Gate Research: Biến động ngụ ý duy trì ở mức cao, nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng mạnh và cấu trúc biến động tiếp tục mở rộng

Về dòng vốn, các quỹ ETF tiền mã hóa ghi nhận rút ròng 1,26 tỷ USD trong tháng này, phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro của các tổ chức đã giảm rõ rệt. Khi thanh khoản toàn thị trường bị thắt chặt, nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá trên thị trường quyền chọn tăng lên, với biến động hàm ý (IV) quyền chọn bán ngắn hạn và biến động hàm ý tổng thể đều tăng.

Diễn biến thị trường quyền chọn

Dữ liệu mới nhất ghi nhận biến động hàm ý của BTC ở mức 50,9% và ETH ở mức 75%, cả hai đều duy trì mức cao—cho thấy thị trường vẫn kỳ vọng biến động mạnh trong thời gian tới.

Về cấu trúc skew, khoảng ngày 10 tháng 11, skew 25-delta của BTC và ETH đều tăng mạnh trong ngắn hạn. Skew ngắn hạn (7 ngày) giảm xuống mức –9 đơn vị biến động (vols) với BTC và –10 đơn vị biến động với ETH, phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng khi biến động ngắn hạn gia tăng. Ngược lại, skew trung và dài hạn vẫn ổn định, cho thấy tâm lý giảm giá chung không quá lớn—các chuyển động chủ yếu xuất phát từ phản ứng cảm xúc ngắn hạn.

Thị trường có thể đang đánh giá thấp biến động tương lai khi biến động thực tế (RV) của BTC tăng lên khoảng 53% và chênh lệch biến động rủi ro (VRP = IV − RV) chuyển từ dương sang âm. RV của ETH cũng tăng lên khoảng 83%, với VRP chuyển âm trong tuần này. Khi mức độ chấp nhận rủi ro cải thiện, biến động hàm ý bị định giá thấp, tạo lợi thế cho nhà đầu tư áp dụng chiến lược giao dịch dựa trên biến động.

Cấu trúc giao dịch khối

Tuần này, các giao dịch khối chủ đạo với quyền chọn BTC và ETH tập trung vào cấu trúc giảm giá ngắn đến trung hạn, đi kèm phương án phòng ngừa rủi ro tăng giá. Nhà đầu tư muốn tận dụng cơ hội giảm giá ngắn hạn với chi phí thấp, đồng thời kiểm soát rủi ro hiệu quả. Các giao dịch khối lớn nhất của BTC và ETH gồm:

• BTC: Mua BTC-281125-116000-C, bán BTC-211125-107000-C, giao dịch khoảng 1.500 BTC với tổng phí quyền chọn 96.000 USD. Chiến lược này phản ánh quan điểm giảm nhẹ, đồng thời bảo vệ trước rủi ro tăng mạnh.
• ETH: Mua ETH-051225-4000-C, bán ETH-281125-4000-C, tổng cộng 14.000 ETH với phí quyền chọn 230.000 USD—thể hiện vị thế giảm giá ngắn hạn với chi phí thấp.

Cập nhật nền tảng

Gate vừa giới thiệu quyền chọn cho HYPE, SUI và BNB, qua đó tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm phái sinh, đồng thời nâng cao độ sâu và phạm vi thị trường. Hiện Gate hỗ trợ quyền chọn với phương thức thanh toán bằng USDT cho các tài sản lớn như BTC, ETH, SOL, DOGE, ADA, LTC, TON, XRP và nhiều mã khác—mở rộng lựa chọn công cụ và chiến lược giao dịch cho người dùng.

Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh và phân hóa rõ rệt hiện nay, các sản phẩm mới này giúp nhà đầu tư thực hiện phân bổ tài sản linh hoạt. Nhà đầu tư cũng có thể giao dịch theo xu hướng và phòng ngừa rủi ro thông qua giao diện web hoặc ứng dụng di động. Việc này tối ưu hóa hiệu quả thực thi chiến lược cho các trader chuyên nghiệp và tổ chức.

Chi tiết：https://www.gate.com/options/BTC\_USDT