Năm 2026 có phải sẽ là thời điểm bứt phá của Ethereum?

Bước sang năm 2026, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa đã trở lại trên 3 nghìn tỷ USD. Tỷ lệ thống trị của Bitcoin từng có lúc giảm xuống dưới 60%, thổi bùng lên kỳ vọng về một “mùa altcoin” mới. Ethereum hiện đang ở ngã rẽ quan trọng. Trong ngắn hạn, ETH đã vượt mốc 3.200 USD, bật tăng mạnh từ đáy cuối năm 2025. Dù ETH vẫn thấp hơn 34% so với đỉnh tháng 9 năm 2025 là 4.700 USD, một số dấu hiệu sớm cho thấy một đợt tăng trưởng mang tính cấu trúc có thể đang hình thành.

1. Đảo chiều hàng chờ staking: Áp lực bán giảm sâu

Chất xúc tác nổi bật nhất cho năm 2026 đến từ sự đảo chiều mạnh mẽ của hàng chờ staking. Lần đầu kể từ tháng 7 năm 2025, đã xuất hiện chuyển biến rõ rệt—tâm lý nhà đầu tư dịch chuyển từ rút tài sản sang khóa tài sản.

Khi ETH tăng lên khoảng 4.700 USD vào giữa tháng 9 năm 2025, tổng cộng 2,66 triệu ETH đã rút khỏi staking, tạo ra áp lực bán kéo dài nhiều tháng. Sau ba tháng rưỡi hấp thụ, chỉ còn khoảng 80.000 ETH nằm trong hàng chờ rút—nghĩa là nguồn áp lực bán chủ yếu đã gần như biến mất. Đồng thời, số ETH chờ staking đã tăng vọt lên 900.000 – 1 triệu, tăng khoảng 120% so với 410.000 cuối tháng 12. Con số này gấp 15 lần hàng chờ rút, đẩy thời gian chờ kích hoạt validator lên 17 ngày.

Hiện tại, tổng số ETH staking đạt 35,5 triệu, chiếm 28,91% nguồn cung lưu hành, với lợi suất năm giữ ổn định ở mức 3–3,5%. Theo lịch sử, khi hàng chờ vào staking vượt xa hàng chờ rút, thường báo hiệu động lực tăng giá. Đợt khóa nguồn cung lần này sẽ làm giảm đáng kể lượng ETH lưu thông trên thị trường. Kết hợp với việc cá mập đã tích lũy trên 3,1 tỷ USD kể từ tháng 7 năm 2025, điều này tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng tiếp theo.

2. Dòng tiền tổ chức: Từ nắm giữ thụ động sang tham gia chủ động

Trong khi đảo chiều staking cho thấy thay đổi ở phía cung, thì dòng tiền tổ chức chủ động hiện đang thúc đẩy phía cầu. BitMine Immersion Technologies—kho dự trữ Ethereum lớn nhất thế giới—đang thay đổi cục diện. Công ty này nắm giữ hơn 4,11 triệu ETH, tức 3,41% tổng nguồn cung, nhưng quan trọng hơn, họ đang chuyển từ chỉ nắm giữ ETH sang chủ động tạo lợi suất.

Trong tám ngày qua, BitMine đã staking hơn 590.000 ETH, trị giá hơn 1,8 tỷ USD. Riêng ngày 3 tháng 1, họ staking 82.560 ETH, tương đương khoảng 259 triệu USD. Công ty dự kiến staking 5% tổng nguồn cung Ethereum trong quý I thông qua mạng lưới validator riêng MAVAN, hướng tới lợi suất hàng năm 374 triệu USD. Động thái táo bạo này không chỉ khiến hàng chờ staking phình to mà còn giúp cổ phiếu BMNR tăng 14%.

Động lực tổ chức đang tăng mạnh trên toàn thị trường. Năm 2025, các quỹ ETF spot ETH ghi nhận dòng vốn ròng hơn 9,6 tỷ USD, tổng dòng vốn tích lũy vượt 125 tỷ USD. Chỉ trong một ngày đầu năm 2026, dòng vốn ròng đạt 1,74 tỷ USD. Quỹ ETHA của BlackRock nắm giữ khoảng 3 triệu ETH, trị giá gần 9 tỷ USD. Coinbase, Grayscale và các tổ chức khác dự báo năm 2026 sẽ mở ra “kỷ nguyên tổ chức”, với nhiều sản phẩm ETP và kho bạc on-chain dự kiến sẽ tăng gấp đôi tài sản quản lý.

Trong khi đó, các địa chỉ cá mập tích lũy on-chain đã mua hơn 10 triệu ETH trong năm 2025—một kỷ lục mới. Những xu hướng này cho thấy các tổ chức không còn coi ETH là tài sản đầu cơ đơn thuần, mà là tài sản hạ tầng sinh lợi.

3. Nâng cấp công nghệ: Hướng tới lớp thanh toán toàn cầu

Năm 2025 là dấu mốc công nghệ của Ethereum, khi các bản nâng cấp Pectra và Fusaka đặt nền móng cho tăng trưởng bùng nổ năm 2026. Đây không chỉ là cải tiến hiệu suất—mà còn là chuyển đổi chiến lược, đưa Ethereum trở thành lớp thanh toán toàn cầu với thông lượng cao, chi phí thấp.

