Не минуло й 11 днів після перемир'я між США та Іраном, як вибухнула криза, а Bitcoin не зміг повернутися до 60 тис. доларів.

Біткоїн (BTC) 29 червня тимчасово коштує 59 482 долари, не змігши повернутися до рівня 60 тисяч доларів.

Axios посилається на високопоставленого чиновника США, який повідомив, що США та Іран домовилися припинити взаємні атаки. Сторони планують у вівторок провести переговори в столиці Катару, зосередившись на суперечці щодо Ормузької протоки, але угода про припинення вогню вже опинилася в кризі менш ніж за 11 днів.

Причина кризи припинення вогню між США та Іраном: різне тлумачення Меморандуму про взаєморозуміння (MOU) та суперечка щодо проходу через Ормузьку протоку

Корінь цієї кризи припинення вогню полягає в різному тлумаченні сторонами положень Меморандуму про взаєморозуміння (MOU) щодо проходу через Ормузьку протоку. Позиція США полягає в тому, що «судна можуть вільно проходити», але Іран знову стверджує, що судна повинні заздалегідь узгоджувати дозвіл на прохід. «Гаряча лінія», створена під час переговорів у Швейцарії минулого тижня для координації руху через протоку між військовими США та Корпусом вартових ісламської революції (IRGC), станом на минулу суботу так і не була запущена.

Заплановані на вівторок переговори в Швейцарії через загострення ситуації були перенесені до Катару. Основна увага порядку денного змістилася з іранської ядерної програми на суперечку щодо Ормузької протоки. Очікується, що керівник технічної групи США Нік Стюарт (Nick Stewart) візьме участь; Білий дім не одразу відповів на запит про коментар.

Аналіз циклу біткоїна від Grayscale: зміна політики Федеральної резервної системи та три додаткові джерела тиску

У звіті Pandl зазначається, що основною причиною падіння стало зміна очікувань ринку щодо політики Федеральної резервної системи. Наприкінці минулого року ринок очікував, що Трамп призначить відносно «голубиного» Кевіна Хассетта (Kevin Hassett) головою ФРС, але Трамп зрештою обрав більш «яструбиного» Кевіна Варша (Kevin Warsh). На тлі постійно високої інфляції ринок зараз очікує, що ФРС цього року підвищить відсоткові ставки, а не знизить, що поклало край «торгівлі знеціненням», яка полягала у ставках на тверді активи, такі як біткоїн, золото та срібло, для хеджування ризику знецінення валюти.

Pandl також вказує на три додаткові джерела тиску на крипторинок: невизначеність щодо прийняття Закону CLARITY, тиск на баланс Strategy (MSTR) та обережне ставлення інвесторів до ризиків цифрової безпеки, пов'язаних із квантовими обчисленнями.

Три передумови базового сценарію Pandl та припущення для ведмежого сценарію

Базовий сценарій, викладений Pandl у звіті The Stack, вимагає одночасного виконання наступних трьох умов:

Закон CLARITY: прийнятий у Сенаті США Баланс Strategy: посилений, без подальшого зменшення кредитного плеча Політика ФРС: призупинення підвищення ставок

Pandl каже, що за виконання цих трьох умов цінова динаміка біткоїна може свідчити про те, що він вже близький до циклічного дна. У ведмежому сценарії, якщо Закон CLARITY не буде прийнятий цього року, компанії з управління цифровими активами продовжать зменшувати кредитне плече, а ФРС буде змушена підвищити ставки, Pandl каже, що це може призвести до подальшого незначного зниження ціни біткоїна.

Pandl також зазначає, що Grayscale вважає, що поточне падіння навряд чи досягне приблизно 80% падіння від піку до дна попередніх циклів, оскільки поточний бичачий ринок є більш помірним, а інституційний попит – більш стабільним.

Поширені запитання

Яка безпосередня причина того, що біткоїн не зміг повернутися до рівня 60 000 доларів?

Згідно з аналізом Pandl з Grayscale, основною причиною падіння стала зміна очікувань ринку щодо політики ФРС – від очікувань зниження ставок до очікувань підвищення – що призвело до завершення «торгівлі знеціненням». 29 червня біткоїн тимчасово коштував 59 482 долари, що більш ніж на 50% нижче піку приблизно 125 000 доларів у жовтні 2025 року.

Чому угода про припинення вогню між США та Іраном опинилася в кризі менш ніж через 11 днів?

В основі кризи лежить розбіжність у тлумаченні сторонами положень Меморандуму про взаєморозуміння (MOU) щодо проходу через Ормузьку протоку. Позиція США: судна можуть вільно проходити; Іран знову стверджує, що необхідно заздалегідь узгоджувати дозвіл на прохід. Гаряча лінія зв'язку, створена під час переговорів у Швейцарії, станом на минулу суботу так і не була запущена.

Який зв'язок між Законом CLARITY та циклом біткоїна?

Згідно зі звітом Pandl, Закон CLARITY є законопроектом США про регулювання криптоактивів, який зараз розглядається в Сенаті. Pandl включає прийняття цього закону як одну з передумов базового сценарію Grayscale, вважаючи, що у разі його прийняття це сприятиме впровадженню цифрових активів інституційними інвесторами; якщо він не буде прийнятий цього року, це стане фактором ризику для ведмежого сценарію біткоїна.