Американська комісія з цінних паперів і бірж (SEC) 18 березня в інтерв’ю CNBC відкрито пояснила причини, чому NFT зазвичай не підпадають під федеральне регулювання цінних паперів. Atkins зазначив, що SEC опублікувала тлумачні документи, які класифікують цифрові колекційні предмети, такі як NFT, як «зазвичай не являють собою активи, що підпадають під інвестиційний контракт», оскільки купівля таких предметів більше схожа на придбання фізичних колекцій, наприклад бейсбольних карток, а не інвестиційних інструментів.
Основний аргумент Atkins: NFT — це «незмінна покупка»
(Джерело: CNBC)
Під час відповіді на запитання ведучого CNBC Ендрю Росса Соркіна, Atkins чітко розмежував природу NFT як колекційних предметів і як інвестиційних контрактів.
Atkins сказав: «Ці колекційні предмети, наприклад бейсбольні картки, меми або ті мем-койни, NFT — це речі, які хтось купує. Це незмінна покупка… на відміну від інших активів, з якими торгують люди.»
Його аргумент зводиться до того, що купівля NFT — це кінцева споживча дія: власник купує їх і зазвичай не очікує отримати прибуток через «зусилля інших». Це саме той стандарт тесту Howey, який довгий час застосовувався Верховним судом США і є ключовим для визначення «інвестиційного контракту».
Atkins також підкреслив, що рішення SEC залежать від «фактів і конкретних обставин» кожного активу, і не всі структури NFT автоматично звільняються від регулювання цінних паперів.
Тлумачні публікації SEC: чотири типи цифрових активів, що зазвичай не є цінними паперами
У рамках цієї політики SEC чітко визначила чотири типи цифрових активів, які зазвичай не підпадають під регулювання цінних паперів:
- Цифрові товари (Digital Commodities): активи з характеристиками товару
- Цифрові інструменти (Digital Utilities): токени з конкретною функцією або правом на використання
- Цифрові колекційні предмети (Digital Collectibles): включаючи NFT, що мають колекційну цінність, схожу на бейсбольні картки
- Стейблкоїни (Stablecoins): стабільні монети, прив’язані до фіатних валют або інших активів
Ця структура забезпечує значну юридичну визначеність для криптовалютної галузі, за умови, що головною мотивацією власника є володіння або використання активу, а не отримання інвестиційного прибутку через зусилля інших.
Зміна регуляторної політики: Atkins заявляє про відхід від «законодавства через enforcement»
Це інтерв’ю CNBC є останнім проявом тривалого руху Atkins у напрямку зміни регуляторної політики. Він відкрито критикував підхід SEC у минулому, коли регулювання криптовалют базувалося на «застосуванні закону замість створення правил», і пообіцяв замінити пасивне enforcement на чіткі керівні принципи.
Atkins зазначив, що помилки минулого призвели до того, що США відставали у розвитку криптовалют на десять років, і чітко визначив, що токенізація — це ключова інновація, яку слід підтримувати, а не обмежувати. «Ми прагнемо провести межу з минулим», — сказав він, підкреслюючи, що мета SEC — забезпечити більш ясні та передбачувані регуляторні рамки для цифрових активів.
Поширені запитання
Чому NFT зазвичай не підпадають під регулювання цінних паперів у США?
Atkins зазначив, що NFT зазвичай класифікують як колекційні предмети, і покупці купують їх для володіння, не очікуючи отримати прибуток через зусилля інших. Це не відповідає довгостроковому тесту Howey, тому зазвичай не вважається «інвестиційним контрактом» згідно з визначенням цінних паперів.
Які типи цифрових активів SEC визначає як не підпадаючі під регулювання цінних паперів?
SEC у своїх тлумачних документах виділила чотири типи: цифрові товари, цифрові інструменти, цифрові колекційні предмети (включаючи NFT) і стейблкоїни, що створює структурований правовий каркас для галузі.
