Root Inc., цифрова компанія з автострахування, що базується в Коламбусі, штат Огайо, побачила, що ціна її акцій зросла у 23 рази з мінімуму 2022 року після того, як перетворила модель андерайтингу на основі телематики на стабільну прибутковість. Компанія, заснована в березні 2015 року актуарієм Алексом Тіммом, вийшла на біржу в жовтні 2020 року за оцінкою $68 мільярдів, але до серпня 2022 року впала до $0,95 за акцію, змусивши провести 18-кратний зворотний спліт, щоб уникнути делістингу. Переосмислення Root розпочалося в 2024 році, коли вона знизила коефіцієнт збитковості з 123% у 2022 році до менш як 60% у 2024-му, перебудувавши її алгоритми ціноутворення, спираючись на накопичені дані про поведінку водіння, скоротивши цесію перестрахування з 37% до 4% і запровадивши придбання клієнтів, кероване машинним навчанням. Зміна довела життєздатність смартфонної телематики як ключової змінної для андеррайтингу в американському автострахуванні, де традиційні страховики оцінюють поліси, спираючись на кредитні бали, а не на манеру водіння.
Root створила модель телематики на основі смартфонів
Root запустилася в березні 2015 року з моделлю, яка встановлює ціни на поліси на основі поведінки під час водіння, а не кредитних балів. Потенційні клієнти встановлюють застосунок, який використовує датчики смартфона для вимірювання звичок на кшталт різкого гальмування, швидкого прискорення та водіння в пізні нічні години протягом кількох тижнів. Отриманий водійський скоринг визначає ставки премій. Генеральний директор Алекс Тімм заявив, що кредитні бали «говорять вам, наскільки заможна людина і звідки вона, але не мають нічого спільного з тим, як вона водить». Компанія відхиляє водіїв із підвищеним ризиком, яких ідентифікують упродовж цього тестового періоду, і приймає лише безпечних водіїв, що, за даними внутрішньої аналітики компанії, дає змогу знижувати премії до 52% порівняно з традиційними страховиками.
Підхід Root відрізняється від програм інсулювання (UBI) першого покоління, як-от Snapshot від Progressive, які вимагали фізичних брелоків, під’єднаних до діагностичних портів автомобіля. Root першою створила телематику лише через застосунок для смартфонів, обробляючи реєстрацію повністю в межах застосунку через претензії. Кайл Шмідт, віцепрезидент Root із кількісної науки, назвав телематику «єдиним найбільш визначальним фрагментом інформації для прогнозування ризику клієнта». Національна асоціація страхових комісарів (NAIC) оцінює, що програми UBI знижують ризик ДТП приблизно на 50%. Дані One Report Research показали: через шість місяців після реєстрації в UBI частота претензій у середньому впала на 21%, тоді як водії з високим ризиком, які часто перевіряли застосунок, скоротили використання телефону під час водіння на 20% і час із перевищенням швидкості на 27%.
Root стикнулася з кризою делістингу у 2022 році
Перші роки Root дали дуже відчутні збитки. За перші дев’ять місяців 2022 року компанія зібрала $221,6 мільйона в чистих нарахованих преміях, але виплатила $273,3 мільйона за претензіями та витратами на врегулювання збитків, що дало коефіцієнт збитковості 123%. Компанія витратила $100 премій, але виплатила $123 за претензіями. Маркетингові витрати ще більше поглибили дефіцит. Root зафіксувала чисті збитки $363 мільйони у 2020 році, $521,1 мільйона у 2021 році та $297,7 мільйона у 2022 році — загалом $1,18 мільярда «червоних» коштів за три роки. У 2023 році Root скоротила маркетингові витрати на 80% відносно попереднього року. Акції впали до $0,95 до серпня 2022 року, що спричинило попередження про делістинг з Nasdaq. Root виконала 18-кратний зворотний спліт через три дні, щоб зберегти вимоги лістингу. Поширювалися чутки про банкрутство, і почалися пропозиції щодо купівлі.
Боротьба компанії була спричинена неточною сегментацією ризиків і нерентабельними витратами на залучення клієнтів. Межа між необережними та безпечними водіями залишалася розмитою в ранніх версіях алгоритмів, що призводило до несприятливого відбору. Root передала понад половину застрахованих полісів перестраховикам через обмеження щодо капіталу, переклавши більшість прибутків на третіх сторін. Частка цесії перестрахування становила 37% у 2023 році.