Bản nâng cấp Pectra, hoàn thành đầu năm 2025, mang đến đột phá: EIP-7251 nâng hạn mức staking validator từ 32 ETH lên 2.048 ETH. Điều này giúp staking quy mô lớn của tổ chức dễ dàng hơn, đồng thời tăng dung lượng blob, tối ưu hóa cơ chế validator và giảm tắc nghẽn mạng. Những thay đổi này đã tháo gỡ rào cản kỹ thuật cho các tổ chức như BitMine.

Quan trọng hơn là bản nâng cấp Fusaka, ra mắt tháng 12 năm 2025. Nâng cấp này giới thiệu PeerDAS (lấy mẫu khả dụng dữ liệu ngang hàng), thay đổi hoàn toàn lưu trữ dữ liệu Layer 2. Các full node không còn cần tải toàn bộ dữ liệu blob, hỗ trợ tăng dung lượng blob gấp tám lần. Phí Layer 2 dự kiến giảm thêm 40–90% trong năm 2026. EIP-7892 cho phép điều chỉnh động tham số blob trong tương lai mà không cần hard fork, đảm bảo khả năng mở rộng lâu dài.

Lộ trình năm 2026 còn tham vọng hơn. Bản nâng cấp Glamsterdam sắp tới sẽ giới thiệu Verkle Trees, tách biệt proposer-builder (ePBS) và danh sách truy cập cấp block. Những tiến bộ này dự kiến đẩy TPS Layer 1 vượt 12.000 và nâng cao khai thác MEV, cải thiện mạnh hiệu suất mạng và khả năng thu lợi nhuận. Đây không chỉ là nâng cấp lý thuyết—triển khai và gọi hợp đồng thông minh đang ở mức cao nhất lịch sử, hoạt động on-chain chưa từng sôi động như hiện nay.

4. Độc quyền RWA: Thống lĩnh cơ hội nghìn tỷ đô la

Vị thế dẫn đầu của Ethereum trong lĩnh vực mã hóa tài sản thực (RWA) đang trở thành chủ đề trọng tâm năm 2026. Đây không chỉ là cường điệu trong ngành crypto—các ông lớn tài chính truyền thống đang bỏ tiền thật vào cuộc chơi.

Theo RWA.xyz, tài sản mã hóa trên Ethereum đã đạt 12,5 tỷ USD TVL, chiếm 65,5% thị phần—vượt xa BNB Chain với 2 tỷ USD và mỗi Solana, Arbitrum dưới 1 tỷ USD. Các ông lớn Phố Wall như BlackRock và JPMorgan đã đưa trái phiếu chính phủ, tín dụng tư nhân và sản phẩm quỹ lên on-chain ở quy mô lớn. Thị trường RWA tăng trưởng hơn 212% trong năm 2025, vượt mốc 12,5 tỷ USD tổng giá trị. Khảo sát tổ chức cho thấy 76% nhà quản lý tài sản dự định đầu tư vào tài sản mã hóa vào năm 2026.

Các tổ chức dự báo thị trường RWA sẽ tăng trưởng hơn 10 lần trong năm 2026. Là lớp thanh toán trưởng thành và bảo mật nhất, Ethereum có vị thế nắm giữ phần lớn cơ hội nghìn tỷ đô la này. Sự rõ ràng về pháp lý—đặc biệt với Đạo luật CLARITY và Stablecoin dự kiến thông qua trong nửa đầu năm—sẽ càng thúc đẩy xu hướng này.

Thị trường stablecoin cũng một chiều không kém. Ethereum hỗ trợ hơn 62 tỷ USD stablecoin lưu thông, chiếm hơn 62% thị phần và 68% TVL DeFi. Các ứng dụng tổ chức như thanh toán B2B và thanh toán xuyên biên giới đang nhanh chóng chuyển lên on-chain. Artemis ghi nhận tăng trưởng ổn định của thanh toán B2B stablecoin trên Ethereum từ 2024 đến 2025. Đây không phải dòng tiền đầu cơ—mà là nhu cầu thực từ nền kinh tế thực.

Kết luận

Khi nguồn cung, cầu và công nghệ hội tụ, Ethereum sẵn sàng chuyển mình từ “kẻ theo sau” thành “người dẫn dắt” trong năm 2026. Đây có thể là thị trường tăng trưởng cấu trúc do tổ chức dẫn dắt—không phải cơn sốt đầu cơ nhỏ lẻ.

Với những người nắm giữ ETH đã vượt qua nhiều năm thử thách, năm 2026 có thể sẽ mang lại thành quả. Tuy nhiên, không gì là chắc chắn—kiên nhẫn và lý trí vẫn là yếu tố sống còn trên thị trường khắc nghiệt này.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được đăng lại từ [ForesightNews]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Nikka]. Nếu bạn có ý kiến về việc đăng lại này, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn, chúng tôi sẽ xử lý kịp thời theo quy trình liên quan.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến trong bài viết này hoàn toàn thuộc về tác giả, không cấu thành lời khuyên đầu tư.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết này do đội ngũ Gate Learn dịch. Trừ khi Gate được đề cập, nghiêm cấm sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch.