Індекс волатильності Південної Кореї досягає рекордного максимуму 16 липня, оскільки плечові ETF посилюють ринкові коливання

За даними Newsis, індекс волатильності VKOSPI Південної Кореї (корейський індикатор страху) досяг рекордного внутрішньоденного максимуму 97,99 16 липня, коли біржові одноакційні кредитні ETF спричинили посилені коливання ринку через вимушене ребалансування. Самопідсилювальна структура — коли керівники ETF мають ребалансувати щодня, щоб підтримувати цільові коефіцієнти кредитного плеча, — створює петлю зворотного зв’язку: зростання цін змушує робити додаткові покупки, що підштовхує котирування вище, тоді як падіння цін зобов’язує здійснювати подальші продажі, поглиблюючи збитки.

У 2026 році запобіжники ринкових “зупинок торгів” спрацьовували 7 разів, що перевищує половину всіх активацій з моменту запуску системи в 2000 році. Торгівля кредитними ETF забезпечує 20–30% обсягу торгів базовими активами в Південній Кореї, що значно вище, ніж у США — приблизно 5%; при цьому напівпровідникові “мегакап” акції формують половину концентрації на вітчизняному ринку. 16 липня фінансові регулятори Південної Кореї оголосили регуляторні заходи, зокрема тимчасову зупинку нових лістингів кредитних ETF і посилені вимоги до управління ризиками.