tiền mặt thanh toán chênh lệch

Thanh toán bằng tiền mặt là gì?

Thanh toán bằng tiền mặt là phương thức tất toán giao dịch mà các bên không chuyển giao tài sản cơ sở. Thay vào đó, các bên sẽ thanh toán phần chênh lệch giữa giá cuối cùng và giá giao dịch bằng tiền. Cách này khác với “giao nhận vật chất”, khi tài sản thực tế được chuyển giao; thanh toán bằng tiền mặt chỉ xử lý phần chênh lệch ròng.

Trên thị trường tài chính, hợp đồng tương lai chỉ số, một số hợp đồng tương lai hàng hóa và quyền chọn thường dùng thanh toán bằng tiền mặt, vì chỉ số hoặc tài sản khó chuyển giao vật chất không phù hợp với hình thức “giao nhận” truyền thống. Trong thị trường tiền mã hóa, hợp đồng không kỳ hạn phổ biến áp dụng thanh toán bằng tiền mặt: lãi và lỗ được tất toán, ghi nhận trực tiếp bằng USDT hoặc các stablecoin khác.

Tại sao thanh toán bằng tiền mặt tồn tại trên thị trường tài chính?

Thanh toán bằng tiền mặt giúp giảm chi phí giao nhận, tăng hiệu quả tất toán và phù hợp với các tài sản cơ sở khó chuyển giao vật chất. Chỉ số không có dạng vật chất, nhiều tài sản phát sinh chi phí lưu ký và vận chuyển cao, khiến thanh toán bằng tiền mặt trở nên thực tiễn hơn.

Đối với nhà giao dịch, thanh toán bằng tiền mặt loại bỏ nhu cầu lưu trữ, vận chuyển và sắp xếp lưu ký, qua đó mở rộng khả năng tham gia xác lập giá. Ví dụ, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán sử dụng thanh toán bằng tiền mặt, nên nhà đầu tư chỉ cần theo dõi biến động giá mà không phải lo lắng về việc giao nhận hoặc thanh toán cổ phiếu thành phần.

Trong thị trường tiền mã hóa, thanh toán bằng tiền mặt đơn giản hóa quy trình on-chain và lưu ký, giảm độ phức tạp khi chuyển tài sản giữa các chuỗi và luân chuyển tài sản. Nhờ đó, nền tảng có thể hoàn thành tất toán hàng ngày hoặc đến hạn nhanh hơn, người dùng cũng theo dõi được lãi/lỗ minh bạch trên số dư tài khoản.

Thanh toán bằng tiền mặt hoạt động như thế nào trong hợp đồng tương lai và quyền chọn?

Trong giao dịch hợp đồng tương lai, thanh toán bằng tiền mặt thường tính lãi/lỗ vào ngày đáo hạn dựa trên “giá thanh toán”, là giá tham chiếu do sàn giao dịch xác định. Hệ thống lấy chênh lệch giữa giá thanh toán và giá mở vị thế nhân với khối lượng hợp đồng, rồi cộng hoặc trừ kết quả này vào số dư tiền mặt (số dư tài khoản).

Bước 1: Xác định giá thanh toán. Đến ngày đáo hạn, sàn giao dịch công bố hoặc tính toán giá trị tham chiếu thống nhất này.

Bước 2: Tính toán chênh lệch. Lãi/lỗ vị thế mua ≈ (giá thanh toán − giá vào lệnh) × quy mô hợp đồng; lãi/lỗ vị thế bán ≈ (giá vào lệnh − giá thanh toán) × quy mô hợp đồng.

Bước 3: Thanh toán bằng tiền mặt. Nền tảng cộng hoặc trừ vào tài khoản của bạn phần chênh lệch đã tính—không có tài sản vật chất nào được chuyển giao.

Với quyền chọn thanh toán bằng tiền mặt, chỉ phần chênh lệch giữa giá thực hiện và giá tài sản cơ sở được tất toán tại thời điểm thực hiện. Ví dụ, nếu quyền chọn mua đáo hạn trên giá thực hiện, người bán trả cho người mua phần chênh lệch; nếu thấp hơn, không phát sinh thanh toán.

Thanh toán bằng tiền mặt được sử dụng như thế nào trong giao dịch hợp đồng Web3?

Trong giao dịch hợp đồng Web3, thanh toán bằng tiền mặt xuất hiện nhiều nhất ở hợp đồng không kỳ hạn. Hợp đồng không kỳ hạn là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn; giá hợp đồng duy trì sát giá giao ngay nhờ “phí cấp vốn”—khoản thanh toán định kỳ giữa bên mua và bên bán, giữ vai trò cân bằng thị trường.

Tính đến tháng 01 năm 2026, các hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ USDT trên các nền tảng tiền mã hóa lớn đều dùng thanh toán bằng tiền mặt: toàn bộ lợi nhuận, thua lỗ, phí và khoản phí cấp vốn đều được cộng/trừ bằng USDT—không cần giao nhận BTC hay tài sản cơ sở khác.

