Південнокорейський індекс KOSPI впав на 9,7% 23 червня, Nomura попереджає про ризик ланцюгової реакції розпродажу через американські ETF з кредитним плечем.

За даними Reuters і команди кількісного аналізу Nomura, південнокорейський фондовий ринок зазнав серйозного розпродажу у вівторок, 23 червня: індекс KOSPI впав на 9,7% — це найбільше денне падіння за три місяці. Акції Samsung Electronics і SK Hynix обвалилися більш ніж на 10% кожна, що спричинило 20-хвилинні зупинки торгів. Регулятори ринку визнали, що поспішно схвалені кредитні ETF, пов'язані з цими напівпровідниковими гігантами, посилили волатильність і спекулятивну торгівлю.

Команда стратегії міжкласових активів Nomura попередила, що подібні ризикові структури, зумовлені кредитним плечем, накопичуються на фондових ринках США. Якщо волатильність продовжить зростати, операції ребалансування кредитних ETF можуть спричинити механічний ланцюговий продаж. Модель Nomura оцінює, що вимушений продаж з боку кредитних ETF США може досягти десятків мільярдів доларів, концентруючи тиск в останню годину перед закриттям ринку США. Фірма назвала це структурним хвостовим ризиком, незалежним від фундаментальних показників.