Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang đối mặt với những thử thách nghiêm trọng. Khi giá đồng tiền giảm, giá năng lượng tăng vọt, cộng với rủi ro địa chính trị gia tăng, nhiều thợ mỏ đã rơi vào tình trạng “khai thác càng nhiều càng lỗ”.
Mô hình hồi quy độ khó (Difficulty Regression Model) của nền tảng dữ liệu chuỗi Checkonchain cho thấy, tính đến ngày 13 tháng 3, chi phí để khai thác 1 đồng Bitcoin đã tăng vọt lên 88,000 USD.
Tuy nhiên, tính đến thời điểm viết bài, giá Bitcoin giao ngay khoảng 68,000 USD. Điều này có nghĩa là, mỗi khi sản xuất 1 đồng Bitcoin, thợ mỏ phải chịu lỗ gần 20,000 USD; tính ra, mỗi khi khai thác 1 khối, họ sẽ lỗ 21%.
Cuộc khủng hoảng chi phí và áp lực địa chính trị: Giá dầu vượt 100 USD trở thành tín hiệu tử thần
Kể từ khi Bitcoin từ đỉnh 126,000 USD vào tháng 10 năm ngoái lao dốc, xuống dưới 70,000 USD, biên lợi nhuận của các thợ mỏ đã liên tục bị thu hẹp; và gần đây, cuộc chiến tại Iran đã trở thành giọt nước tràn ly cho lợi nhuận.
Giá dầu quốc tế vượt qua mốc 100 USD mỗi thùng, trực tiếp đẩy cao chi phí điện năng cần thiết cho việc khai thác. Tác động của điều này đã khiến khoảng 8% đến 10% sức mạnh tính toán toàn cầu, do nằm ở những khu vực nhạy cảm với nguồn cung năng lượng từ Trung Đông, đang phải chịu ảnh hưởng nghiêm trọng nhất.
Thêm vào đó, việc kiểm soát khoảng 20% động mạch vận chuyển dầu khí toàn cầu, Eo biển Hormuz (Strait of Hormuz), đã gần như ngừng hoạt động thương mại. Cùng với việc Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra “tối hậu thư 48 giờ”, đe dọa tấn công các nhà máy điện của Iran, những phản ứng địa chính trị này đã khiến tình huống của các thợ mỏ trở nên ngày càng căng thẳng.
Dữ liệu mạng cảnh báo: Sức mạnh tính toán suy giảm, thời gian phát khối bị trì hoãn
Các dấu hiệu thợ mỏ rút lui khỏi thị trường đã dần phản ánh trên các chỉ số mạng.
Độ khó khai thác Bitcoin gần đây đã được điều chỉnh giảm 7.76% xuống còn 133.79 T. Đây là đợt giảm lớn thứ hai trong năm 2026, sau khi độ khó giảm 11.16% do cuộc bão mùa đông mạnh mẽ “Fern” vào tháng 2. Hiện tại, độ khó khai thác Bitcoin không chỉ giảm gần 10% so với đầu năm mà còn thấp hơn nhiều so với mức cao kỷ lục gần 155 T vào tháng 11 năm 2025.
Ngoài ra, sức mạnh tính toán toàn mạng cũng đã rút lui mạnh mẽ xuống khoảng 920 EH/s, không đạt được kỷ lục 1 Zetahash (tức 1,000 EH/s) được thiết lập vào năm 2025.
Sự suy giảm sức mạnh tính toán đã dẫn đến việc thời gian phát khối trung bình trong chu kỳ điều chỉnh độ khó trước đó đã kéo dài đến 12 phút 36 giây, vượt xa 10 phút mà Bitcoin thiết kế ban đầu.
Cơn bán tháo xuất hiện: Không chỉ là khủng hoảng ngành, mà còn là rủi ro cấu trúc thị trường
Theo chỉ số sức mạnh tính toán do hồ bơi Luxor công bố, đo lường thu nhập dự kiến của thợ mỏ mỗi đơn vị sức mạnh tính toán, “giá hash (Hashprice)” hiện đang dao động quanh mức “khoảng 33.30 USD mỗi PH/s mỗi ngày”. Con số này gần như đã chạm đến điểm hòa vốn của hầu hết các máy khai thác, chỉ còn một bước nữa là chạm đến mức đáy lịch sử 28 USD được thiết lập vào ngày 23 tháng 2.
Khi thu nhập không đủ trang trải, giải pháp duy nhất để thợ mỏ tiếp tục sống sót là “bán tháo Bitcoin để thu hồi vốn”.
Hành vi buộc phải xả hàng này, chắc chắn tạo ra áp lực bán nặng nề cho thị trường vốn đã yếu ớt. Cần lưu ý rằng, hiện tại có tới 43% Bitcoin trên thị trường đang trong trạng thái thua lỗ, các cá voi lớn cũng lợi dụng sự phục hồi để bán ra cao, cộng thêm các vị thế đòn bẩy cao dẫn dắt xu hướng giá. Nói cách khác, áp lực mà các thợ mỏ hiện đang đối mặt không chỉ là vấn đề ngành mà còn dần trở thành biến số quan trọng ảnh hưởng đến cấu trúc thị trường.
Các công ty khai thác tìm cách sinh tồn: Chuyển hướng sang AI và chuyển đổi sức mạnh tính toán
Đối mặt với tình trạng “khai thác một ngày lỗ một ngày”, các công ty khai thác niêm yết đang tìm kiếm sự chuyển đổi, mở rộng nguồn lực tính toán khổng lồ sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và tính toán hiệu suất cao (HPC) nhằm có được dòng tiền ổn định hơn so với việc khai thác. Các ông lớn khai thác như Marathon Digital và Cipher Mining đã bắt đầu mở rộng các trung tâm dữ liệu trên cơ sở các mỏ hiện có.
Theo dữ liệu dự đoán của CoinWarz, lần điều chỉnh độ khó khai thác tiếp theo dự kiến sẽ vào đầu tháng 4 và rất có thể sẽ tiếp tục giảm. Nếu giá Bitcoin không thể nhanh chóng trở lại mức chi phí khai thác 88,000 USD, làn sóng “thợ mỏ tháo chạy” chắc chắn sẽ tiếp tục lan rộng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