Чи повністю Atkins виключає можливість того, що NFT можуть підпадати під регулювання цінних паперів?
Ні, він чітко підкреслює, що аналіз SEC залежить від конкретних фактів і обставин кожного активу. Якщо структура NFT дає власнику обґрунтовані очікування отримати прибуток через зусилля інших, то він може бути визнаний інвестиційним контрактом і підпадати під регулювання цінних паперів.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Джеймс Бейрд здобув перемогу на праймеріз у штаті Індіана, пов’язана з крипто-PAC організація спрямувала кошти на рекламу
За повідомленням NBC News від 7 травня, американський конгресмен James Baird 6 травня виграв республіканські праймеріз у 4-му виборчому окрузі штату Індіана, набравши понад 60% голосів, і успішно переобрався. За даними поданих документів Федеральної виборчої комісії США (FEC), політичний агітаційний комітет (PAC), пов’язаний із Fairshake, витратив на рекламу 514 тис. доларів США на користь Baird під час праймеріз.
MarketWhisper30хв. тому
Bittrex відкликає подання щодо врегулювання за 2023 рік та вимагає від SEC США повернути 24 мільйони доларів штрафу
Згідно з повідомленням Decrypt та відповідними судовими документами, криптовалютна біржа Bittrex, роботу якої вже припинено, цього тижня подала до федерального суду США в Сіетлі клопотання про скасування, просячи скасувати її мирову угоду з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), укладену у 2023 році, а також вимагати від SEC повернення сплаченого нею штрафу в сумі 24 мільйони доларів.
MarketWhisper53хв. тому
Американський сенатор: найшвидше до серпня відбудеться голосування за законопроєкт CLARITY, моральні положення є ключовою умовою
Американська сенаторка Кірстен Ґіллібранд (Kirsten Gillibrand) 6 травня на конференції Consensus 2026 заявила, що якщо законопроєкт CLARITY щодо захисту споживачів, нагляду за незаконними фінансовими операціями та етичних норм досягне консенсусу, а також якщо проєкт законодавчої структури ринку зможе бути об’єднаний із версією Сенату від Комітету з сільського господарства, і буде забезпечено включення положень про етичні норми, то Сенат може проголосувати до 10 серпня.
MarketWhisper1год тому
Німеччина планує скасувати звільнення від податку на біткоїн за утримання протягом року та перейти на модель оподаткування як для акцій
Згідно з повідомленням Bitcoin News від 7 травня, міністр фінансів Німеччини Ларс Клінгбайль (Lars Klingbeil) підтвердив, що уряд Німеччини планує запровадити для біткоїна та криптоактивів «іншу» податкову політику — імовірно скасувати діючий механізм, за яким власникам, що тримають активи понад рік, надається звільнення від податків, та привести порядок оподаткування біткоїна у відповідність до оподаткування фондових активів.
MarketWhisper1год тому
Bittrex прагне скасувати врегулювання з $24M SEC і цього тижня вимагати повне відшкодування
За даними Decrypt, цього тижня Bittrex подала клопотання, щоб скасувати угоду на 24 мільйони доларів із SEC від 2023 року та вимагати повного повернення коштів. Адвокати Bittrex стверджували, що SEC визнала, що її юридична теорія, за якою криптотокени класифікують як незареєстровані цінні папери, була хибною, і Трамп
GateNews1год тому
SEC переосмислює позицію щодо крипто, сприяючи зростанню ринку, — президент Nasdaq заявляє на Consensus
За даними CoinDesk, президент Nasdaq Тал Коен заявив на конференції Consensus, що регуляторний підхід Комісії з цінних паперів і бірж США до криптовалюти змінюється: від трактування «сірих зон» як територій, де не можна будувати, до дозволу розробникам працювати, масштабуватися та експериментувати без страху примусового виконання. Коен зазначив, що більш
GateNews5год тому
