У Даньру: «Інфляційний “сірий носоріг” прийшов! Ти ще робиш розподіл між акціями та облігаціями?»

Тайванська біржа, американські акції нещодавно не раз встановлювали нові максимуми, ігноруючи те, що війна між США та Іраном досі не завершилася, ціни на нафту залишаються на високих рівнях. У своєму найновішому випуску «Життєве прикладне бізнес-навчання» відома письменниця та ведуча програми У Даньжу вказує на те, що незабаром нас очікує очевидний «грей-носоріг» інфляції. Крім того, вона ділиться власними спостереженнями щодо поточного макроекономічного середовища та своїм поглядом на розподіл активів.

У Даньжу не підтримує стратегію розподілу «акції-облігації», і сама ніколи не купує облігації

У Даньжу у відео чітко висловлює іншу думку щодо традиційної стратегії балансування акціями та облігаціями. Вона зазначає, що в нинішніх макроумовах американські держоблігації стикаються з ризиком надмірних обсягів випусків, а також із потенційним тиском, пов’язаним із частковою дедоларизацією в окремих центральних банках. Через це ефективність ролі держоблігацій як «тихої гавані» для капіталу змінюється. Також, хоча високодохідні облігації (High-yield Bonds) пропонують вищу дохідність, у періоди економічної турбулентності ризик дефолтів істотно зростає. Тому надмірна опора на облігаційну частину може не зможе ефективно захистити від ризику падіння купівельної спроможності активів.

Інфляційний «грей-носоріг» загрожує нам, а акції все ще кращі за облігації

У Даньжу вважає, що головною загрозою для інвесторів нині є саме «грей-носоріг» — інфляція, яка повільно наближається, але має дуже руйнівну силу. Щодо того, як протидіяти інфляційному тиску, вона переконана, що акції абсолютної переваги над облігаціями. Вона також згадує «народний ETF» 0050: від приблизно 50 юанів він піднявся аж до рівня, який майже сягає 100. Це відображає не лише зростання прибутків компаній, а й, імовірно, результат того, що купівельна спроможність грошей знижується, а ціни активів загалом зростають; інфляційний тиск уже давно проник у ринок.

У розрізі конкретних секторів У Даньжу радить інвесторам звернути увагу на промисловість, яка в довгостроковій перспективі залишається недооціненою, а також на активи, пов’язані з інфраструктурою. Водночас, порівняно з простим утриманням інструментів із фіксованим доходом, помірне розміщення в індексні акціонерні фонди з потенціалом зростання, в умовах зростання цін, здатне краще зберігати реальну вартість активів і довгострокову ефективність.

Інші інвестиції тримати під 5%; У Даньжу має біткоїн у спотовому вигляді

Щодо реальних активів (Real Assets) — через структурне зростання витрат на сировину та робочу силу — вона вважає, що нерухомість у «центрових» локаціях і новобудови мають властивості протистояти падінням і зберігати цінність. За умов очікувань, що інфляція призведе до зниження купівельної спроможності грошей, такі активи менш імовірно зазнаватимуть масштабних корекцій цін. Що ж до золота, хоча геополітичні ризики та потреби центральних банків у резервах підтримують ціну, з огляду на те, що в останній період вона вже перебуває на високому рівні, існує ризик технічної корекції. Вона також радить, розглядаючи інші інвестиції (Alternative Investments), як-от золото чи криптоактиви, жорстко обмежувати їхню частку 5% від загальної вартості активів. І вона прямо каже, що тримає біткоїн у спотовому вигляді, але підкреслює: це зовсім «спекуляція», а не інвестиція. Якщо заробляє — вона продаватиме частинами на певних етапах, адже в родині Трампа також ведуться пов’язані зі сферою криптовалют напрями бізнесу.

Ця стаття «У Даньжу: інфляційний “грей-носоріг” уже прийшов! Ти ще робиш розподіл акції-облігації?» уперше з’явилася на ланцюжкових новинах ABMedia.