Root досягла прибутковості через перебудову алгоритмів
Root призупинила залучення нових клієнтів на два роки, починаючи з кінця 2022 року, і використала накопичені дані тест-драйвів, щоб перебудувати свою модель ціноутворення та андеррайтингові алгоритми. Накопичення даних загострило раніше розмиту межу між ризиковими та безпечними водіями, створивши точніші фільтри відбору. Коефіцієнт збитковості впав із 123% у 2022 році до менш як 60% у 2024-му, тобто компанія тепер виплачує лише $60 за претензіями з кожних $100 зібраних премій. Цей результат став одним із найкращих у американській страховій індустрії.
Root відновила маркетинг у 2024 році за допомогою системи машинного навчання, яка в реальному часі робила ставки на рекламу, звіряючи витрати на оголошення з прогнозними коефіцієнтами збитковості та купуючи лише клієнтів, що відповідають цілям прибутковості. Компанія виграла від зростання премій у автострахуванні в цей період. Кількість чинних полісів Root зросла на 21% у 2024 році. Частка цесії перестрахування знизилася з 37% у 2023 році до 13% у 2024-му, що дозволило компанії залишати прибутки, раніше передані на сторону. Також розширилися партнерства у вбудованому страхуванні. Нові поліси через канал Carvana збільшилися більш ніж удвічі в річному вимірі.
Поворот забезпечили чотири фактори: уточнення моделі, вибірковий маркетинг, утримання перестрахування та вбудований дистрибуційний канал. Root опублікувала першу річну прибутковість у $30,9 мільйона у 2024 році. У травні компанія рефінансувала $200 мільйонів боргу під ставку на 2,25 процентних пункти нижчу, заощадивши $4,5 мільйона щорічно, і дозволила програму викупу акцій на $75 мільйонів. Фінансовий директор Меган Бінклі заявила після оприлюднення результатів, що «з урахуванням рекордного першого кварталу, чистий прибуток цього року перевищить прибуток минулого року».
Root опублікувала рекордні результати за перший квартал 2026 року
Root повідомила про чистий прибуток за перший квартал 2026 року у розмірі $35,9 мільйона — найбільший квартальний прибуток в історії компанії, що становить 89% від чистого прибутку за весь 2025 рік лише за один квартал. Коефіцієнт збитковості покращився до 54,5%. Щорічна рентабельність власного капіталу (ROE) досягла 47% — рівня, якого важко досягти великим страховикам майна та відповідальності в США. Дохід за весь 2025 рік склав $1,517 мільярда — на 29% більше в річному вимірі — при чистому прибутку $40,3 мільйона. Коефіцієнт збитковості тримався на рівні 58–59% протягом 2025 року, стабільно залишаючись нижчим за довгостроковий цільовий діапазон компанії 60–65%. Частка цесії перестрахування знизилася до 4% у 2025 році, тобто Root утримувала 96% застрахованих полісів у власних книгах. Нові поліси через канал незалежних агентів зросли утричі в річному вимірі.
Тимчасова невдача сталася в Q3 попереднього року, коли Root зафіксувала квартальний чистий збиток $5,4 мільйона через сплеск відкладених комісій із продажів, що були заборговані Carvana. За умовами партнерської угоди Root виплачує Carvana стимули за продажі, коли клієнти купують страховку разом із автомобілем. Різке зростання реєстрацій, пов’язаних із Carvana, спричинило сплеск неоплачених комісій. Root нарахувала $17 мільйонів невиплачених стимулів як витрати, хоча Carvana має варанти, що дозволяють конвертувати ці платежі в акціонерний капітал Root, потенційно повернувши кошти як інвестиційний капітал. Кумулятивні продажі через партнерство з Carvana перевищили 200 000 полісів.
Root співпрацює з Hyundai Capital America і Toyota
Root уклала стратегічне партнерство з Hyundai Capital America (HCA) у квітні 2025 року. HCA забезпечує фінансування продажів у США для автомобілів Hyundai, Kia і Genesis і підтримує мережу з 1 800 дилерів із понад 2,7 мільйона кумулятивних клієнтів. Партнерство інтегрує страховку Root у процес фінансування, коли клієнти HCA купують або орендують автомобілі Hyundai або Kia.
