Трейдери сеульського ринку Forex підтримують фокус на ціні закриття о 15:30, незважаючи на торгівлю протягом 24 годин

Учасники сеульського форекс-ринку й далі визнають курс обміну за 3:30 PM функціональною ціною закриття — через чотири тижні після запуску 24-годинної торгової системи. Валютні брокерські компанії розраховують дві щоденні ціни закриття о 6 AM та 3:30 PM з моменту початку роботи безперервної торгової системи 6-го числа, однак ринкова активність концентрується навколо денчмарка в другій половині дня. Курс 3:30 PM використовується як база для обчислення Market Average Rate (MAR), який визначає офіційний курс обміну, тоді як ціна закриття о 6 AM залишається менш затребуваною через низьку ліквідність у нічні години.

Сеульський форекс-ринок розраховує дві щоденні ціни закриття

За чинної системи сеульський форекс-ринок працює безперервно з понеділка о 6 AM до суботи о 6 AM. Валютні брокерські компанії розраховують ціни закриття двічі на день — о 6 AM та 3:30 PM, хоча жодна з них не відповідає фактичному завершенню торгів. Курс о 6 AM потрібен для відстеження трендів торгів у 24-годинному режимі, тоді як ціна закриття о 3:30 PM продовжує попередню практику, коли торгівля щодня велася з 9 AM до 3:30 PM. Вікно 3:30 PM збігається із закриттям інших фінансових ринків, зокрема фондового ринку, а розрахунок MAR використовує курси обміну та торгові обсяги з 9 AM до 3:30 PM.

Учасники ринку надають перевагу ціні закриття 3:30 PM

Трейдери визначають ціну закриття 3:30 PM як ключовий орієнтир через концентрацію торгової активності. Один іноземний банківський дилер на ринку форекс заявив: «Ми й досі використовуємо ціну закриття о 3:30 PM. Ціна закриття о 6 AM не має значення, і використовуються котирування NDF з ринку Нью-Йорка». Інший дилер іноземного банку зазначив: «3:30 PM залишається дуже важливою точкою відліку. Існує величезний обсяг торгів ціною закриття, а після 3:30 PM майже немає торгів з боку вітчизняних компаній». Учасники ринку повідомляють, що торгові обсяги різко зростають у районі часу закриття 3:30 PM через фіксингові ордери, а настрої ринку помітно змінюються після цього проміжку часу.

Дилери пояснюють незначущість ціни закриття о 6 AM низькою ліквідністю

Ціна закриття о 6 AM не має ринкового значення через мінімальну торгову активність у нічні години. Один іноземний банківський дилер зауважив: «Торгівля між 2 AM і 6 AM є дуже незначною, і навіть здається, що вона слідує цінам NDF». Наявність активних офшорних котирувань Non-Deliverable Forward (NDF) у ці години зменшує потребу в спотових курсах на рівні 6 AM. Один іноземний банківський дилер оцінив: «Щоб ціна закриття о 6 AM стала значущою, трейдерам у Нью-Йорку потрібно було б проводити набагато більше торгів через наших валютних брокерів, і це зайняло б щонайменше рік». Вітчизняний банківський дилер додав: «Ціна закриття о 6 AM і досі не виглядає такою, що має багато сенсу. Оскільки торги тривають одразу (а не тому, що ринок закривається о 6 AM), у майбутньому, ймовірно, вона не матиме великого значення».

Очікуваний перехід на орієнтир о 4 PM — наступного року

Учасники ринку очікують зміщення акценту з ціни закриття 3:30 PM на орієнтир о 4 PM, коли наступного року зміниться розрахунок офіційного курсу обміну. MAR буде замінено на Time-Weighted Average Price (TWAP), який обчислюватимуть о 4 PM. Один банківський дилер пояснив: «У нас усе ще є MAR, і ф’ючерсні та ринки цінних паперів закриваються приблизно о 3:30 PM, тож ми розглядаємо ціну закриття в той час як точку відліку. Стандарт оцінки на front desk також — 3:30 PM. Але він поступово зміниться. Коли базовий курс зміниться на 4 PM TWAP, точка відліку природно зрушить приблизно на 4 PM». Іноземний банківський дилер заявив: «Коли MAR зникне наступного року і 4 PM TWAP стане базовим курсом, ми використовуватимемо ціну закриття о 4 PM значно більше». Дилер із цінних паперів додав: «Коли 4 PM TWAP стане базовим курсом наступного року, буде низка змін. З огляду на величезний обсяг торгів ціною закриття, точка відліку, ймовірно, теж зміститься».

FAQ

Чому учасники сеульського форекс-ринку досі фокусуються на ціні закриття 3:30 PM?

Учасники ринку надають пріоритет ціні закриття 3:30 PM, бо вона збігається з піком торгової активності та слугує базою для розрахунку Market Average Rate (MAR). Дилери повідомляють про сконцентровані торгові обсяги в цей час через фіксингові ордери, а часовий проміжок збігається із закриттям інших фінансових ринків, зокрема фондового ринку.

Яка очікувана зміна базового курсу сеульського форекс-ринку наступного року?

Наступного року офіційний розрахунок курсу обміну перейде від Market Average Rate (MAR) до Time-Weighted Average Price (TWAP), обчисленого о 4 PM. Учасники ринку очікують, що ця зміна перемістить точку відліку функціональної ціни закриття з 3:30 PM на 4 PM.