Các nền tảng dùng “giá đánh dấu” để tính lãi/lỗ chưa thực hiện. Giá tham chiếu này giúp kiểm soát rủi ro bằng cách ngăn tất toán bất thường do biến động mạnh của thị trường. Ví dụ, với hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ USDT trên Gate, nếu bạn mở vị thế mua và giá đánh dấu vượt giá vào lệnh, lợi nhuận thả nổi sẽ hiển thị bằng USDT; nếu giảm xuống dưới, số dư ký quỹ bị giảm đến ngưỡng rủi ro có thể kích hoạt thanh lý.

Sự khác biệt giữa thanh toán bằng tiền mặt và hợp đồng chênh lệch (CFD) là gì?

Thanh toán bằng tiền mặt là “phương thức tất toán”—cách hợp đồng được tất toán (bằng cách thanh toán phần chênh lệch ròng). Hợp đồng chênh lệch (CFD) là một “loại sản phẩm” mà bạn và nền tảng giao dịch dựa trên biến động giá tài sản—gần như luôn tất toán bằng tiền mặt.

Nói cách khác, thanh toán bằng tiền mặt có thể áp dụng cho hợp đồng tương lai, quyền chọn, chỉ số, v.v. CFD là một dạng sản phẩm giao dịch thường dùng thanh toán bằng tiền mặt làm cơ chế tất toán—nhưng hai khái niệm này không đồng nghĩa: một bên là phương thức tất toán, một bên là sản phẩm.

Lãi/lỗ được tính như thế nào với thanh toán bằng tiền mặt?

Bản chất của thanh toán bằng tiền mặt là chuyển phần chênh lệch giá thành số dư tiền mặt. Lấy hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ USDT làm ví dụ (bỏ qua phí và khoản phí cấp vốn), công thức cơ bản là:

Lãi/lỗ vị thế mua ≈ (giá bán − giá mua) × khối lượng hợp đồng; lãi/lỗ vị thế bán ≈ (giá bán − giá mua) × khối lượng hợp đồng, nhưng theo thứ tự ngược lại (bán trước, mua sau).

Ví dụ: Trên Gate, nếu bạn mở 1 hợp đồng không kỳ hạn BTC vị thế mua ký quỹ USDT tại giá vào $40.000 và đóng ở giá bán $41.000, chênh lệch là $1.000. Lợi nhuận của bạn ≈ $1.000 × tỷ lệ quy mô hợp đồng (theo quy định nền tảng), cuối cùng được cộng vào số dư USDT. Nếu có phí giao dịch và phí cấp vốn, cần trừ các chi phí này khỏi lợi nhuận gộp.

Những rủi ro nào liên quan đến thanh toán bằng tiền mặt?

Dù thanh toán bằng tiền mặt giảm bớt độ phức tạp khi giao nhận, vẫn tồn tại các rủi ro sau:

• Rủi ro đòn bẩy: Giao dịch ký quỹ khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ; biến động mạnh có thể gây thanh lý và cưỡng chế tất toán tài sản.
• Rủi ro thanh khoản và trượt giá: Trong thị trường biến động hoặc thanh khoản thấp, giá khớp lệnh có thể khác kỳ vọng—làm xấu đi kết quả lãi/lỗ khi tất toán.
• Bất định phí cấp vốn: Với hợp đồng không kỳ hạn, phí cấp vốn có thể dương hoặc âm; giữ vị thế lâu làm tác động này tăng lên.
• Rủi ro nền tảng và đối tác: Trên các nền tảng tập trung, tài sản của bạn cần lưu ký và tất toán qua bên thứ ba—cần chú ý kiểm soát rủi ro, quy tắc thanh toán và an toàn tài sản; nên đa dạng hóa rủi ro khi có thể. Khi quản lý số vốn lớn, hãy dùng đòn bẩy vừa phải và đặt lệnh cắt lỗ, cảnh báo.

Có thể thực hiện arbitrage với thanh toán bằng tiền mặt không?

Thanh toán bằng tiền mặt tạo điều kiện cho chiến lược arbitrage kinh điển “mua giao ngay, bán kỳ hạn”. Chiến lược là nắm giữ tài sản giao ngay đồng thời bán hợp đồng tương lai để khóa chênh lệch giá; đến ngày đáo hạn, nhận phần chênh lệch ròng bằng tiền mặt như lợi nhuận basis.

Bước 1: Theo dõi basis—phần chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay. Nếu hợp đồng tương lai giao dịch cao hơn đáng kể so với giao ngay, có thể xuất hiện cơ hội arbitrage.

Bước 2: Xây dựng vị thế bằng cách mua giao ngay và bán hợp đồng tương lai hoặc không kỳ hạn tương ứng (lưu ý hợp đồng không kỳ hạn thể hiện basis qua phí cấp vốn).

