SK Securities знижує цільову ціну для Hanwha Ocean до 134 000 вон після збитку CPSP

SK Securities знизила цільову ціну для Hanwha Ocean (042660) з 175 000 вон до 134 000 вон 11-го числа, відобразивши провал контракту канадського проєкту підводних човнів (CPSP). Зниження прогнозу зумовлене втратою замовлення CPSP, яке було ключовою складовою очікувань щодо оборонного сегмента компанії. Аналітик Хан Синґ-хан підкреслив, що забезпечення замовлень на офшорні заводи та глобальних контрактів із військово-морськими флотами у другій половині буде критично важливим для динаміки акцій суднобудівника.

SK Securities прогнозує прибуток Hanwha Ocean за 2 квартал: операційний прибуток 516,7 мільярда вон

SK Securities прогнозує, що Hanwha Ocean повідомить про консолідований дохід у 3,4677 трильйона вон за 2 квартал і операційний прибуток 516,7 мільярда вон, що відповідає очікуванням ринку. Аналітик Хан зазначив, що зростання прибутковості в сегменті комерційних суден і зменшення збитків в офшорному підрозділі забезпечать зростання прибутку по всій компанії. Серед факторів — збільшення обсягів поставок завдяки більшій кількості робочих днів і підвищенню продуктивності, скорочення витрат, вища частка будівництва суден з вищою ціною та сприятливі рухи валютного курсу. Хан підкреслив, що тенденція до поліпшення прибутків триватиме, оскільки частка замовлень на судна з вищою ціною в замовленостях 2024–2025 років зростатиме в залишках замовлень цього року.

Офшорні заводські замовлення — ключ до врегулювання збитків морського сегмента

Аналітик Хан визначив офшорні заводські замовлення як ключову змінну для майбутньої ціни акцій Hanwha Ocean. Він заявив, що забезпечення офшорних заводських замовлень у другій половині, зокрема проєкту Namibia Venus floating production storage and offloading (FPSO), необхідне, щоб зняти занепокоєння щодо збитків морського сегмента. Хан додав, що якщо ці замовлення реалізуються, також послабляться побоювання щодо результатів роботи офшорного підрозділу починаючи з наступного року. Зниження цільової ціни відображає скориговані оцінки прибутків і переоцінку (valuation) після провалу контракту CPSP.

Глобальний конвеєр військово-морських контрактів залишається сильним попри відкат через CPSP

Аналітик Хан оцінив, що глобальний конвеєр військово-морських контрактів залишається надійним, посилаючись на можливості в Греції, Естонії, Саудівській Аравії, Марокко, Єгипті, Філіппінах і Чилі. Він зазначив, що Hanwha Ocean продемонструвала конкурентоспроможність підводних човнів, змагаючись із німецькою TKMS, що позиціонує майбутні глобальні замовлення у сфері ВМС як потенційні каталізатори зростання ціни акцій. Хан наголосив, що Міністерство оборони США та ВМС надіслали запит на інформацію (RFI) корейським суднобудівникам щодо будівництва бойових кораблів і середніх суден для поповнення запасів, тож проєкти ВМС США є ключовим фокусом у другій половині року.

FAQ

Чому SK Securities знизила цільову ціну Hanwha Ocean до 134 000 вон?
SK Securities знизила цільову ціну з 175 000 вон до 134 000 вон 11-го числа через провал контракту канадського проєкту підводних човнів (CPSP), який вимагав коригувань оцінок прибутків і valuation.

Які офшорні заводські замовлення є критичними для Hanwha Ocean у другій половині?
Аналітик Хан Синґ-хан заявив, що забезпечення проєкту Namibia Venus FPSO та інших офшорних заводських замовлень у другій половині необхідне, щоб зняти занепокоєння щодо збитків морського сегмента та покращити прогноз майбутніх результатів.