh thu Lido Earn, phê duyệt ETF và ETP, và sự thu hút sớm từ các thí điểm kinh doanh thực.
Câu Hỏi Thường Gặp
Lido DAO đang đề xuất gì với việc mua lại LDO 20 triệu đô la?
Lido DAO đã đề xuất mua lại một lần trị giá 20 triệu đô la cho các token LDO bằng cách sử dụng 10,000 stETH từ kho bạc của DAO, viện dẫn rằng token đang giao dịch ở mức thấp lịch sử so với Ethereum và các yếu tố cơ bản của giao thức. Việc mua lại sẽ được thực hiện theo từng lô với sự phê duyệt của chủ sở hữu token cho mỗi giai đoạn.
Lido DAO đã phê duyệt bao nhiêu cho ngân sách hoạt động năm 2026?
Lido DAO đã phê duyệt ngân sách hoạt động 60 triệu đô la cho năm 2026, được chia thành 43,8 triệu đô la cho các hoạt động cốt lõi và tăng trưởng và 16,2 triệu đô la cho các quỹ tùy ý cho các ưu đãi thanh khoản, phát triển sản phẩm tổ chức và các sáng kiến có tác động cao khác.
Có một quỹ ETF stETH của Lido đang chờ xử lý tại Hoa Kỳ không?
VanEck đã nộp đơn đăng ký S-1 với SEC vào ngày 20 tháng 10 năm 2025 cho một quỹ ETF Lido Staked ETH, đề xuất ETF đầu tiên tại Hoa Kỳ đề cập đến stETH. Đơn đăng ký vẫn đang trong quá trình xem xét tính đến tháng 3 năm 2026. Tại châu Âu, WisdomTree đã ra mắt một ETP Lido Staked Ether vật lý vào tháng 12 năm 2025.
Lido đã ra mắt những sản phẩm mới nào ngoài staking lỏng?
Lido đã ra mắt V3 với stVaults trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2026, cho phép các nhà điều hành tổ chức tạo ra các kho staking tùy chỉnh. Giao thức cũng đã giới thiệu các sản phẩm Lido Earn, EarnETH và EarnUSD, cung cấp các chiến lược lợi suất có cấu trúc với lãi suất hàng ngày.
