SK Hynix: лістинг ADR на $26,5 млрд штовхає USD/KRW нижче 1 500 вонів

Курс обміну USD/KRW упав нижче 1 500 вон уперше за три тижні, тримаючись станом на 22 травня в діапазоні високих 1 400-х, після розміщення SK Hynix на Nasdaq 10 травня її American Depositary Receipt (ADR) на $26,5 млрд. Аналітики пов’язують зниження курсу насамперед з очікуваннями, що приблизно 40 трлн вон, які будуть залучені, поступово конвертуватимуться у корейські вони протягом кількох місяців для внутрішніх інвестицій. Курс сягнув піку на позначці 1 555,8 вон 2 травня, що стало найвищим рівнем денного закриття з березня 2009 року під час глобальної фінансової кризи, перш ніж опуститися до 1 498,5 вон 8 травня та 1 493,0 вон 14 травня, залишаючись нижче 1 500 вон протягом шести торгових днів поспіль.

Розміщення ADR SK Hynix спричинило падіння курсу обміну

SK Hynix залучила приблизно $26,5 млрд (близько 40 трлн вон) через її ADR на Nasdaq 10 травня. О Джэ-ян, дослідник KB Securities, проаналізував, що очікування суттєвої конверсії вон сформувалися ще до фактичної конверсії капіталу, через що попит на превентивні доларові покупки з боку компаній і інвесторів швидко знизився. Курс почав знижуватися ще до дати розміщення 10 травня та до дати підписного платежу 14 травня, відображаючи випереджувальне ціноутворення ринку на майбутню пропозицію доларів.

Курс знизився до 1 473,4 вон 21 травня та торгувався в діапазоні 1 483 вон під час внутрішньоденного трейдингу 22 травня, зберігаючи рівні нижче 1 500 вон.

Експортні компанії та іноземні інвестори посилюють спадний тиск

Обсяг nego (продажу доларів) експортних компаній сприяв падінню курсу поряд з очікуваннями щодо ADR. Обсяги валютного хеджування від експортних і важких промислових компаній спрямовувалися на валютний ринок, зміщуючи співвідношення попиту й пропозиції в бік домінування продажів доларів.

Також перехід іноземних інвесторів до чистих покупок корейських акцій додатково підсилив вон. Коли іноземні інвестори конвертували долари в вони, щоб купувати внутрішні акції, зростав попит на покупки вон.

Аналітики прогнозують короткостроковий діапазон 1 470–1 490 вон

KB Securities прогнозує, що в короткостроковій перспективі курс коливатиметься в діапазоні 1 470–1 490 вон. Компанія зазначила, що якщо курс впаде нижче рівня 1 480 вон — який неодноразово слугував лінією підтримки, — можливе подальше зниження в діапазон 1 440–1 450 вон (рівні до загострення конфлікту США та Ірану). KB Securities припустила, що до кінця року курс може закріпитися в середині 1 400-х.

Лі Мін-хьок, економіст KB Kookmin Bank, проаналізував, що «курс обміну в цьому році вже кілька разів різко падав, але щоразу блокувався біля 200-денної ковзної середньої», додавши: «Цього разу умови щодо пропозиції долара покращилися, а також додаються покращення в умовах торгівлі через зростання цін на експорт напівпровідників плюс очікування зростання». Він зазначив, що «хоча коливання біля лінії 200 днів можуть тривати певний час, ми робимо акцент на можливості прориву вниз», пояснивши, що «в такому разі очікування щодо високого курсу обміну можуть зламатися, а темп падіння — прискоритися».

Конфлікт США та Ірану і ціни на нафту — ключові змінні

Парк Сан Хьон, дослідник iM Securities, діагностував, що хоча умови попиту й пропозиції долара покращилися, конфлікт США та Ірану та міжнародні ціни на нафту можуть обмежити подальше зниження курсу обміну. Парк заявив: «У ситуації, коли немає чітких факторів, що можуть впливати на потоки долара, чи зростатимуть ціни на нафту залежно від того, чи ескалуватиме іранська війна, відіграватиме найважливішу роль», додавши: «Якщо тривалість бойової фази продовжиться через посилення взаємних наступальних дій між США та Іраном, додаткове підвищення цін на нафту стане неминучим, і це може чинити тиск на зміцнення долара».

Поширені запитання

Що спричинило падіння курсу обміну USD/KRW нижче 1 500 вон у травні 2026 року?

Курс упав нижче 1 500 вон насамперед через розміщення SK Hynix на Nasdaq 10 травня ADR на $26,5 млрд. Очікування, що цей капітал поступово конвертуватиметься в корейські вони, у поєднанні з продажами доларів експортними компаніями та чистими покупками корейських акцій іноземними інвесторами, зумовили зниження курсу з піку 2 травня — 1 555,8 вон — до високих 1 400-х до 22 травня.

Який діапазон курсу обміну прогнозують аналітики для USD/KRW?

KB Securities прогнозує короткостроковий діапазон 1 470–1 490 вон, а за можливого подальшого падіння, якщо курс прорве рівень підтримки 1 480 вон, — 1 440–1 450 вон. Компанія вважає, що до кінця року курс може закріпитися в середині 1 400-х, хоча конфлікт США та Ірану, а також міжнародні ціни на нафту залишаються ключовими змінними, які можуть обмежувати рух вниз.

Коли курс обміну USD/KRW досяг свого нещодавнього піку?

Курс досяг 1 555,8 вон 2 травня, що стало найвищим рівнем денного закриття з березня 2009 року під час глобальної фінансової кризи. Далі курс опустився нижче 1 500 вон 8 травня (до 1 498,5 вон) і знизився до 1 493,0 вон 14 травня, залишаючись у діапазоні 1 400-х протягом шести торгових днів до 22 травня.