SEC планує біржову торгівлю акціями на блокчейні, тоді як токенізований ринок досягає $1,4 млрд

Очікується, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) запровадить нову рамкову модель для токенізованих акцій, що потенційно дозволить цифровим версіям цінних паперів торгуватися на криптовалютних платформах. Цей крок може пришвидшити інтеграцію технології блокчейну в традиційні ринки капіталу.

* Основні висновки:
*
* * SEC може цього тижня запустити правила для токенізованих акцій, що дасть змогу торгівлі акціями в мережі (onchain).
* * Ondo лідирує на ринку токенізованих акцій на суму $1,4B, тоді як Wall Street розширює плани щодо блокчейну.
* * DTCC націлюється на угоди з токенізованими інструментами в липні 2026 року, поки SEC просуває інтеграцію крипторинку.
*

-

## SEC прокладає шлях до торгівлі акціями в мережі (onchain), тоді як Wall Street приймає токенізацію

Комісія з цінних паперів і бірж США готується оприлюднити регуляторну рамкову модель, яка може відкрити двері для торгівлі токенізованими версіями публічно розміщених акцій, відзначаючи один із найзначніших зрушень в інтеграції традиційних фінансів і крипторинків.

Згідно з повідомленням Bloomberg із посиланням на людей, обізнаних із ситуацією, SEC може опублікувати своє запропоноване «положення про інноваційне звільнення» вже цього тижня. Така рамка створить шлях для цифрових представлень цінних паперів, щоб вони могли торгуватися на платформах на базі блокчейну поза традиційними фондовими біржами.

Ініціатива узгоджується з ширшим поштовхом адміністрації Трампа до послаблення обмежень навколо цифрових активів і заохочення розвитку крипно-орієнтованої фінансової інфраструктури в Сполучених Штатах.

За повідомленою пропозицією сторонні компанії могли б випускати токени на базі блокчейну, прив’язані до вартості публічно торгованих акцій, навіть без схвалення чи участі базових компаній. Ймовірно, ці токени торгуватимуться на децентралізованих криптоплатформах, а не на традиційних біржах.

Важливо, що цифрові активи можуть не надавати тих самих прав, які пов’язані з традиційними акціями, зокрема права голосу або право на дивіденди. Натомість вони переважно виконуватимуть роль інструментів, призначених для відстеження цінового впливу (price exposure) до акцій, які торгуються на біржі.

Зміна означає помітний відступ від історично обережної позиції SEC щодо продуктів, пов’язаних із криптовалютою. Вона також відображає зростання імпульсу за токенізацією — одним із найшвидше зростаючих сегментів у сфері цифрових активів.

Інтерес інвесторів різко прискорився. Згідно з даними RWA.xyz, ринкова вартість розподілених токенізованих акцій зросла майже на 30% за минулий місяць — до $1,43 млрд — на понад 2 200 активах. Місячні обсяги переказів сягнули $3,10 млрд, тоді як кількість власників зросла приблизно до 267 710.



Наразі Ondo домінує в секторі з токенізованою акціонерною вартістю $888 млн, що становить майже 60% ринку. Конкуруюча платформа xStocks іде далі — приблизно $394 млн за вартістю.

Інституції з Wall Street уже перейшли до створення позицій на ринку. Депозитарно-клірингова та розрахункова корпорація Depository Trust & Clearing Corporation нещодавно оголосила плани щодо забезпечення обмежених виробничих угод із токенізованими цінними паперами, починаючи з липня 2026 року, тоді як ширше впровадження очікують пізніше цього року.

Nasdaq також розкрила плани щодо розробки структури токену на акції, тоді як New York Stock Exchange працює над системами, призначеними для ончейн-розрахунків і інфраструктури для торгівлі токенізованими активами.



Прихильники стверджують, що токенізовані цінні папери можуть зробити ринки ефективнішими, даючи змогу торгувати безперервно, пришвидшити розрахунки та розширити глобальний доступ до акцій. Критики ж, однак, застерігають, що фрагментована ліквідність, захист інвесторів і невизначеність щодо прав акціонерів залишаються невирішеними питаннями.

Запропоноване SEC «звільнення» може стати визначальним моментом для майбутнього ончейн-фінансів. Якщо його буде впроваджено, це забезпечить найчіткіший сигнал на сьогодні про те, що регулятори США готові інтегрувати системи торгівлі на базі блокчейну в основні ринки капіталу, а не тримати їх на периферії фінансів.