Bước 3: Nắm giữ đến ngày đáo hạn hoặc mục tiêu—thu lợi nhuận chênh lệch sau khi trừ phí giao dịch, phí cấp vốn và chi phí vốn.

Với hợp đồng không kỳ hạn, nếu phí cấp vốn dương, bán hợp đồng không kỳ hạn đồng thời giữ giao ngay có thể tạo ra thu nhập phí cấp vốn; nếu âm thì ngược lại. Arbitrage không hoàn toàn không rủi ro—cần cân nhắc biến động phí, trượt giá khi khớp lệnh và thay đổi quy tắc nền tảng.

Tóm tắt chính về thanh toán bằng tiền mặt

Thanh toán bằng tiền mặt là phương thức tất toán chênh lệch giá bằng tiền thay vì giao nhận tài sản vật chất. Phương thức này được dùng rộng rãi trong hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng không kỳ hạn tiền mã hóa nhờ chi phí giao nhận thấp, hiệu quả cao. Thanh toán bằng tiền mặt không đồng nghĩa với CFD—đây là phương thức tất toán, không phải loại sản phẩm. Trong thực tế giao dịch, lãi/lỗ phụ thuộc vào biến động giá, thông số hợp đồng và phí; rủi ro bao gồm đòn bẩy, thanh khoản và biến động phí cấp vốn. Trên các nền tảng như hợp đồng không kỳ hạn ký quỹ USDT của Gate, mọi tất toán đều thực hiện bằng stablecoin để minh bạch—nhưng quản trị rủi ro vẫn là yếu tố then chốt.

Câu hỏi thường gặp

Sự khác biệt cơ bản giữa thanh toán bằng tiền mặt và CFD là gì?

Thanh toán bằng tiền mặt nghĩa là hai bên chỉ tất toán phần chênh lệch giá bằng tiền. CFD (hợp đồng chênh lệch) là một dạng hợp đồng phái sinh. Thanh toán bằng tiền mặt là phương thức tất toán; CFD là công cụ giao dịch. Thực tế, CFD thường dùng thanh toán bằng tiền mặt—nhưng phương thức này cũng áp dụng cho hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn. Đơn giản: thanh toán bằng tiền mặt là “cách lãi/lỗ được tất toán”, còn CFD là “bạn đang giao dịch cái gì”.

Trong giao dịch giao ngay trên Gate, lợi nhuận có được tất toán bằng tiền mặt không?

Có. Trong giao dịch giao ngay trên Gate, sau khi bạn mua một tài sản rồi bán với giá cao hơn, lợi nhuận sẽ được tất toán trực tiếp vào tài khoản dưới dạng tiền mặt—chính là phần chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Ví dụ: mua BTC ở $100, bán ở $110—khoản lãi $10 được cộng vào số dư tiền mặt mà không cần giao nhận vật chất hay hình thức chuyển giao nào khác. Đây là ứng dụng đơn giản nhất của thanh toán bằng tiền mặt.

Vì sao một số nhà giao dịch ưa chuộng thanh toán bằng tiền mặt hơn giao nhận vật chất?

Có ba ưu điểm chính: linh hoạt (không cần lưu trữ hay vận chuyển tài sản vật chất); hiệu quả vốn (chỉ ký quỹ nhưng có thể mở vị thế lớn); chi phí thấp (tránh phí lưu kho và phí giao nhận). Đối với nhà giao dịch tài sản số trên các nền tảng như Gate, giao dịch tất toán bằng tiền mặt thường là lựa chọn thuận tiện và hiệu quả nhất.

Cần lưu ý rủi ro nào khi sử dụng thanh toán bằng tiền mặt trong giao dịch tiền mã hóa?

Các rủi ro chính gồm: rủi ro đòn bẩy—giao dịch ký quỹ khuếch đại cả lãi và lỗ; rủi ro biến động—thị trường tiền mã hóa biến động mạnh, biên độ lớn; rủi ro nền tảng—hãy chọn sàn uy tín như Gate để đảm bảo an toàn vốn; rủi ro thanh lý—giao dịch đòn bẩy có thể bị đóng cưỡng chế nếu ký quỹ giảm quá mức. Người mới nên bắt đầu với giao dịch không đòn bẩy để làm quen cách tất toán lãi/lỗ bằng tiền mặt trước khi dùng đòn bẩy.

Lợi nhuận từ giao dịch trên Gate có được tất toán bằng tiền mặt theo thời gian thực không?

Không hoàn toàn. Trên Gate, lãi/lỗ chưa thực hiện từ vị thế mở được tính theo thời gian thực nhưng chỉ tất toán khi bạn đóng (bán hoặc mua lại) vị thế. Chỉ lúc đó, thanh toán bằng tiền mặt mới diễn ra và tiền được cộng vào tài khoản—sau khi trừ phí giao dịch. Vì vậy, số tiền cuối cùng nhận được = lãi/lỗ gộp trừ đi phí giao dịch.